Beursblik: aantrekkende winstgevendheid bij KPN verwacht
(ABM FN-Dow Jones) KPN heeft in het vierde kwartaal van 2025 de winstgevendheid iets zien aantrekken, met een omzetgroei die vermoedelijk iets hoger uitviel dan in het derde kwartaal. Dit bleek uit een analistenconsensus die het telecombedrijf op zijn website plaatste.
De geraadpleegde analisten rekenen voor het afgelopen kwartaal gemiddeld op een aangepaste omzet van 1,483 miljard euro, tegen 1,445 miljard euro in dezelfde periode in 2024. Dat zou een groei van 2,6 procent betekenen, waar de omzetgroei in het derde kwartaal van dit jaar nog uitkwam op 2,5 procent.
Bij Consumer zou de omzet in het vierde kwartaal zijn gestegen met 1,2 procent en bij Business met 2,8 procent. Bij Wholesale verwacht de consensus een groei van 4,8 procent.
De aangepaste EBITDA na leases zou in het vierde kwartaal op jaarbasis zijn verbeterd van 630 naar gemiddeld 657 miljoen euro, volgens de consensus.
Verder heeft KPN in het vierde kwartaal iets meer geïnvesteerd, met een verwachte stijging op jaarbasis van 335 naar 348 miljoen euro, volgens de analisten.
De operationele vrije kasstroom zou in het vierde kwartaal op jaarbasis licht zijn gestegen, van 295 naar 308 miljoen euro, terwijl de vrije kasstroom vermoedelijk is gedaald van 358 naar 338 miljoen euro.
Outlook
KPN mikt voor 2025 op een aangepaste EBITDA na leases van meer dan 2,63 miljard euro.
De vrije kasstroom zal meer dan 940 miljoen euro bedragen en KPN rekent verder op een groei van de dienstenomzet van circa 3 procent en op 1,25 miljard euro aan investeringen.
De consensus gaat uit van een aangepaste EBITDA van 2,633 miljard euro en een vrije kasstroom van 944 miljoen euro. De investeringen moeten volgens de analisten uitkomen op 1,252 miljard euro.
Beleggersdag
Op 5 november organiseerde KPN een beleggersdag. Het telecombedrijf liet toen weten ruim 5 miljard euro te gaan investeren in glasvezel, 5G, cyber security, AI en de digitalisering van Nederland.
KPN herhaalde toen ook de groeidoelen voor de komende jaren. Daarbij denkt het telecombedrijf dat de investeringen in 2027 onder de 1 miljard euro zakken en vervolgens stabiel zullen blijven.
Verder wil KPN 100 miljoen euro aan jaarlijkse operationele kosten besparen in 2030, in vergelijking tot 2025.
KPN vergeet daarbij de aandeelhouder niet. Het dividend zal 80 procent van de vrije kasstroom bedragen vanaf 2026, "en de rest via aandeleninkopen". Het dividend zal tussen 2025 en 2027 met gemiddeld 14 procent per jaar stijgen, waar KPN eerder nog uitging van 7 procent.
Na 2027 mikt KPN op een jaarlijkse groei van de vrije kasstroom met circa 5 procent.
KPN opent woensdag voorbeurs de boeken over het vierde kwartaal.