Technische analyse

AEX: volgende top lijkt gezet

Bron: Reuters Metastock XVII, 8 december 2022

Vooral de Amerikaanse indices bleven deze rally onder hun langere dalende toppenlijnen. In Europa werden deze veelal wel gebroken, maar vond er tot op heden geen bevestiging plaats boven de eerdere belangrijke toppen.

Bear market rally ten einde na meerdere topsignalen?

Er lijkt dus sprake te zijn van een krachtige en forse bear market rally vanaf de bodem in oktober, en niet van de start van een nieuwe lange bullmarkt. De AEX moest door de eerdere toppen (laatste raakpunt langs de langere dalende toppenlijn) van 736,40 en 743 breken voor een verdere verbetering. Met een top bij 734,50 bleef hij hier net onder. Ook zagen we duidelijke negatieve divergentie met de RSI, wat aangeeft dat de koopdruk opdroogde. Voor het langetermijnbeeld behoud ik als eerste richtpunt de 590.

Toppatroon in de maak in de weekgrafiek

Ook zijn de overeenkomsten nog intact met de grote topvormingsprocessen die in 2000-2002 en 2007-2009 plaatsvonden en uiteindelijk leidden tot een lange en forse bearmarkt. Als we kijken naar de weekgrafiek, is er ook een groot toppatroon in de maak die eind deze week zou kunnen worden afgerond, mogelijk een 'bearish engulfing'.

Opgaande bodemlijn vanaf de oktoberbodem gebroken

Een ander belangrijk signaal dat deze bear market rally ten einde is, is het feit (net als in de meeste andere indices) dat de stijgende kortetermijnbodemlijn vanaf de 612 neerwaarts is gebroken. Deze is vandaag alweer bij 724 te vinden en zou nog kunnen worden teruggetest. Bevestiging vindt plaats onder de 715-bodem. Hieronder kan de neerwaartse weg snel worden vervolgd naar aanzienlijk lagere niveaus.

Risicobarometer ING Investment Office

Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.

Er is geen rekening gehouden met de kosten van beleggen, zoals een servicefee. Deze kosten moeten in mindering worden gebracht op het rendement.

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Bas Heijink, technisch analist, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 13 mei 2022, 7.37 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: BofA Securities, Goldman Sachs, Bloomberg, CreditSights, Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch, ING FM, Citi, J.P.Morgan, Refinitiv Datastream, Sustainalytics, Credit Suisse en/of Reuters Metastock. Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u <a href="http://www.ing.com/About-us/Compliance/Information-Barriers-Conflicts-of-Interest.htm">hier</a> vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2021 ING Bank N.V., Amsterdam.