Beursblik: bescheiden groei bij IMCD verwacht

(ABM FN-Dow Jones) IMCD heeft in het vierde kwartaal en in heel 2025 vermoedelijk een lager resultaat geboekt, terwijl de groei bescheiden was in de laatste maanden van het jaar. Dit is de verwachting van Jefferies en de analistenconsensus.

De zakenbank houdt rekening met een daling van de operationele EBITA met 12 procent tot 112,4 miljoen euro, wat 3 procent minder is dan de analistenconsensus van ongeveer 115,9 miljoen euro.

Verder rekent Jefferies op een bescheiden autonome omzetgroei van 0,9 procent in het vierde kwartaal en een EBITA-marge die 138 basispunten is gedaald tot 9,8 procent. De consensus gaat uit van een marge van 10,0 procent.

IMCD boekte over de eerste negen maanden van 2025 een operationele EBITA van 394 miljoen euro. Inclusief de consensusverwachting voor het vierde kwartaal zou het resultaat over heel 2025 zijn uitgekomen op ongeveer 510 miljoen euro, tegenover 531 miljoen euro in 2024.

Outlook

IMCD gaf voor 2025 geen outlook af. "Macro-economische en politieke onzekerheid maken toekomstige ontwikkelingen en de vraag moeilijk te voorspellen", aldus het bedrijf bij de vorige cijfers in november.

Het zicht op herstel blijft beperkt, meent ook Jefferies, maar de ‘fundamentals’ voor IMCD blijven wel sterk en het bedrijf is net als de Belgische sectorgenoot Azelis goed gepositioneerd om marktaandeel te winnen.

In aanloop naar de kwartaalcijfers verlaagde Barclays onlangs al de EBITA-verwachtingen voor Azelis en IMCD in 2026 met 5 procent, "vooral omdat we verwachten dat de zwakke marktomstandigheden zoals we die in de tweede helft van 2025 zagen, tenminste tot medio 2026 zullen aanhouden".

Eerder rekende de Britse bank er nog op dat een herstel aan het begin van 2026 zou worden ingezet.

Deutsche Bank rekent op een resultaat in 2026 dat vergelijkbaar zal zijn aan dat in 2025. Daarmee zit de Duitse bank 6 procent onder de consensus.

IMCD opent woensdag voorbeurs de boeken.