Geen kracht in EUR/USD, maar uptrend intact
EUR/USD
Lange termijn Trend : Dalend
Korte termijn Trend : Stijgend
Steun 1 : 1,1528 Weerstand 1: 1,1754
Steun 2 : 1,1400 Weerstand 2: 1,2125
Valse uitbraak in de weekgrafiek boven de 1,1778
In de vorige update konden we eindelijk melden dat de koersen in de dag grafiek waren uitgebroken boven de horizontale weerstandszone van 1,1775-1,1829, na maandenlang binnen de stijgende trend te hebben geconsolideerd. Helaas was de vreugde van korte duur. De koers bereikte een hoogste punt van 1,1919, maar keerde snel om. Je zou verwachten dat de koers aanvankelijk snel zou stijgen na de uitbraak boven de horizontale weerstand van 1,1775-1,1829. Dit bevestigt echter dat dit valutapaar een van de meest 'crowded trades' is; iedereen is al gepositioneerd voor een hogere koers van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waardoor nieuwe kopers moeilijk te vinden zijn om een verdere stijging in de uptrend te realiseren.
Dit zien we duidelijk in de weekgrafiek, waar de koers eind vorige week niet boven de horizontale weerstand van 1,1778 wist te sluiten, ondanks dat eerder die week een hoogste koers van 1,1919 werd bereikt. Met een weekslot op 1,1746 kunnen we spreken van een valse uitbraak, wat een topformatie suggereert. De daling deze week vanaf de hoogste koers van 1,1919 is dan ook geen verrassing. De koers doorbrak deze week de onderkant van het steile stijgende trendkanaal rond 1,1780.
Moeten we nu meteen negatief worden na deze zwakte? Nee, om verschillende redenen denken we van niet, zoals we hieronder zullen uitleggen.
De dag grafiek blijft bullish
In de weekgrafiek zien we dat in zowel augustus als september de vraag in de markt terugkeerde bij koersen net onder de 1,1600. Daarom beschouwen we een consolidatie boven het dieptepunt van begin augustus op 1,1528 nog steeds als een normale consolidatie binnen een stijgende trend, die gemakkelijk gevolgd kan worden door nieuwe koersen boven de 1,1919. Het doorbreken van een steile trend is niet automatisch een signaal dat een grotere correctie is begonnen. Het is logisch dat een steile trend niet onbeperkt kan aanhouden; het verlaten van de trend kan betekenen dat de hellingshoek van de stijging vlakker wordt zonder meteen negatief te worden.
De dag grafiek vertelt ons dat we niet meteen negatief moeten worden. Allereerst heeft de verzwakking niet geleid tot een verandering van het korte termijn koersdoel op 1,2125, dat nog steeds geldig is. De doorbraak aan de onderkant van het stijgende trendkanaal rond 1,1745 afgelopen woensdag laat nog steeds zien dat een patroon van hogere bodems intact is, met het nieuwe stijgende trendkanaal tussen de groene trendlijnen. Met koersen die rond het vlakke
50-daags gemiddelde cirkelen en de onderkant van het nieuwe trendkanaal, in combinatie met de horizontale steun op circa 1,1574, kan de stijgende trend nog steeds worden voortgezet zolang deze steun niet wordt gebroken.
Een stijging boven de hoogste koers van donderdag op 1,1754 geeft aan dat de koersen hier waarschijnlijk bodemen en de stijging kan worden voortgezet boven de recente top op 1,1919. Dan ligt de weg naar de bovenkant van het stijgende trendkanaal tussen de groene lijnen open op circa 1,2160, wat mooi overeenkomt met het korte termijn koersdoel op 1,2125.
Wat als de koers op weekbasis sluit onder de 1,1528
Hoewel we het niet verwachten, zou een weekslot onder de 1,1528 meer koersdruk kunnen veroorzaken en zou het langer duren voordat de stijgende trend boven de 1,1919 wordt hervat. Zelfs in dit scenario blijft het neerwaartse potentieel beperkt. Het dieptepunt eind juli en begin augustus in de weekgrafiek op 1,1392, samen met de stijgende EMA-40 lijn op 1,1338, biedt voldoende steun om daar een hogere bodem te vormen. Zelfs een terugkeer naar het vorige uitbraakpunt rond 1,1250-1,1140 moet nog steeds worden beschouwd als een terugkeer binnen een stijgende trend naar een vorige top. Dit geeft aan dat kopen op zwakte nog steeds een goede strategie is voor de EUR/USD. Na het doorbreken van de top op 1,1919 mag op zijn minst een test van de bovenkant van de broadening formatie in de weekgrafiek worden verwacht, die deze week op 1,2235 ligt.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 26 september 2025 om 11.30u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De beloning kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.