AEX Index en alle aandelenmarkten; vergeet alle voorspellingen
AEX Index
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Neutraal
Steun 1 : 969,90 Weerstand 1: 992
Steun 2 : 953 Weerstand 2: 1.013
De groenteboer op de hoek heeft het over de financiële crisis
Het begin van een nieuw jaar is traditioneel een moment om terug te kijken en vooruit te blikken. Soms is dat eenvoudig, maar meestal bijzonder lastig. Ik ben in ieder geval niet slim genoeg om een exacte voorspelling te doen waar de AEX of andere aandelenmarkten eind 2026 zullen staan. Een puntschatting is zinloos. Een inschatting maken van hoe het beursjaar zich mogelijk ontwikkelt, is al beter, maar ook dat blijft uitdagend.
Het is verstandiger om uit te gaan van bestaande trends en eerder geformuleerde koersdoelen te respecteren. Daarover hebben we immers al veel informatie. Waar ik altijd extra aandacht aan besteed, is het algemene sentiment. De massa zit er vaak naast, en vanuit een contrair perspectief ga ik beroepsmatig graag tegen deze groep in.
Momenteel ervaar ik het sentiment als extreem negatief. Jaar na jaar horen we dat koersen niet verder kunnen stijgen vanwege allerlei problemen. Sterker nog, volgens velen moeten ze crashen. De stijging van goud, zilver en eerder bitcoin wijst op onrust, maar dat betekent niet automatisch dat aandelen moeten dalen. Die denkfout wordt vaak gemaakt. Bovendien is het voor veel beleggers lastig om zich los te maken van negatief nieuws.
Daarom is het volgen van trends belangrijk: markten doen vaak iets heel anders dan wat de media signaleert of aangeeft. Eind vorig jaar zag ik diverse podcasts waarin men overtuigd was dat een nieuwe financiële crisis op komst is – vaak gebracht door mensen zonder gedegen financiële achtergrond of bewezen trackrecord op dit terrein. Dat zegt genoeg. Op basis van dit sentiment ben ik juist zeer positief over aandelenmarkten voor de komende jaren. Maar ook dan geldt: voorzichtigheid blijft geboden, want ook in 2026 zullen er periodes van daling zijn.
Beleggen is moeilijk
De AEX steeg vorig jaar met 8,3%. Dat klinkt aantrekkelijk, zeker vergeleken met een spaarrekening. Toch zijn er genoeg beleggers die in maart verkochten en pas maanden later terugkeerden, geleid door onzekerheid en nieuwsberichten. Zij hebben dat rendement niet gehaald.
‘Buy & Hold’ lijkt aantrekkelijk, zeker omdat aandelen in 19 van de 26 jaren sinds 2000 positief eindigden. Maar vergeet niet: in 2001 daalde de markt 19%, in 2002 35% en in 2008 zelfs 50%. Geen waterdicht alternatief dus en beleggingskeuzes maken is heel erg lastig. Het is goed om hier bij stil te staan en te accepteren.
Hoe kun je als lange termijn belegger opereren?
Je hoeft niet altijd volledig belegd te zijn.
Bij hoge koersen en mooie winsten is het verstandig om een deel van de winst te verzilveren en liquiditeit op te bouwen. Zo voorkom je dat een onverwachte daling je overvalt en kun je bij een correctie op lagere niveaus weer instappen.
Daarnaast ben je in staat om accenten binnen de portefeuille aan te brengen in aandelen of sectoren met positieve vooruitzichten welke op dat moment waarschijnlijk zijn.
Zo’n situatie – winstnemen op hoge niveaus – lijkt zich nu aan te dienen. Hieronder gaan we in op de AEX.
De magische grens van 1.000 punten
In december verhoogden we de Korte termijn Trend van ‘Dalend’ naar ‘Neutraal’, zonder het neerwaartse koersdoel van 895 punten uit te sluiten. Een verdere daling leek echter minder waarschijnlijk, en dat blijkt juist. Na een rommelige decembermaand brak de AEX op 30 december boven de dalende weerstandslijn uit rond 947,50 punten. Op de eerste handelsdag van het nieuwe jaar volgde een sterke stijging boven het 50-daags gemiddelde (952 punten), vergezeld door een kleine opwaartse gap.
Daarna ging het snel: op 5 januari ontstond een nieuwe gap tussen 969,90 en 973,62 punten. Gisteren brak de AEX zelfs boven de oktober-top (985,97) en noteerde een nieuwe piek op 992,77 punten. De magische grens van 1.000 punten komt in zicht.
Geen verhoging van de Korte termijn Trend
Ondanks de hogere top handhaven we de Korte termijn Trend op ‘Neutraal’. Waarom?
We rennen niet achter de markt aan; stijgingen en dalingen wisselen elkaar af en het is beter om op zwakte in een pull-back te kopen.
De dag grafiek toont weerstand en beperkt opwaarts potentieel.
De koers testte gisteren de stijgende weerstandslijn rond 992 punten, mogelijk de bovenkant van een ‘broadening formation’ (expanding triangle). Dit kan gevolgd worden door een forse daling richting de onderkant van dit patroon op circa 734 punten. Voor nu achten we die kans verwaarloosbaar klein, maar het patroon signaleert het wel. Tussentijds zien we voldoende steun niveaus in de dag grafiek terugkeren en bij een doorbraak geeft dit ons voldoende tijd om nadrukkelijk rekening te gaan houden met dit scenario.
Een doorbraak boven 992 punten is positief, maar ook dan lijkt het opwaarts potentieel beperkt. Het doorbreken van de 1.000-puntengrens zal veel aandacht in de media krijgen en kan nieuwe beleggers aantrekken – deze stappen dan in op een hoog niveau en mogelijk op een top.
Het gematigde stijgende trendkanaal tussen de lichtblauwe lijnen kan dan zijn werk gaan doen, waarbij de bovenkant van dit trendkanaal als weerstand en mogelijke top in zicht komt. Vandaag ligt de bovenkant van dit trendkanaal op circa 1.013 punten.
Markten maken zich op voor een correctie
Ook in de VS zien we verontrustende signalen. De relatieve dag grafiek tussen de Dow Jones en Nasdaq100 toont een mogelijke bodemformatie, wat kan wijzen op een korte termijn outperformance van de Dow Jones. Historisch ging dit vaak samen met stevige correcties in de brede markt, bevestigd door de groene stijgende lijnen in juli 2024 en maar/april vorig jaar. Dit maakt ons terughoudend om de Korte termijn Trend te verhogen. Sterker nog, een verlaging naar ‘Dalend’ in de komende weken is niet uitgesloten.
Voor lange termijn beleggers lijkt het verstandig om in de huidige situatie, de AEX Index op nieuwe toppen, nu een cashpositie op te bouwen en mogelijk later dit jaar terug te keren.
Korte termijn steun
Voorlopig is er geen duidelijk signaal dat de stijging voorbij is. Eerste steun ligt bij de gap van 5 januari (969,90) en het 50-daags gemiddelde (circa 953). Een hogere bodem boven deze niveaus blijft mogelijk gevolgd door een volgende stijging. In de komende updates zal de focus meer op de korte termijn koersbewegingen gaan liggen. Wordt vervolgd.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 10 november 2025 om 15:30u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De beloning kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.