Beursblik: grondportefeuille positief voor solvabiliteit ASR

(ABM FN-Dow Jones) UBS is niet verrast door de licht positieve reactie op de resultaten van ASR Nederland, vanwege de hoger dan verwachte solvabiliteit, die volgens de analisten van de zakenbank deels aan marktbewegingen en deels aan de methodologie is te danken. 

ASR Nederland genereerde iets meer kapitaal dan verwacht in de tweede helft van 2025, namelijk 7 miljoen euro, terwijl de solvabiliteit 8 procentpunt boven verwachting uitkwam, stelde UBS woensdag in een rapport. Dit was onder andere te danken aan een hogere waardering van de vastgoedportefeuille, vooral aan de grondposities in deze portefeuille, integratievoordelen van Aegon Nederland en een aanpassing van de methodiek. 

Het 5 procent hogere operationele resultaat in de tweede jaarhelft was volgens UBS te danken aan de levensverzekeringen en fees. De gecombineerde ratio voor schadeverzekeringen van 92,2 procent was 50 basispunten slechter dan verwacht.

De schadeverzekeraar genereerde juist wel meer kapitaal dan verwacht, omdat bepaalde eenmalige posten in het resultaat niet zichtbaar zijn in het kapitaal.   

Nieuwe financiële doelen zullen volgen bij de beleggersdag in december. 

UBS heeft een Neutraal advies met een koersdoel van 63,00 euro. Het aandeel steeg woensdag met 0,4 procent tot 61,62 euro.