Beursblik: voldoende overnamekansen voor ASR Nederland
(ABM FN-Dow Jones) De overeenkomst van ASR Nederland met BOVAG roept herinneringen op aan het “uitstekende overname trackrecord” van de beursgenoteerde verzekeraar. Dit schreef analist Michael Huttner van Berenberg donderdag in een rapport.
ASR kocht de verzekeringsactiviteiten van BOVAG voor 185 miljoen euro en richtte samen met BOVAG een joint venture op voor verzekeringsbemiddeling. Deze deal levert een verwacht rendement op van meer dan 14 procent, ofwel hoger dan de interne norm van 12 procent die ASR hanteert, aldus Huttner
De overname volgt op ASR's eerdere grote transactie: de aankoop van Aegon's Nederlandse verzekeringsactiviteiten in 2023 ter waarde van 4,9 miljard euro, die het marktaandeel van ASR aanzienlijk verhoogde en leidde tot hogere dividenduitkeringen.
ASR blijft zich volgens Berenberg richten op de binnenlandse markt en ziet kansen voor meer overnames in bijvoorbeeld schade- en uitvaartverzekeringen, maar ook in het distributiesegment. De sterke solvabiliteit van het bedrijf biedt voldoende ruimte voor nieuwe deals, meent Huttner.
Berenberg benadrukte daarnaast dat de nieuwe CEO, Ingrid de Swart, inzet op groei en efficiëntie via investeringen in AI, terwijl het aandeel in 2025 al een rendement voor aandeelhouders genereerde van maar liefst 15 procent, door een combinatie van dividend en aandeleninkoop.
Berenberg hanteert een koopaanbeveling voor ASR met een koersdoel van 66,00 euro. Het aandeel sloot woensdag in Amsterdam op 61,06 euro.