Europese beurzen maken zich op voor duikvlucht
(ABM FN-Dow Jones) De Europese beurzen gaan maandag een donkerrode opening tegemoet, nadat vorige week al de slechtste week sinds 'Liberation' Day was.
De olieprijs noteert inmiddels ruim boven de 100 dollar per vat en de dollar sterkt aan.
IG voorziet een openingsverlies van 589 punten voor de Duitse DAX en een min van 168 punten voor de Franse CAC 40. De Britse FTSE lijkt 94 punten lager te zullen openen.
Door de oorlog in het Midden-Oosten beleefden de beurzen hun slechtste week sinds begin april 2025, toen de Amerikaanse president Donald Trump zijn wereldwijde importheffingen aankondigde.
Op weekbasis verloor de Stoxx Europe 600 index ruim 5 procent en daalden de DAX en CAC 40 met bijna 7 procent.
Handelaren reageerden vrijdag op opmerkingen van de energieminister van Qatar, die in een interview met de Financial Times waarschuwde dat de olieprijzen 150 dollar per vat zouden kunnen bereiken. Saad al-Kaabi waarschuwde dat Golfstaten binnen enkele weken gedwongen kunnen worden om energieleveringen via de Perzische Golf volledig te staken, wat wereldwijde economische schade zou aanrichten.
En Koeweit zou de productie al terugschroeven, volgens onderzoeksfirma Kpler.
Het sluiten van oliebronnen brengt het risico van langdurige schade aan de reservoirdruk met zich mee en betekent ook flinke herstartkosten. Het herstarten van de productie kan ook dagen of zelfs weken duren, afhankelijk van het reservoir.
"Het zal niet allemaal terug zijn op dezelfde dag dat export weer mogelijk is", aldus Giovanni Staunovo, grondstoffenstrateeg bij UBS.
Brent kostte vrijdag ruim 92 dollar, waarmee de prijs het hoogste niveau in jaren bereikte. Op weekbasis steeg de prijs met meer dan 25 procent.
Grote containerbedrijven als A.P. Moller-Maersk en Hapag-Lloyd hebben intussen belangrijke scheepvaartroutes van en naar het Midden-Oosten opgeschort, nu de gevolgen van de oorlog in de regio de handelsstromen blijven verstoren.
De hogere energieprijzen zouden ook de inflatie kunnen opstuwen, hetgeen van invloed is op het rentebeleid van de grote centrale banken.
Beleggers hebben hun verwachtingen voor renteverlagingen naar beneden bijgesteld vanwege de bezorgdheid dat hogere energieprijzen de inflatie zullen aanwakkeren. Deze herwaardering is in de eurozone "iets groter" geweest dan in de VS, aldus ING.
De Europese Centrale Bank zou mogelijk de rente eerder kunnen verhogen dan verder verlagen.
"In ons basisscenario verwachten we nog steeds dat de Federal Reserve dit jaar slechts één keer de rente zal verlagen en dat de Europese Centrale Bank tot ver in 2027 de rente ongewijzigd zal laten", aldus UniCredit. Daarbij is wel een verschuiving zichtbaar van aanvullende verruiming naar een mogelijke vroegtijdige verkrapping van het monetaire beleid.
Het inflatierisico zou ook de Bank of England kunnen weerhouden van een renteverlaging. "Alle ogen zijn gericht op de energiemarkten", voegde RBC toe.
Op macro-economisch vlak werd vrijdag verder bekend dat de economie in de eurozone in het vierde kwartaal in een vrij stabiel tempo is gegroeid. In de laatste drie maanden van 2025 groeide de economie met 0,2 procent ten opzichte van de drie maanden ervoor. Eerder werd voor het vierde kwartaal nog een groei van 0,3 procent gemeld.
Op jaarbasis steeg het bruto binnenlands product van de eurozone met 1,2 procent in het vierde kwartaal, tegen een eerdere raming van 1,3 procent.
Bedrijfsnieuws
In Frankfurt deed Rheinmetall vrijdag goede zaken, met een winst van 2,9 procent. Infineon leverde juist 6,8 procent in, nadat UBS het aandeel van de kooplijst haalde, met een nieuw koersdoel van 45,00 euro, 2 euro lager dan het oude koersdoel.
Het was sowieso een moeizame dag voor halfgeleideraandelen. Besi verloor in Amsterdam dik 17 procent vanwege de zorgen over hybrid bonding.
De vermoedelijke aanleiding voor de koersdaling is een mogelijke aanpassing van de standaard voor de hoogte van high bandwidth memory (HBM) chips door JEDEC. Analist Michael Roeg van Degroof Petercam neemt de berichtgeving "heel serieus".
