Crypto's en AI-aandelen in de lift ● beleggers kijken uit naar Fed-rentebesluit ● inflatie eurozone zoals verwacht 2,2%

Bitcoin herstelde gisteren met bijna 8%, tot ruim boven de $91.000. Zo zie je maar weer hoe snel het sentiment kan draaien. Het bevestigt ook dat bitcoin niet snel als wettig betaalmiddel zal worden gebruikt. Zo kost een brood 10% minder en zo weer 10% meer. Dat gaat niet werken. Het bericht dat een aantal Europese banken, waaronder ING, werken aan een stabiele digitale euro is dan ook goed nieuws.

AI-enthousiasme stuwt Aziatische markten

En vanmorgen herstelt de bitcoin met nóg eens 2%. Je zou denken: het is ‘risk-on’! Intussen loopt de rente op Japanse staatsobligaties en wordt de yen sterker tegenover de dollar. Normaal gesproken is dat geen goed nieuws voor de Japanse beurzen (met veel export gedreven bedrijven), maar vandaag overheerst het optimisme bij beleggers. SoftBank schiet ruim 7% omhoog na een upgrade door Citi Group en trekt andere techaandelen, waaronder Tokyo Electron (+5,2%), mee omhoog. De Nikkei-index noteert op het moment van schrijven hierdoor 1,3% hoger. De bredere Topix-index noteert echter 0,1% lager.

In Hongkong staat de Hang Seng-index op een verlies van 1,3%. De Chinese inkoopmanagersindex daalde vorige maand van 51,8 naar 51,2 punten. De deelindex van de dienstensector ging van 52,6 naar 52,1 punten, in lijn met de verwachting van analisten, maar wel het laagste niveau sinds juni. Dit wijst erop dat de Chinese economie minder sterk groeit dan gehoopt. De CSI 300-index noteert 0,5% lager.

De stemming op andere grote Aziatische beurzen is beter. De Koreaanse Kospi-index noteert ruim 1% hoger door oplevend enthousiasme rond AI. Samsung (+0,8%) en SK Hynix (+1,8%) noteren beide hoger. Het optimisme bij AI-aandelen wordt gesteund door positieve vooruitzichten van het Amerikaanse Marvell Technology, dat gisteravond nabeurs cijfers presenteerde. Het chipbedrijf verwacht hogere omzet volgend jaar door aantrekkende vraag bij datacenters. Het aandeel steeg in de nabeurshandel met bijna 9%. De beurs van Taiwan sloot vanmorgen 0,8% hoger; het aandeel TSMC pluste 1,4%. Het AI-glas is duidelijk weer halfvol.

Volatiliteit houdt nog wel even aan

Houd er rekening mee dat de volatiliteit richting het einde van het jaar hoog zal blijven. Het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank (de ‘Fed’) op 10 december en de Bank of Japan op 19 december zijn momenten waarop financiële markten heftig kunnen reageren. Laat je hierdoor niet afleiden.

Europese beurzen gemengd gesloten

Gisteren eindigden de Europese aandelenbeurzen gemengd. De Stoxx Europe 600-index sloot per saldo nog wel 0,07% hoger, onder aanvoering van financiële waarden (+0,7%). Aandelen uit de sector dagelijkse consumentengoederen (-1%) eindigden onderaan. Definitieve inflatiecijfers van de eurozone waren in lijn met de verwachting van analisten (+2,2% en +2,4% voor de kerninflatie). Geen reden voor de Europese Centrale Bank (ECB) om de beleidsrente aan te passen. Rentes bewogen dan ook nauwelijks. De Duitse tienjaarsrente sloot onveranderd op 2,75%. De euro werd 0,1% zwakker op 1,161 tegenover de dollar.

Wall Street in de ban van crypto en AI

Er werden gisteren geen richtinggevende macrocijfers gepubliceerd in de VS. Op Wall Street richtten beleggers zich op de ontwikkeling bij cryptomunten na de koersval in de voorgaande dagen. Een herstel van de bitcoin-koers en die van andere crypto’s gaf handelaren moed om op koopjes te jagen. De S&P 500-index herstelde 0,25%, de Nasdaq steeg 0,6% en de Dow Jones Industrial-index pluste 0,4%. Opvallende stijger was Boeing (+10%) na een positieve update over de verwachte cashflow voor volgend jaar.

Beleggers kijken vooral uit naar het rentebesluit van de Fed volgende week. Bij de voorgaande vier rentebesluiten was er nauwelijks beweging bij de S&P 500-index. Voor volgende week wordt een beweging van rond de 0,8% ingeprijsd. We zijn benieuwd. In aanloop hiervan maken obligatiebeleggers een pas op de plaats. De Amerikaanse tienjaarsrente sloot onveranderd op 4,09%. Ondertussen wordt er druk gespeculeerd op het mogelijke uiteenspatten van een AI-zeepbel. Vooral de CDS (credit default swap) op Oracle is een favoriet instrument om hierop in te spelen.

Steekt Oracle zich te diep in de schulden?

Oracle investeert volop in uitbreiding van (AI-)datacenters en bracht in de afgelopen maanden voor tientallen miljarden aan nieuw schuldpapier naar de markt. De prijs van de CDS, die voor vijf jaar dekking biedt tegen wanbetaling, steeg naar 1,28% per jaar. Dat is de hoogste premie sinds maart 2009, ten tijde van de financiële crisis. In september steeg het aandeel nog met meer dan 30% na sterke kwartaalcijfers en optimistische AI-vooruitzichten. Nu lijken die investeringen ineens een vloek. Sinds eind september is de koers al bijna 40% gedaald. Op 10 december nabeurs worden de laatste kwartaalcijfers verwacht. Benieuwd hoe beleggers/speculanten dan zullen reageren.

De futures (termijncontracten) op Amerikaanse aandelenindices noteren rond de 0,2% hoger en wijzen op een hogere opening van Wall Street vanmiddag, gesteund door de cijfers en vooruitzichten van Marvell Technology en het herstel van cryptokoersen. De Europese aandelenbeurzen zullen vanmorgen naar verwachting iets hoger openen.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere (definitieve) inkoopmanagersindices van een aantal eurolanden en de eurozone als geheel. Voor de eurozone wordt voor november een stand van 52,4 punten verwacht voor de composite index, gelijk aan een eerdere schatting en 0,1 punt lager dan in oktober.

Uit de VS verwachten we onder andere het arbeidsmarktrapport van loonstrookjesverwerker ADP. Bij gebrek aan officiële cijfers wordt er met veel belangstelling naar deze cijfers uitgekeken. Er worden 10.000 nieuwe banen verwacht in november, minder dan de 42.000 in oktober. Verder staat de ISM-servicesindex op de agenda. Voor november wordt een daling van 52,4 naar 52 punten verwacht, wat wijst op iets afnemende groei, maar niets om je zorgen over te maken.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.