Beursblik: JPMorgan verkiest Proximus boven KPN

(ABM FN) JPMorgan Research heeft vrijdag het advies voor Proximus verhoogd van Neutraal naar Overwogen, terwijl het advies voor KPN juist werd verlaagd van Overwogen naar Neutraal. Dit bleek uit een sectorrapport van de Amerikaanse zakenbank.

Voor Proximus ging het koersdoel van 7,80 naar 10,88 euro en voor KPN van 5,00 naar 4,60 euro.

Het aandeel Proximus is sinds juli met circa 20 procent gedaald. Een winstwaarschuwing voor het onderdeel Global "was niet erg behulpzaam", aldus de analisten, maar het betreffende onderdeel is maar goed voor 10 procent van de EBITDA van de gehele groep, benadrukte JPMorgan.

Inmiddels is er een "aantrekkelijke instapmoment" ontstaan, menen de analisten, in aanloop naar een beleggersdag en de cijfers over het vierde kwartaal. De analisten verwachten dat de EBITDA de komende jaren zal stijgen, terwijl de investeringen significant zullen dalen. En dat terwijl het dividendrendement een "aantrekkelijke" 9 procent bedraagt.

Voor KPN rekent JPMorgan op een zwakkere groei van zowel de omzet als de EBITDA in 2026. "En de vrije kasstroom blijft vlak."

Op langere termijn blijft de zakenbank positief over KPN, maar vanwege de tegenwind op korte termijn "blijven we aan de zijlijn".

Tussen 2026 en 2030 zal KPN volgens JPMorgan 6,0 miljard euro laten terugvloeien naar de aandeelhouders, ofwel 40 procent van de marktkapitalisatie. Daarmee is JPMorgan positiever dan de analistenconsensus, die uitgaat van 5,4 miljard euro.

Het aandeel Proximus steeg vrijdag met 3,9 procent naar 7,25 euro. KPN daalde met 0,8 procent naar 3,96 euro.