"JEDEC heeft een jaar of twee geleden ook al de hoogtestandaard opgerekt waardoor er minder druk lag op geheugenmakers om van TCB naar Hybrid Bonding over te stappen", aldus de analist.
Besi zal bij groen licht voor de genoemde aanpassing dus langer moeten wachten op het op grote schaal inzetten van HBM. Maar voor ASMP, waarin ASMI een groot belang heeft, is dat anders, betoogde Citi vrijdag in een rapport.
ASMI verloor 5,5 procent in Amsterdam en ASML daalde met 3,3 procent. In Parijs en Milaan leverde STMicroelectronics ruim 5 procent in.
In Amsterdam stond ook Universal Music Group onder druk na cijfers. Het aandeel verloor meer dan 8 procent. Deutsche Bank verlaagde na de cijfers het koersdoel voor het muziekbedrijf, dat liet weten voorlopig af te zullen zien van een tweede notering in de VS.
Thales won 2,1 procent in de CAC 40 en in Milaan ging Leonardo 3,4 procent hoger. Voor bankaandelen was het juist een slechte dag in Italië en ook elders in Europa.
Energieaandelen als TotalEnergies, Shell en BP wonnen ruim een procent dankzij de stijgende olieprijzen. Mijnbouwers stonden in Londen overwegend onder druk. Endeavour Mining was een van de weinige uitzonderingen, met een groene slotkoers.
Adecco verloor in Zwitserland 1,3 procent, ondanks dat UBS het aandeel van de verkooplijst haalde.
Deutsche Lufthansa won na de jaarcijfers aanvankelijk terrein, maar leverde die winst toch in. Het aandeel sloot uiteindelijk vlak.
Euro STOXX 50 5.719,90 (-1,1%)
STOXX Europe 600 598,69 (-1,0%)
DAX 23.591,03 (-0,9%)
CAC 40 7.993,49 (-0,7%)
FTSE 100 10.284,75 (-1,2%)
SMI 13.095,55 (-1,5%)
AEX 980,34 (-1,5%)
BEL 20 5.194,95 (-1,2%)
FTSE MIB 44.152,26 (-1,0%)
IBEX 35 17.074,40 (-1,0%)
AMERIKAANSE AANDELEN
Wall Street gaat maandag, net als in Europa, een donkerrode opening tegemoet, na een moeizame week die in het teken stond van de oorlog in Iran.
Vrijdag daalden de Amerikaanse beurzen verder, terwijl de energieprijzen juist hard opliepen.
Op weekbasis wist de Nasdaq de schade het meest te beperken, met een min van iets meer dan een procent. De S&P 500 leverde in de afgelopen week 2 procent in en de Dow 3 procent.
WTI noteerde vrijdag rond de 91 dollar en werd op weekbasis bijna 36 procent duurder. In procenten was dat de sterkste stijging in één week ooit, gebaseerd op beschikbare data die teruggaat tot 1983. De Amerikaanse gasprijs steeg afgelopen week met 11 procent.
De oorlog in het Midden-Oosten duurt nu al meer dan een week en er zijn nog geen tekenen dat de zo belangrijke Straat van Hormuz weer wordt opengesteld voor scheepvaart. Wel meldde Bloomberg vrijdag dat de VS een herverzekeringsplan van 20 miljard dollar willen lanceren, om de scheepvaart in de zeestraat weer op gang te krijgen.
"We bevinden ons in een situatie waarin het gebrek aan duidelijkheid over wat er in de Straat van Hormuz gaat gebeuren, enorme angst op de markt aanwakkert", aldus Rebecca Babin van CIBC Private Wealth US.
De Amerikaanse president Donald Trump waarschuwde vrijdag bovendien dat hij alleen genoegen neemt met de volledige overgave van Iran. Dergelijke oorlogstaal suggereert dat er voorlopig geen einde komt aan het conflict.
"Ons basisscenario gaat uit van de-escalatie in het Midden-Oosten, maar aanhoudende bezorgdheid over verstoringen van de energievoorziening zal waarschijnlijk een hogere risicopremie rechtvaardigen, waardoor de olie- en gasprijzen nog enige tijd hoog zullen blijven", aldus Frederik Ducrozet van Pictet Wealth Management.
Een "ongunstig scenario" is als de olieprijzen 30 procent boven hun gemiddelde van 2025 blijven. Dit zou een rem zetten op de wereldwijde groei en ook een aanzienlijke impuls betekenen voor de inflatie. Ducrozet denkt wel dat de situatie beter beheersbaar zou zijn dan in 2022.
