S&P 500: krachtig herstel, euforie?
Bron: Reuters Metastock XVII, 15 december 2023
- LET OP: verschil technische- en fundamentele analyse
- Uitleg technische begrippen
- Lees de volledige analyse
In het langetermijnbeeld bevinden veel belangrijke indices zich nog steeds in een groot topvormingsproces. Ondanks de krachtige herstelbewegingen afgelopen maand, is er geen sprake van een nieuwe bullmarkt in de aandelenmarkten.
Euforie en intermarktindicatoren
Er leek afgelopen maand sprake te zijn van een enorme euforie onder beleggers: een contrair signaal. Vooral de bewegingen in de 10-jaarsrente zijn belangrijk. Daar zien we in het langetermijnbeeld nog steeds een krachtige bullmarkt waarbij, na de eerdere hogere toppen, er nu sprake is van een forse maar normale terugtest voor de vorming van een hogere bodem. Ook de andere intermarktindicatoren, zoals de olie- en de goudprijs, geven niet aan dat er in de aandelenmarkten sprake zou zijn van een nieuwe bullmarkt.
Eerder toppatroon opgeheven
De doorbraak boven de 4.395 zorgde ervoor dat zowel de steil dalende toppenlijn als de vorige top werd gebroken. Dit was het startsein voor de versnelling van de opwaartse herstelbeweging met een forse gap. Hiermee werd het eerder gevormde hoofd-schouderpatroon weer opgeheven.
Top gezet zodra S&P 500 onder de 4.400 sluit
Hoe nu verder? Een structurele doorbraak boven de 4.607-top (juli) zorgt voor meer potentieel richting de top van 4.815. Maar ook in dat scenario blijft er in het lange beeld nog steeds sprake van een enorm topvormingsproces (dubbele top). We moeten in het kortetermijnbeeld alert zijn op toppatronen rond de 4.609 waarna de volgende neerwaartse fase echter pas start onder de 4.390 - 4.400 (stijgende bodemlijn, vorige top en sluiting opwaartse gap). Daaronder ontstaat opnieuw een aanzienlijke neerwaartse ruimte.
Risicobarometer ING Investment Office
Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Er is geen rekening gehouden met de kosten van beleggen, zoals een servicefee. Deze kosten moeten in mindering worden gebracht op het rendement.
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Bas Heijink, technisch analist, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 17 mei 2023, 8.15 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: BofA Securities, Goldman Sachs, Bloomberg, CreditSights, Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch, ING FM, Citi, J.P.Morgan, Refinitiv Datastream, Sustainalytics, Credit Suisse en/of Reuters Metastock. Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u [hier](http://www.ing.com/About-us/Compliance/Information-Barriers-Conflicts-of-Interest.htm) vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2021 ING Bank N.V., Amsterdam.