Beursblik: moeizaam kwartaal voor Heineken verwacht
(ABM FN-Dow Jones) Heineken heeft in het derde kwartaal vermoedelijk de biervolumes fors zien dalen, terwijl ook de omzet afnam. Dat blijkt uit een consensusverwachting op de website van de brouwer.
De analistenconsensus rekent gemiddeld op een daling van de autonome biervolumes met 4,0 procent. Dat komt vooral door Europa en de Americas, waar de volumes respectievelijk met 4,1 en 7,5 procent gedaald zouden zijn. In Azië zou afgelopen kwartaal slechts sprake zijn geweest van een bescheiden volumestijging.
De omzet zou op jaarbasis zijn gedaald van 7,679 naar 7,326 miljard euro. Op autonome basis rekent de consensus op een krimp van 0,8 procent, na een groei van 3,3 procent in het derde kwartaal van 2024.
"De belangrijkste markten van Heineken, Brazilië en Mexico, verzwakten in het derde kwartaal en we verwachten dat dit tot uiting zal komen in de volumegegevens over het derde kwartaal", aldus Berenberg.
Bovendien was de voorraadaanvulling in Europa minder uitgesproken in het derde kwartaal, terwijl in India de extreme moesson van invloed zal zijn geweest op de sterke onderliggende prestaties in die markt in het derde kwartaal, volgens de Duitse zakenbank.
Over het geheel genomen verwacht Berenberg voor het derde kwartaal van 2025 een "teleurstellende" volumekrimp van 3,1 procent en een autonome netto-omzet krimp van 0,7 procent.
Outlook en beleggersdag
Heineken rekent voor dit jaar nog steeds op een autonome groei van de operationele winst met 4 tot 8 procent.
Deutsche Bank en Berenberg verwachten dat Heineken de outlook woensdag zal herhalen. "Maar gezien de aanhoudende uitdagingen van het eerste halfjaar, denken wij dat de onderkant van deze bandbreedte nu de meest waarschijnlijke uitkomst is", waarschuwde Deutsche onlangs.
Analist Wim Hoste van KBC Securities houdt wel vertrouwen in de winstgroei die Heineken in de komende jaren kan boeken en herhaalde vorige week zijn koopadvies, terwijl het koersdoel werd verlaagd van 100 naar 85 euro.
"Maar pas op, de wat wisselvallige volumeontwikkeling maakt de beleggingscasus wat minder aantrekkelijk", waarschuwde Hoste. De analist kijkt net als Berenberg ook uit naar de beleggersdag van Heineken, die één dag na de kwartaalcijfers plaatsvindt in het Spaanse Sevilla.
Berenberg hoopt vooral meer inzicht te krijgen in wat het management als de belangrijkste prioriteiten voor de komende vijf jaar beschouwt.
"We zullen met name letten op nieuwe richtlijnen en toezeggingen die het management mogelijk doet met betrekking tot marges en verbeterde productiviteit", aldus de Duitse zakenbank.
Heineken opent woensdagochtend de boeken. De beleggersdag is donderdag.