Een hogere inflatie kan verdere renteverlagingen door de Federal Reserve tegenhouden. In dat kader was ook het officiële Amerikaanse banenrapport vrijdag belangrijk.
In februari gingen 92.000 banen verloren in de VS en liep de werkloosheid op van 4,3 naar 4,4 procent. Er werd gerekend op een banengroei van 50.000. Verder viel de flinke neerwaartse bijstelling voor december op, van een banengroei van 48.000 naar een krimp van 17.000.
ING wees als verklaring op het strenge winterweer in de VS in februari.
Daarbij worden er weliswaar weinig mensen aangenomen, maar zijn er ook nog steeds weinig ontslagen, volgens econoom James Knightley. In wezen blijft de arbeidsmarkt op hetzelfde niveau, met een groei van ongeveer 50.000 banen per maand.
Die groei bevindt zich volgens de econoom van ING echter vooral in drie sectoren, terwijl het grootste deel van de Amerikaanse economie sinds december 2022 460.000 banen heeft verloren, volgens Knightley.
Analist Sonu Varghese van Carson Group denkt niet dat de zwakke banencijfers van vrijdag de Fed van koers zullen doen veranderen.
Het rapport bewijst dat de risico's op de arbeidsmarkt niet zijn verdwenen. Aan de andere kant is de inflatie toch al hoog, ook zonder de invloed van de oplopende energieprijzen. Dat zal de Fed er vermoedelijk van weerhouden om de rente op korte termijn verder te verlagen, aldus Varghese.
ING verwacht een volgende renteverlaging niet langer in juni, maar pas in september.
Op macro-economisch vlak werd vrijdag ook bekend dat de Amerikaanse detailhandelsverkopen in januari op maandbasis licht zijn gedaald, na een ongewijzigd niveau in december. Op jaarbasis was evenwel sprake van een stijging van ruim 3 procent.
Bitcoin werd vrijdag goedkoper werd, maar de prijzen voor goud en zilver stegen juist.
De Amerikaanse tienjaarsrente stabiliseerde rond 4,144 procent.
Bedrijfsnieuws
Marvell Technology heeft in het vierde kwartaal een hogere omzet geboekt, die vrijwel gelijk was aan de eigen verwachtingen. De outlook die Marvell voor het eerste kwartaal gaf, overtrof de verwachtingen van analisten. Het aandeel won ruim 18 procent.
Het aandeel van kledingretailer Gap daalde met meer dan 14 procent, nadat het bedrijf de winstverwachtingen van Wall Street voor het vierde kwartaal niet haalde en zwakkere verkopen rapporteerde voor het worstelende dameskledingmerk Athleta.
Costco heeft in het afgelopen kwartaal een hogere winst en omzet geboekt. Het aandeel won 1,6 procent.
Grote energienamen als Exxon Mobil en Chevron konden vrijdag niet profiteren van de hogere olieprijzen, terwijl luchtvaartaandelen wel terrein verloren.
Defensiebedrijven als RTX en Lockheed wonnen 2,5 procent of meer.
Amerikaanse bankaandelen leverden enkele procenten in, terwijl halfgeleideraandelen als Nvidia, AMD en Micron ook onder druk stonden. Broadcom noteerde aanvankelijk hoger maar sloot toch in de min, na de sterke cijfers en outlook van eerder deze week.
S&P 500 index 6.740,02 (-1,3%)
Dow Jones index 47.501,55 (-1,0%)
Nasdaq Composite 22.387,68 (-1,6%)
AZIE
De Aziatische beurzen noteerden maandag over de volle breedte lager.
De Chinese consumentenprijzen zijn in februari veel harder gestegen dan in januari. De inflatie kwam op jaarbasis uit op 1,3 procent, na 0,2 procent in januari en 0,8 procent in december. De Chinese voedselprijzen stegen in februari met 1,7 procent op jaarbasis. In januari daalden deze nog met 0,7 procent.
Nikkei 225 52.449 ( -5,7%)
Shanghai Composite 4.089 (-0,8%)
Hang Seng 26.264 (-1,9%)
VALUTA
De euro/dollar noteerde vanochtend op 1,1562. Vrijdagavond noteerde het muntpaar op 1,1603.
USD/JPY Yen 158,42
EUR/USD Euro 1,1562
EUR/JPY Yen 183,16
BEDRIJFSNIEUWS:
12:00 FuelCell - Cijfers eerste kwartaal (VS)
21:00 Hewlett Packard Enterprise - Cijfers eerste kwartaal (VS)
MACRO-AGENDA
04:00 Consumenten- en producentenprijzen - Februari (Chi)
08;00 Fabrieksorders - Januari (Dld)
08:00 Industriële productie - Januari (Dld)