Beursblik: Bank of America zet ABN AMRO op de kooplijst

(ABM FN-Dow Jones) Bank of America heeft het advies voor ABN AMRO verhoogd van neutraal naar kopen, na een verhoging van het koersdoel van 25,80 naar 36,30 euro.

Sinds de beleggersdag in november presteerde het aandeel ABN 12 procent slechter dan sectorgenoten. Volgens Bank of America was de boodschap sterk, maar lijken langetermijnbeleggers niet erg warm te lopen voor het bedrijfsmodel van ABN, dat zwaar leunt op goede Nederlandse hypotheken en spaargelden, terwijl er bij vermogensbeheer en vooral de zakenbank nog veel werk aan de winkel is.

Toch berust de beleggingscasus volgens Bank of America vooral de verbetering van de winstgevendheid van minder dan 10 procent naar circa 13 procent in 2028, door kostenbesparingen en betere aanwending van kapitaal. Daarbij zien de analisten van de Amerikaanse bank kansen om de doelen voor de rentebaten en aandeleninkopen te overtreffen.

Ook de kostenbesparingen kunnen meer opleveren, door synergieën uit de overname van NIBC. 

Tenslotte denken de analisten dat de doelen voor de risicogewogen activa verder omlaag kunnen en dat er aanzienlijk meer kapitaal kan worden uitgekeerd dan tot nu toe aangekondigd.

Het aandeel ABN AMRO steeg maandag met 3,1 procent tot 29,89 euro.