Beursblik: hogere marge en resultaat Arcadis verwacht

(ABM FN-Dow Jones) Arcadis heeft in het vierde kwartaal van 2025 vermoedelijk een hoger resultaat geboekt, terwijl de marge licht is gestegen. Dit is de verwachting van de analistenconsensus in aanloop naar de cijfers, komende donderdag.

De operationele EBITDA zou zijn uitgekomen op 126 miljoen euro, volgens de consensus, terwijl Jefferies op een stabiel resultaat rekent van circa 119 miljoen euro, tegenover 120 miljoen euro in het vierde kwartaal van 2024.

De bijbehorende marge is naar verwachting op jaarbasis verbeterd van 12,6 naar 12,9 procent.

Verder rekent Jefferies op een autonome omzetgroei van 1,4 procent, waar de groei in het derde kwartaal uitkwam op 1,0 procent en de marge op 11,6 procent.

Volgens de zakenbank ligt de focus bij de cijfers op het werkkapitaal van Arcadis, dat vermoedelijk zal zijn gedaald van 14 procent van de omzet in het derde kwartaal naar 11 procent in de laatste drie maanden van 2025.

Verder zou de vrije kasstroom zijn verbeterd met 35 procent naar 248 miljoen euro, aldus Jefferies. Dit zou onder meer te danken zijn aan het inlopen van vertragingen bij het factureren, na de introductie van een nieuw IT-systeem.

Outlook

Voor 2026 gaf Arcadis eerder al aan dat de autonome omzetgroei geleidelijk moet toenemen naar 5 procent, vooral gedreven door een herstel in het Verenigd Koninkrijk, aldus Jefferies, dat zelf rekent op een omzetgroei van 3,2 procent.

Ook verwacht Arcadis dat het de margedoelstelling van 12,5 procent voor het boekjaar 2026 zal halen. Jefferies deelt deze mening van het management. 

De zakenbank verwacht op basis hiervan dat de operationele EBITA in 2026 met 10 procent zal herstellen naar 484 miljoen euro, wat 2 procent minder zou dan de consensus van 493 miljoen euro.

Jefferies verwacht verder dat Arcadis in de eerste helft van dit jaar met een strategie-update zal komen.

Het aandeel Arcadis noteerde maandag 0,1 procent lager op 34,42 euro.