Beursblik: JPMorgan verlaagt koersdoelen AB InBev en Heineken
(ABM FN-Dow Jones) JPMorgan heeft woensdag de koersdoelen voor AB InBev en Heineken verlaagd, maar het advies voor beide brouwers blijft Overwogen. Dit bleek uit een rapport van de Amerikaanse zakenbank.
Voor AB InBev ging het koersdoel van 75,00 naar 73,00 euro en voor Heineken van 95,00 naar 90,00 euro.
De Amerikaanse bank ziet bij Heineken in aanloop naar boekjaar 2026 een nog altijd gematigde maar wel aantrekkende volumetrend. Hogere prijzen, milde inflatie, verdere premiumisering en maatregelen om de efficiëntie te verhogen moeten volgens JPMorgan zorgen voor een solide autonome EBIT-groei van 5 procent.
Daarnaast draagt een aandeleninkoopprogramma bij aan een groei van de winst per aandeel met 8 procent.
JPMorgan vindt de waardering van Heineken aantrekkelijk. De Amsterdamse brouwer noteert volgens de analisten tegen een korting van circa 10 procent ten opzichte van sectorgenoten. De markt focust te veel op de volumes en te weinig op de "veerkrachtige" winst en kasstroom van Heineken.
Voor AB InBev verwacht JPMorgan dat de brouwer zijn status als "veerkrachtige groeier" blijft waarmaken. De bank rekent op een stijging van de winst per aandeel van 11 procent in 2026 dankzij een goede prijs/mix, geleidelijk herstel van de volumes, verdere margeverbeteringen en gunstige wisselkoerseffecten.
AB InBev genereert volgens JPM een sterke vrije kasstroom en biedt een rendement op de vrije kasstroom van circa 9 procent in 2026, waarmee het bedrijf de ruimte heeft om de aandeelhouders beter te belonen.
Het aandeel Heineken sloot dinsdag op 69,50 euro. AB InBev op 54,50 euro.