Beursblik: Degroof Petercam verlaagt advies Signify

(ABM FN-Dow Jones) Degroof Petercam heeft vrijdag het advies voor Signify verlaagd van Houden naar Reduceren en het koersdoel van 23,00 naar 17,00 euro. Dit bleek uit een rapport dat analist Frank Claassen publiceerde na de kwartaalcijfers van het verlichtingsbedrijf.

In het vierde kwartaal viel de EBITA van Signify 11,5 procent lager uit dan Claassen had voorzien. "Deze tegenvaller was breed gedragen, maar vooral de consumententak viel tegen."

Met een margedaling in 2025 naar 8,9 procent kwam Signify ook lager uit dan de al eens verlaagde outlook van 9,1 tot 9,6 procent, zag Claassen. De analist had, net als de consensus, gerekend op een marge van 9,3 procent.

"De conclusie is dat de structurele druk op de omzet en de marge doorzet", aldus Claassen. 

De analist twijfelt of er in de huidige economie wel ruimte is voor structurele groei, ook omdat LED ertoe heeft geleid dat het veel langer duurt voor lampen vervangen hoeven te worden. En daarnaast zorgt de overcapaciteit in China voor prijsdruk in Europa.

Signify vreest zelf ook dat de moeilijke marktomstandigheden in 2026 zullen aanhouden en wilde daarom nog geen omzetoutlook afgeven voor het hele jaar.

Wel verwacht Signify een aangepaste EBITA-marge van 7,5 tot 8,5 procent en een vrije kasstroom van 6,5 tot 7,5 procent van de omzet.

"Deze nieuwe margedoelstelling betekent dat de consensus met dubbele cijfers moet worden verlaagd", aldus Claassen.

Het aandeel Signify daalde vrijdag met 12,2 procent naar 18,98 euro.