Beursblik: solide resultaten bij KPN
(ABM FN-Dow Jones) KPN heeft in het derde kwartaal solide resultaten behaald. Dit stelde analist Michiel Declercq van KBC Securities dinsdag in een rapport.
De groei van de aangepaste dienstenomzet viel wat tegen, maar dat had slechts een beperkt effect op de marges, benadrukte de analist.
De aangepaste EBITDA-groei van 4,4 procent was dan ook in lijn met de verwachtingen, aldus Declercq.
KPN moest hier wel wijzen op een eenmalige IPR (patentrecht)-vergoeding en de bijdrage van Althio. Zonder deze posten zou de groei 2,3 procent zijn geweest, merkte KBC op.
"Daartegenover staat dat er dit jaar geen vakantiereservering vrijvalt, aangezien KPN geen vakantiedagen meer reserveert", aldus het telecombedrijf dinsdag.
Declercq wees erop dat hij voor het vierde kwartaal van 2025 verwacht dat de positieve impact van het intellectuele eigendomsrecht zal afnemen, terwijl het negatieve effect van de vakantiereservering naar verwachting geen wezenlijke impact zal hebben in het laatste kwartaal van dit jaar.
De analist was verder te spreken over het sterke onderliggende commerciële momentum bij KPN. Dankzij het succes van het combivoordeel, was het klantenverloop laag.
Dit bevestigt volgens Declercq de sterke positionering van KPN op de Nederlandse telecommarkt en zijn sterke glasvezelpropositie.
De analist kijkt nu uit naar de strategie-update van KPN op 5 november.
KBC handhaafde na de cijfers het Houden advies met een koersdoel van 4,20 euro.
Het aandeel KPN handelde dinsdag ruim een procent lager op 4,04 euro.