Beursblik: kwartaalresultaten Shell stellen gerust
(ABM FN-Dow Jones) Shell is 2025 begonnen met solide resultaten. Dit concludeerden de analisten van UBS in een rapport naar aanleiding van de kwartaalupdate van de energiereus.
Zo daalden de onderliggende operationele kosten op kwartaalbasis met 7 procent, terwijl de kasstroom de verwachtingen overtrof. De marketingdivisie boekte een bijzonder sterk resultaat, helemaal gezien de seizoensgebonden tegenwind, aldus UBS.
De analisten van de Zwitserse bank menen dat Shell het best gepositioneerd is om een periode van lagere olieprijzen het hoofd te kunnen bieden. Dat is volgens de analisten tevens de reden dat Shell, in tegenstelling tot sectorgenoten, vast kan houden aan de geplande investeringen en zijn inkoopprogramma van eigen aandelen. Shell kondigde vorige week aan voor nog eens 3,5 miljard dollar aan eigen aandelen te gaan inkopen.
De raming van UBS voor de aangepaste EBITDA van Shell in 2025 werd dinsdag met 0,6 procent naar beneden bijgesteld van 55,9 miljard naar 55,6 miljard dollar, terwijl de raming voor de aangepaste winst per aandeel met 1 cent werd verlaagd naar 3,23 dollar per aandeel. De verwachting voor het dividend bleef staan op 1,47 dollar per aandeel.
Over de geruchten dat Shell zich zou voorbeiden op een overname van BP, zei UBS dit niet op korte termijn te verwachten. Shell zou zich eerder voorbereiden om toe te kunnen slaan, indien de kans zich voordoet, denken de analisten.
Een combinatie zal volgens UBS wel flinke synergievoordelen opleveren en een wereldwijde energiegigant creëren. UBS bracht in herinnering dat Shell 2,5 miljard dollar aan synergievoordelen verwachtte bij de overname van BG Group ter waarde van 70 miljard dollar, maar dat dit uiteindelijk 4,5 miljard dollar werd.
Een overname van BP komt volgens UBS echter ook met de nodige uitdagingen, zoals de balans van BP. Daarbij heeft Shell meermaals aangegeven dat het inkopen van eigen aandelen de meeste waarde toevoegt op dit moment. Het kostte twee jaar om het koersverlies na de overnameaankondiging van BG Group goed te maken. UBS ziet Shell daarom niet over één nacht ijs gaan.
Het aandeel Shell noteerde dinsdag 0,7 procent hoger op 28,96 euro.