Beursblik: eerst dip dan herstel bij Arcadis

(ABM FN-Dow Jones) Arcadis heeft in de eerste jaarhelft het winstmomentum onder druk zien staan, maar in de tweede jaarhelft volgt er herstel. Dit voorzien analisten van Jefferies in een rapport, in aanloop naar de cijfers van het ingenieurs- en adviesbureau op donderdag. 

Jefferies voorziet dat de omzetgroei opnieuw weinig spectaculair zal zijn, vooral door zwakte in het VK en Australië, terwijl ook de zwakke dollar niet meehielp. Strategische investeringen in het verbeteren van de efficiëntie staan bovendien een verdere stijging van de marges in de weg. 

Jefferies mikt voor het tweede kwartaal op een aangepast winst per aandeel van 1,36 euro en een omzetkrimp van 0,9 procent. De operationele EBITA-marge kan op kwartaalbasis iets zijn aangetrokken van 10,9 naar 11,2 procent.

De operationele EBITA schat Jefferies op 108,6 miljoen euro. Dit zou een terugval op jaarbasis betekenen van 5 procent. Het winstmomentum wordt gedrukt door een 5 procent zwakkere dollar, wat circa 35 procent van de omzet aantast, merkte Jefferies op. In het eerste kwartaal was de dollar nog 3 procent sterker. 

Het orderboek is uitgekomen op 3,7 miljard euro, een record en goed voor een autonome groei van 2,8 procent, meldde Arcadis in mei van dit jaar. 

Volgens Jefferies zei Arcadis toen dat het aantal grote projecten toeneemt, waardoor de autonome groei in de tweede jaarhelft kan aantrekken. Ook zei het bedrijf dat het op schema ligt met het behalen van een EBITA-marge van meer dan 12,5 procent in 2026. "Dit impliceert dat margeverbeteringen later zullen plaatsvinden."

Jefferies heeft een koopadvies op Arcadis met een koersdoel van 62,50 euro. Het aandeel koerste woensdag 1,0 procent lager op 42,30 euro.