Uitgelicht: analisten helpen D'Ieteren hoger
(ABM FN) Het aandeel D'Ieteren presteerde afgelopen sterk met een weekwinst van 6,1 procent op 170,20 euro, geholpen door analisten, zoals die van Bank of America, die hun koersdoel verhoogden, en die van Berenberg die de holding op de kooplijst zetten.
Aan het begin van de week verhoogde Bank of America het koersdoel voor D'Ieteren van 175,00 naar 199,00 euro, terwijl het koopadvies werd herhaald.
De analisten van de Amerikaanse bank hanteren daarbij een korting op de intrinsieke waarde van 30 procent.
Kepler Cheuvreux merkte in een rapport op dat 2026 een "jaar vol aanjagers" zal worden. De bank herhaalde het koopadvies voor D'Ieteren met een koersdoel van 205 euro, in afwachting van de kwartaalcijfers op 10 maart.
Kepler verwacht dat D'Ieteren in de tweede helft van het jaar solide resultaten zal boeken en dat Belron, het moederbedrijf van onder meer Carglass, zijn doelstellingen zal halen.
Bovendien zijn er dus veel aanjagers, waaronder een eventuele beursgang van Belron, een "strategische prioriteit", aldus Kepler.
Mocht D'Ieteren deze dochteronderneming dit jaar niet naar de beurs brengen, dan zal dat waarschijnlijk pas gebeuren als de 'lock-up' eindigt voor de andere private equity-aandeelhouders in maart 2028, verwacht Kepler.
Berenberg startte afgelopen week het volgen van D'Ieteren met een koopadvies en een koersdoel van 240.
Belron geldt ook voor Berenberg als de belangrijkste waardedrijver van D'Ieteren, en combineert structurele groei met zicht op hoge winsten, aldus de analisten.
Belron profiteert van gunstige langetermijntrends in de reparatie en vervanging van autoruiten. Ook biedt het bedrijf andere diensten met hoge marges. Dankzij de samenwerkingen met verzekeraars biedt Belron voorspelbare kasstromen, aldus Berenberg.
De aftermarketactiviteiten, TVH Parts en Parts Holding Europe (PHE), zorgen voor defensieve en terugkerende kasstromen, aldus de bank.
PHE profiteert van verouderende wagenparken en toenemende technische complexiteit. TVH is cyclischer door zijn blootstelling aan industriële en bouwmarkten, maar onder meer schaal en servicekwaliteit zorgen volgens Berenberg voor een veerkrachtig bedrijfsmodel.
Samen vergroten zij de diversificatie van de portefeuille en helpen zij de groepswinsten te stabiliseren.
Opvallend is dat alleen Degroof Petercam optimistischer is met een koersdoel van 230,00 euro. Een koersdoel dat deze week werd bevestigd door de zakenbank, die stelt dat "D'Ieteren niet langer een bedrijf is dat slechts op één gebied uitblinkt".
Degroof Petercam kwam met dit rapport naar aanleiding van de aankondiging door PHE van de overname van twee Spaanse bedrijven, waardoor het zijn omzet met 12 procent zou moeten kunnen verhogen. Volgens de Belgische zakenbank zouden deze transacties goed moeten worden ontvangen door de beurs, aangezien ze aanzienlijke synergieën zullen opleveren.