Beursblik: Philips krimpt maar maakte vermoedelijk wel winst
(ABM FN-Dow Jones) Philips heeft in het eerste kwartaal van 2025 naar verwachting een licht lagere omzet geboekt, met een krimp op vergelijkbare basis en een lagere marge, maar onder de streep bleef wel winst over. Dit is de verwachting van de door het bedrijf zelf samengestelde analistenconsensus.
Analisten rekenen gemiddeld op een kwartaalomzet van 4,018 miljard euro, waar een jaar eerder een omzet van 4,138 miljard euro werd geboekt en in het vierde kwartaal van 5,044 miljard euro.
De divisie Diagnosis & Treatment droeg met 1,97 miljard euro vermoedelijk het meeste bij aan de omzet in het eerste kwartaal, terwijl Connected Care volgens de consensus goed was voor 1,17 miljard euro. De omzet bij Personal Health kwam vermoedelijk uit op 762 miljoen euro.
Op een vergelijkbare basis kromp de omzet van Philips afgelopen kwartaal waarschijnlijk met 4,3 procent. In het eerste kwartaal van vorig jaar steeg de omzet op vergelijkbare basis nog met 2,4 procent en in het vierde kwartaal groeide Philips met 1,0 procent.
De aangepaste EBITA wordt geschat op 309 miljoen euro, tegen 388 miljoen euro een jaar eerder en 679 miljoen euro in het vierde kwartaal. De marge wordt geraamd op 7,7 procent, tegen 9,4 procent in dezelfde periode een jaar eerder en 13,5 procent in het vierde kwartaal.
De analistenconsensus gaat verder uit van een nettowinst in het eerste kwartaal van 19 miljoen euro, in vergelijking met een verlies van 998 miljoen euro in dezelfde periode een jaar eerder, toen als gevolg van de schikking die Philips trof in de VS vanwege de problemen met zijn slaapapneuapparaten.
In het vierde kwartaal kwam er een verlies van 333 miljoen euro in de boeken, toen te wijten aan hogere belastingen.
Outlook
Voor het lopende jaar verwacht Philips een vergelijkbare omzetgroei te realiseren van 1 tot 3 procent, waarbij de krimp in China zal uitkomen op 5 tot 9 procent.
De aangepaste EBITA-marge zal met 30 tot 80 basispunten stijgen naar 11,8 tot 12,3 procent en de vrije kasstroom voorafgaand aan de betaling van 1,1 miljard euro in de Respironics-zaak, zal 1,4 tot 1,6 miljard euro zijn, maar vermoedelijk dichterbij de onderkant van deze bandbreedte uitkomen.
De groei van de omzet zal vooral richting het einde van dit jaar worden gerealiseerd, zei Philips bij de jaarcijfers in februari. Dat, samen met de verwachte Chinese krimp, was een zorgwekkende boodschap voor beleggers, die het aandeel naar beneden joegen.
UBS en BNP Paribas zagen juist reden om het aandeel op de kooplijst te zetten.
De Zwitserse bank vond de koersval na de jaarcijfers onterecht en noemde Philips het goedkoopste medtechaandeel in Europa. Ook zagen de analisten opwaarts potentieel voor de consensus in 2025.
De consensus rekent momenteel op een omzet van 18,6 miljard euro in 2025, met een vergelijkbare groei van 2,0 procent.
De aangepaste EBITA wordt geraamd op 2,24 miljard euro en de marge op 12,1 procent. In 2024 behaalde Philips een marge van 11,5 procent.
Het Franse BNP verklaarde zijn koopadvies door het gegeven dat er al veel voorzichtigheid in de jaaroutlook is geabsorbeerd en er ruimte is voor Philips om met maatregelen te komen om de marge aan te jagen.
Bij de jaarcijfers zei Philips ook dat het verwacht in de periode 2023 tot 2025 meer te besparen dan aanvankelijk voorzien. Eerder werd gemikt op 2 miljard euro aan besparingen, maar dit wordt nu 2,5 miljard euro. Daarvan wordt 800 miljoen euro in 2025 gerealiseerd.
Philips opent dinsdag voorbeurs de boeken. Het aandeel noteerde maandag 0,8 procent lager op 22,52 euro.