Beursblik: solide kwartaal verwacht voor Adyen

(ABM FN-Dow Jones) Adyen heeft vermoedelijk een solide eerste kwartaal achter de rug. Dit verwachten analisten voorafgaand aan de resultaten, die woensdag voorbeurs op het programma staan.

"We blijven we positief over het eerste kwartaal omdat we denken dat een netto omzetgroei van rond de 20 procent goed genoeg zal zijn om de outlook voor 2025 te ondersteunen, gezien de typische groeiversnelling in de tweede jaarhelft", schreven analisten van Jefferies in een vooruitblik.

Analisten van Deutsche Bank wezen daarnaast op gunstige data van bijvoorbeeld Visa en Mastercard en de Europese consumentenbestedingen.

Jefferies voorspelt voor het eerste kwartaal een omzet van 537 miljoen euro en zit daarmee 1 procent onder de analistenconsensus zoals samengesteld door Visible Alpha, van 541 miljoen euro.

De betaalvolumes zijn volgens Jefferies in het eerste kwartaal van dit jaar 7 procent hoger uitgekomen op 320 miljard euro, waarmee de zakenbank wel 5 procent onder de consensus van 335 miljard euro zit, "vooral door het afbouwen van de Cash App en de normalisatie van eBay", aldus de analisten.

De zogeheten take rate, of marge, was in het eerste kwartaal 16,7 basispunten, wat circa 4 procent hoger is dan de consensusverwachting van 16,1 basispunten, volgens de voorspelling van Jefferies.

In het vierde kwartaal steeg de omzet van Adyen met 23 procent, wat destijds 2 procent beter was dan de consensus, terwijl de betaalvolumes met 346 miljard euro toen juist 8 procent lager waren de consensusverwachting, aldus Jefferies. De gerapporteerde take rate kwam in het vierde kwartaal uit op 16,9 basispunten, volgens de analisten.

In het eerste kwartaal van 2024 boekte Adyen een omzet van 438 miljoen euro, met een betaalvolume van bijna 298 miljard euro.

Outlook

Adyen voorziet een lichte versnelling van de jaarlijkse omzetgroei in 2025, vergelijkbaar met de trend in 2024, zo kondigde het betaalbedrijf bij de jaarcijfers twee maanden geleden aan.

"We blijven geloven dat we een lange groeibaan voor ons hebben. Daarom zijn we van plan om personeel te blijven toevoegen om onze strategische groei in onze focusregio's te ondersteunen. Hoewel dit in een hoger tempo zal gebeuren dan we in 2024 zagen, verwachten we dat de netto-omzet sneller zal groeien dan het team. Daarom verwachten we dat de EBITDA-marge in 2025 verder zal groeien, zij het in een minder sterk dan in 2024", aldus Adyen.

Analisten van Goldman Sachs rekenen voor het tweede kwartaal op een omzetgroei van 23 procent en in de tweede helft van dit jaar zal de groei vervolgens versnellen naar 25 procent. Wel stelde de Amerikaanse bank onlangs de taxaties licht omlaag bij, vanwege de verwachte valutaire tegenwind voor de betaalspecialist in 2025, als gevolg van de sterkere euro.

De collega's van Deutsche Bank rekenen op meer algemene tegenwind in de rest van het jaar, als gevolg van de onzekere economische vooruitzichten wereldwijd en de aanhoudende macro-economische risico's vanwege de impact van de handelsoorlog.

Daarom zal de focus komende woensdag vooral op de outlook liggen, voorspelt de Duitse bank.

Volgens Goldman Sachs blijft Adyen wel goed gepositioneerd, "ondersteund door zijn superieure technologische aanbod met meerdere aanjagers voor de groei op de lange termijn", aldus de zakenbank.

Adyen opent woensdag voorbeurs de boeken. Het aandeel noteerde maandagmiddag 2,9 procent lager op 1.423,80 euro.