Afwijkende handelsdag
Op 1 mei zijn veel beurzen gesloten. Er is op die dag ook geen handel in Sprinters mogelijk.
Technische analyse

Neerwaartse versnelling in de dalende trend van de AEX Index

|
Terug naar overzicht

AEX Index
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Dalend

Steun 1 : 861 Weerstand 1: 875
Steun 2 : 840,61 Weerstand 2: 896,12

In de vorige update van 28 maart gaven we aan negatief te zijn, maar ontbrak nog de bevestiging van een dalende trend. De grote sell-off deze week heeft deze onzekerheid weggenomen.

De weekgrafiek van de AEX Index laat deze week een verlies van bijna 40 punten zien. Hierdoor toont ook de dag grafiek inmiddels lagere bodems onder het dieptepunt van 11 maart op 887,38 punten, na de lagere top op 926,18 punten. We hebben al weken aangegeven dat de korte termijn neerwaartse risico’s groot waren, dus dit komt niet als een verrassing. In de update van 11 maart bespraken we het toppatroon in de AEX uur grafiek met een koersdoel van 872, dat inmiddels is bereikt. In de update van 24 maart bespraken we de a-b-c formatie in de dag grafiek met een richtpunt van 861 punten. Met een laagste koers van 865,64 punten is de AEX Index hard op weg om ook dit tweede koersdoel te bereiken.

Picture14.png

Maar dat is slechts de helft van het verhaal. Hoe nu verder en waar ligt de bodem? Die vraag zullen we verderop beantwoorden. Het is belangrijk om de voordelen en beperkingen van technische analyse te onderkennen. Het is niet het doel om het absolute dieptepunt in de markt te vinden. Dat lukt soms, maar vaak ook niet. Belangrijker is om de neerwaartse risico’s te onderkennen en te bepalen waar steun verwacht kan worden in een dalende trend. Dit vormt nog geen aanleiding om direct een trendommekeer te verwachten; dat blijft een mix van factoren. Beleggers variëren van lange termijn beleggers tot speculanten, elk met hun eigen tijdshorizon en risicoperceptie.

Terug naar de AEX Index. De dag grafiek ziet eruit als een vallend mes en het is niet verstandig om deze op te vangen. Met een grote neerwaartse gap tussen 897,66 en 889,84 punten bereikte de koers op donderdag nieuwe korte termijn dieptepunten onder de 887,38 punten, met een laagste stand op 875,01 punten. Vandaag wordt deze daling voortgezet en is met het laagste punt op 865,64 punten het eerste koersdoel van 872 punten gehaald. Het lijkt er niet op dat de dag grafiek op dit moment een bodem vormt, dus we laten de korte termijn trend op ‘Dalend’ staan. Bij het bereiken van het tweede koersdoel van 861 punten wordt de drang om de trend naar ‘Neutraal’ te verhogen groter, vooral omdat de volgende steunniveaus op 855 en 840,61 punten dichterbij komen.

Picture15.png

In de afgelopen weken hebben we ook aandacht besteed aan de FTI dag grafiek, omdat de future, in tegenstelling tot de cashmarkt, een beter bearish continueringspatroon liet zien boven de horizontale steun op 887,10 punten. Dit patroon is inmiddels voltooid en heeft geresulteerd in een verkoopsignaal. Op basis van dit patroon kunnen we een koersdoel van circa 819 punten vaststellen. Dit komt vrijwel overeen met de top uit 2021 in de weekgrafiek van de AEX Index op circa 830 punten. De koers keert binnen de lange termijn trend terug naar een vorige top. Dit is tekstboek technische analyse.
Het is duidelijk dat dit neerwaartse risico als een donkere wolk boven de markt hangt, ook al bereikt de koers het volgende koersdoel van 861 punten en gaat de koers bodemen. De koersdoelen van 872 en 861 punten zijn niet meer dan richtpunten. De volgende horizontale steun in de dag grafiek van de AEX Index komt snel dichterbij op respectievelijk 855 en 840,61 punten. Voor korte termijn beleggers is het verleidelijk om hier winsten in short posities te verzilveren, maar uitbundige stijgingen zijn naar ons idee nog niet te verwachten. Lange termijn beleggers kunnen rustig afwachten en hoeven nog niet in actie te komen.
Een slotkoers vandaag boven de 875 punten zou interessant zijn, omdat de koers dan boven de onderkant van het korte termijn dalende trendkanaal blijft en de oplopende steunlijn vanaf de low op 840,61 respecteert. Een herstel lijkt dan aannemelijk, maar zal waarschijnlijk stuiten op de neerwaartse gap van gisteren tussen 897,66 en 889,84 punten, in combinatie met de toppende EMA-200 lijn op 896,12 punten.

ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 19 Februari 2025 om 08:00u door ING Bank N.V.

BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De belonging kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.

Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.

Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.