Beursblik: Berenberg verhoogt koersdoel IMCD

(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft het koersdoel voor IMCD verhoogd van 152 naar 155 euro, met een ongewijzigde koopaanbeveling. Dit bleek dinsdag uit een analistenrapport van de Duitse zakenbank.

IMCD publiceerde vorige week haar cijfers over het eerste kwartaal, die in lijn waren met de consensusverwachtingen, maar vooral gedreven werden door autonome brutowinst- en EBITA-groeicijfers die hoger waren dan verwacht, volgens Berenberg.

De resultaten staan haaks op de teleurstellende cijfers van branchegenoot Azelis, volgens de analisten.

"We blijven IMCD zien als een beleggingskans gezien de lage waardering", aldus Berenberg, dat wel voorzichtig blijft over de groei van het bedrijf.

De analisten liggen qua verwachtingen voor de autonome brutowinstgroei in het tweede kwartaal wel 20 basispunten voor op de consensus en voorspellen een positief momentum gedurende het jaar, "gezien de defensieve aard van IMCD's activiteiten, geografisch, per eindmarkt en over het hele productassortiment."

Qua EBITA-verwachting in de eerste jaarhelft en heel 2025 zit Berenberg echter respectievelijk 5 en 3 procent onder de consensus. Volgens de analisten onderschat de markt de mogelijke valuta tegenwind voor IMCD.

"We denken dat de consensusschattingen er uitdagend uitzien in de huidige macro-omgeving, in het bijzonder op basis van sterke vergelijkende cijfers voor het tweede kwartaal van 2024."

En hoewel de winstverwachtingen voor dit jaar uitdagend zijn, rekent Berenberg voor 2026 op een dubbelcijferige winstgroei.

Volgens Berenberg is de waardering van IMCD een complex onderwerp, maar zien de analisten opwaarts potentieel.

Het aandeel IMCD noteerde dinsdag ex-dividend en daardoor fractioneel lager. Zonder dit effect was sprake van een stijging van het aandeel met circa 2 procent.