Technische analyse

AEX: volgende lagere top in de maak

Bron: Reuters Metastock XVII, 23 maart 2023

De recente doorbraak onder de sinds oktober stijgende bodemlijn (van de grote stijgende wig) en de bevestiging onder de zone 744–745 leidden tot een verlaging van mijn opinie naar Short. Ik verwacht nog aanzienlijk lagere koersen.

Opwaartse terugtest afgerond?

Begin deze week zette de AEX een dieptepunt neer bij 710. Dit punt is gelijk aan het te berekenen koersdoel van een geactiveerd hoofd-schouderpatroon (neklijn is de groene lijn in de grafiek). In drie dagen tijd is de AEX weer opgelopen naar een top bij 744,70. Hiermee werd zowel de neklijn als een voormalige bodem teruggetest. Ook werd bijna het neerwaarts draaiende 50-daags gemiddelde teruggetest. Het eerste doel voor een tijdelijke herstelbeweging is daardoor bereikt. Hierboven ligt nog een punt bij 755.

Wordt dit de derde grote bearmarkt van deze eeuw?

Na een herstel van vijf maanden lijkt de top voor langere tijd te zijn gezet bij 777. Hiermee blijft de vergelijking met de eerdere grote bearmarkten van deze eeuw overeind. De kans op een neerwaarts vervolg in de komende maanden acht ik reëel. Ook de bewegingen in de intermarkt-indicatoren, zoals de olieprijs en de rente, geven dit aan.

Aanzienlijk neerwaarts potentieel komende maanden

Voor de komende maanden verwacht ik een verder vervolg naar in eerste instantie 688, maar een verdere daling naar 612 (oktoberbodem) acht ik ook kansrijk. Na de 777 en de 763,50 lijkt een volgende lagere top in de maak. De lagere top bij 744 wordt bevestigd zodra de recente opwaartse gap tot aan de 732 wordt gesloten. Er is dus een aanzienlijk neerwaarts potentieel voor de komende tijd.

Risicobarometer ING Investment Office

Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.

Er is geen rekening gehouden met de kosten van beleggen, zoals een servicefee. Deze kosten moeten in mindering worden gebracht op het rendement.

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Bas Heijink, technisch analist, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 1 februari 2023, 8.00 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: BofA Securities, Goldman Sachs, Bloomberg, CreditSights, Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch, ING FM, Citi, J.P.Morgan, Refinitiv Datastream, Sustainalytics, Credit Suisse en/of Reuters Metastock. Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u <a href="http://www.ing.com/About-us/Compliance/Information-Barriers-Conflicts-of-Interest.htm">hier</a> vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2021 ING Bank N.V., Amsterdam.