Beursblik: ECB zal rente opnieuw handhaven
(ABM FN-Dow Jones) Waar de Amerikaanse Federal Reserve de rente afgelopen week verlaagde, lijken de collega's van de Europese Centrale Bank komende donderdag het kruit droog te houden. Dit is de verwachting in aanloop naar het Europese rentebesluit.
"Gezien de verrassende groei en de inflatie die dicht bij de doelstelling blijft, is het huidige beleid van de ECB gepast", aldus beleggingsstrateeg Michael Krautzberger van Allianz Global Investors.
Daarom blijft de depositorente naar verwachting opnieuw staan op 2,00 procent, terwijl de basisrente gehandhaafd wordt op 2,15 procent en de marginale beleningsfaciliteit onveranderd blijft op 2,40 procent.
Volgens Krautzberger kan de inflatie verder dalen en is er daardoor "mogelijk wel ruimte voor een verdere renteverlaging in het eerste halfjaar van 2026."
Maar "zonder nieuwe schokken, bijvoorbeeld van het Amerikaanse handelsbeleid of de volatiliteit op de financiële markten, kan het venster voor een nieuwe renteverlaging van de ECB snel sluiten, waardoor de kans op een renteverlaging in 2026 afneemt", waarschuwt Krautzberger ook.
ECB-bestuurder Isabel Schnabel hintte vorige week zelfs op een renteverhoging in 2026, maar ING denkt niet dat de meerderheid binnen de centrale bank deze visie momenteel deelt.
"Met inflatieprognoses van minder dan 2 procent voor de komende drie jaar, is elke volgende renteaanpassing door de ECB een verlaging en niet een verhoging, in ieder geval tot laat in het voorjaar van 2026", aldus econoom Carsten Brzeski van ING.
Ook Benjamin Melman van Edmond de Rothschild Asset Management verwacht geen renteverhoging in 2026.
Dat zou "waanzin" zijn, volgens de beleggingsexpert, vooral nu Duitsland na jaren van trage economische groei een grootschalig investeringsprogramma start en Frankrijk met begrotingsproblemen kampt, aldus Melman.
Volgens Mathias Van der Jeugt van KBC Economics schuift de markt snel op naar eind 2026 voor de start van een rentecyclus met hogere rentes.
Van der Jeugt wees daarbij op Schnabel's collega Gediminas Simkus, die bekend staat als ECB-'duif' en die recent extra renteverlagingen ook leek uit te sluiten.
Een paar maanden geleden pleitte Simkus juist nog voor een extra Europese renteverlaging uit voorzorg, om zo gelijke tred te houden met de Fed.
Nomura denkt verder dat de ECB donderdag opnieuw zal benadrukken dat men afhankelijk blijft van inkomende data.
"Voorzitter Lagarde zal waarschijnlijk benadrukken dat de ECB met de huidige rentetarieven, oftewel een neutraal niveau, goed gepositioneerd is om de aanhoudende onzekerheid als gevolg van het Amerikaanse beleid het hoofd te bieden", aldus de Japanse bank.
De ECB komt donderdag ook met nieuwe economische ramingen. Nomura verwacht een inflatieprognose van 2,0 procent voor 2028.
ECB-voorzitter Christine Lagarde zei onlangs dat de ECB haar groeiprognoses voor de eurozone zou kunnen verhogen.
"Bij de laatste prognoses hebben we onze voorspellingen naar boven bijgesteld, en ik vermoed dat we dat in december opnieuw zullen doen", zei ze in een interview tijdens een evenement van de Financial Times.
In september verhoogde de ECB de economische groeiverwachting voor 2025 van 0,9 naar 1,2 procent. Voor 2026 en 2027 verwachtte de centrale bank toen een groei van respectievelijk 1,0 en 1,3 procent.
De ECB maakt donderdag om 14.15 uur zijn rentebesluit bekend, gevolgd door een toelichting van Lagarde een half uur later.