Beursblik: KBC Securities verlaagt koersdoelen Azelis en IMCD

(ABM FN-Dow Jones) KBC Securities heeft maandag de koersdoelen voor Azelis en IMCD verlaagd. Dit bleek uit een rapport van analist Thibault Leneeuw.

Voor Azelis ging het koersdoel van 23,00 naar 19,00 euro en voor IMCD van 147 naar 122 euro. Het advies voor Azelis is Kopen en voor IMCD Accumuleren.

Volgens Leneeuw leverde Azelis de afgelopen vijf jaar de hoogste omzet- en margegroei in de sector. "Zelfs als we het zwakkere 2025 toevoegen, dan presteerde Azelis nog altijd het beste", aldus de analist. De koersdaling van Azelis in de afgelopen periode vindt Leneeuw onterecht, wijzend op het hoogste rendement op de vrije kasstroom die het bedrijf biedt.

Omwille van een lagere vraag besloot KBC wel om het koersdoel te verlagen.

Net als Azelis leverde ook IMCD een "superieure" omzetgroei en de hoogste margeverbetering in de sector tussen 2019 en 2024. "Maar we rekenen niet langer op een outperformance voor 2025", aldus Leneeuw, wat volgens de analist een "tijdelijke normalisatie" is.

Ook de analistenconsensus rekent voor de periode 2025 tot en met 2027 niet op een 'outperformance', benadrukte de bank.

Maar Leneeuw denkt wel dat er dan een 'outperformance' in zit voor IMCD, aangejaagd door overnames.

Het aandeel Azelis daalde maandagochtend met 0,6 procent tot 10,19 euro in Brussel, terwijl IMCD in Amsterdam 0,9 procent verloor op 89,16 euro.