Beursblik: Jefferies verlaagt koersdoel Arcadis stevig

(ABM FN-Dow Jones) Jefferies heeft het koersdoel voor Arcadis verlaagd van 60,00 naar 48,00 euro, maar met behoud van het koopadvies, nadat de jaarcijfers aanleiding gaven tot een reorganisatie. Dit bleek maandag uit een analistenrapport. 

De jaarcijfers schetsten een gemengd beeld en toonden substantiële verschillen in de prestaties van onderdelen, wat leidde tot een lichte autonome omzetdaling van 0,5 procent, terwijl de winstgevendheid ook daalde, hoewel deze stabiel was zonder Property & Investment. Met deze cijfers zag analist David Kerstens dat Arcadis achterbleef op sectorgenoten.

Het onderdeel Property & Investment was de grootste boosdoener, als gevolg van projectvertragingen in zwakke huizenmarkten in Canada, China en het Verenigd Koninkrijk. 

Het nieuwe management is de onderdelen die onvoldoende presteren, die goed zijn voor 32 procent van de groepsomzet, aan het terugbrengen naar de juiste omvang, terwijl in de segmenten met hoge groei wordt geherinvesteerd, wat moet leiden tot meer groei in de toekomst, vatte Kerstens samen. 

In totaal moeten er 1.100 mensen vertrekken of 3 procent van het personeel. Bij Property & Investment werden al 400 banen geschrapt en volgen er nog 150 in het lopende eerste kwartaal.

Dit jaar zal een overgangsjaar zijn, met stabiele autonome omzetten en een circa 75 basispunten hogere winstgevendheid, wat waarschijnlijk een geleidelijke herwaardering in gang zal zetten richting de koerswinstverhoudingen van sectorgenoten, denkt Jefferies. 

Op dit moment kent het aandeel een korting van bijna 50 procent ten opzichte van sectorgenoten, nadat de aandelen sinds begin dit jaar met 17 procent daalden. Het nieuwe koersdoel gaat uit van een korting van 25 procent.

Arcadis sloot vrijdag op 29,52 euro.