Lusteloosheid in de S&P500 Index
S&P500 Index
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Neutraal
Steun 1 : 6.789 Weerstand 1: 7.002
Steun 2 : 6.720 Weerstand 2: 7.615
Geen kracht op de korte termijn
Eind januari vormde de index weliswaar een nieuwe top op 7.002 punten, maar het lukte niet om die dag boven de horizontale weerstand op 6.986 punten te sluiten. Dit leidde ertoe dat de consolidatiefase werd voortgezet. Dat is geen verrassing, aangezien we in de vorige update al wezen op een omkeerpatroon in de dagslotgrafiek dat op lagere koersen duidde — daar komen we zo op terug.
Op de korte termijn toont de S&P500 Index meer kracht dan de Nasdaq100 Index. Dat zien we doordat de S&P500 er wél in slaagde om boven de oktober-top op 6.920 punten te breken, terwijl de Nasdaq100 gisteren nog steeds binnen een zijwaarts patroon bleef bewegen onder de oktober-top.
Ondanks de relatieve sterkte van de S&P500 ontbreekt ook hier de echte overtuiging om de stijgende trend te hervatten. Daarom handhaven we de korte‑termijntrend op ‘Neutraal’.
Eerder werd in de dagslotgrafiek een afgeronde ‘rising wedge’ zichtbaar, nadat midden januari de stijgende trendlijn onder 6.933 punten werd doorbroken. Na een slotkoers op 6.797 punten volgde een herstel tot 6.979 punten — fractioneel boven de top van 12 januari op 6.977 punten. Formeel betekent dit dat de oorspronkelijke ‘rising wedge’ niet langer valide is, maar in de praktijk verandert dit weinig aan het technische beeld.
Beperkt neerwaarts potentieel
Sinds dinsdag zien we in de dag grafiek lagere toppen en nieuwe dieptepunten, wat de korte‑termijnzwakte onderstreept. Gisteren sloot de index nog net boven het stijgende 50‑daags gemiddelde op 6.877 punten, na eerder een intraday‑dieptepunt op 6.839 punten te hebben gezet. Een slot onder dit gemiddelde opent de weg richting de horizontale steunzone tussen 6.789 en 6.720 punten. Na de recente verzwakking moeten we rekening houden met verdere druk, wat wordt bevestigd door het korte‑termijn neerwaartse koersdoel op 6.680 punten.
Daarnaast is het belangrijk om de horizontale steun in de weekslotgrafiek rond 6.858 punten in de gaten te houden. Een weekslot onder dit niveau bevestigt de huidige consolidatie en duidt op extra neerwaartse druk — zonder dat het beeld echt negatief wordt.
In de weekcandlegrafiek zien we bovendien stevige steun rond zowel de horizontale lijn als de stijgende EMA‑40, beide rond 6.550 punten. Een weekslot onder dit gebied zou een korte termijn verkoopsignaal opleveren en leiden tot een grotere correctie, al achten we dit op korte termijn niet waarschijnlijk.
Mocht deze fase meer op een correctie in tijd dan in prijs lijken, dan blijft het totaalplaatje binnen de lange termijn trend positief. Een overtuigende uitbraak boven het huidige consolidatiepatroon kan vervolgens leiden tot een snelle stijging richting de bestaande lange termijn‑doelen op 7.615, 7.965 en mogelijk 8.550 punten.
Voor nu ligt de focus echter op de korte termijn zwakte en het identificeren van het niveau waar een tijdelijke bodem kan worden gevormd.
Tijdelijke underperformance Amerikaanse aandelen
Het is interessant om in de weekgrafiek de aandelen uit de Eurozone te vergelijken met de Amerikaanse markt. Op de korte termijn zien we daar duidelijk een kentering ontstaan.
Begin vorig jaar zagen we al een sterke opwaartse beweging in de relatieve weekgrafiek en dat patroon lijkt zich opnieuw voort te zetten. Wanneer de grafiek boven de horizontale weerstand rond 0,10 weet uit te breken, zou dat duiden op een verdere outperformance van Europese aandelen ten opzichte van Amerikaanse.
Kijken we verder uitvergroot naar deze grafiek, dan stelt de recente stijging in historisch perspectief nog weinig voor. Toch zou een doorbraak boven deze horizontale weerstand zeker positief zijn voor de komende maanden. De afgelopen twee decennia hebben Amerikaanse aandelen immers aanzienlijk beter gepresteerd dan Europese. Dat er nu mogelijk een fase aanbreekt waarin Europese markten weer wat terrein terugwinnen, is dus allesbehalve ongebruikelijk.
In dat licht is vooral één ontwikkeling belangrijk: het zou voor het eerst in zestien jaar zijn dat de relatieve weekgrafiek boven de EMA‑200 weet te breken. Een dergelijke uitbraak zou een stevige bevestiging vormen van verdere outperformance van Europese aandelen.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 26 januari 2026 om 08:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De belonging kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.