Wall Street gesloten wegens Thanksgiving ● ‘risk on’-stemming onder beleggers ● Kevin Hassett genoemd als Fed-voorzitter

Miljoenen kalkoenen halen de kerst niet. Vandaag is het immers Thanksgiving in Amerika en wordt er feest gevierd in familiekringen, onder het genot van een drankje en de traditionele kalkoen uit de oven. Voor Amerikaanse beleggers valt er deze week, en dit jaar, veel te vieren: zorgen over hoge waarderingen en vrees voor een Fed-renteverlaging minder zijn in een paar dagen omgeslagen in optimisme over AI-gerelateerde aandelen en hernieuwde hoop op een renteverlaging op 10 december. Het blijft na al die jaren dat ik in dit ‘circus’ meeloop fascinerend om te zien hoe snel de stemming op de beurzen kan omslaan en iedereen elkaar napraat. Voer voor psychologen.

Bitcoin is een prima risicobarometer

Ik begin vandaag het beursnieuws met de koersstijging van Bitcoin. Die noteert inmiddels alweer boven de $91.000, terwijl hij vorige week vrijdag nog even onder de $81.000 stond. Een trouwe lezer van deze Morning Note weet wat een stijging van Bitcoin betekent: juist, ‘risk on’! De koers van cryptomunten geeft een goed signaal af of beleggers bereid zijn om meer of minder risico te nemen. Dat eerste is nu het geval, omdat ‘iedereen’ ervan uitgaat dat de Amerikaanse centrale bank, de ‘Fed’, de geldkraan volgende maand verder open zal draaien. Daar zit wel een risico in, omdat dit met nog een reeks macrocijfers in de komende twee weken allerminst zeker is. Vandaag en morgen hoeven we daar niet voor te vrezen: er worden geen belangrijke Amerikaanse macrocijfers gepubliceerd in verband met Thanksgiving. Wall Street is vandaag gesloten en morgen slechts een halve dag open.

Powell opgevolgd door een ‘duif’?

In aanloop naar het lange weekend herstelden de aandelenkoersen op Wall Street gisteren verder. Volgens de laatste berichten maakt Kevin Hassett, directeur van de National Economic Council en een aanhanger van president Trump, de meeste kans om Jerome Powell volgend jaar op te volgen als voorzitter van de Fed. Hassett wordt gezien als een ‘duif’, iemand die een soepel monetair beleid nastreeft (lees: de rente wil verlagen). Dat wordt door beleggers omarmd. Hoe lager de prijs van geld, hoe meer er beschikbaar zal zijn, hoe hoger de economische groei en hoe hoger de waarderingen van risicovolle beleggingen zullen zijn.

Amerikaanse arbeidsmarkt houdt zich goed

Er wordt wel wat ver vooruitgelopen op die renteverlaging, want het aantal eerste ww-aanvragen in de week van 22 november kwam met 216.000 lager uit dan verwacht en ook het aantal doorlopende aanvragen kwam lager uit dan waar analisten op rekenden. Zo slecht gaat het blijkbaar niet met de arbeidsmarkt. Verder waren de cijfers over de orders voor duurzame goederen in september veel beter dan verwacht. Dat zijn weliswaar oude en uitgestelde cijfers, maar ze wijzen niet op een groeivertraging in de VS. Datzelfde geldt voor recente inkoopmanagersindices.

Uit het Beige Book van de Fed bleek echter wel dat een aantal Amerikaanse staten wat verzwakking van de arbeidsmarkt signaleren. Dat is waar beleggers zich gisteren blijkbaar op richten en aan vastklampen om de verwachte renteverlaging te rechtvaardigen. We zullen zien. Houd rekening met aanhoudende volatiliteit op de financiële markten.

‘Angstgraadmeter’ daalt zienderogen

Gisteren daalde de VIX-index met ruim 7%, naar net boven de 17 punten. De S&P 500-index herstelde gisteren 0,7% en noteert deze maand nog maar 0,4% lager. De Nasdaq steeg 0,8% en de Dow pluste 0,7%, bij 20% lagere dan gemiddelde dagomzetten. De Amerikaanse tienjaarsrente sloot ongewijzigd op 3,99%.

Het begrotingsplan van de Britse minister van Financiën, Rachel Reeves, werd gisteren door beleggers goed ontvangen. Rentes op Engelse staatsobligaties daalden over een brede linie en het pond werd sterker. In Londen steeg de FTSE 100-index met 0,8% op de begrotings- en belastingplannen. Het sentiment op de beurzen van het Europese vasteland was ook positief. De Stoxx Europe 600-index steeg 1,1%, bij 20% tot 30% lagere dan gemiddelde beursomzetten. In de komende weken zullen de volumes in verband met de feestdagen nog verder afnemen, wat kan leiden tot grotere dan gemiddelde koersuitslagen, beide kanten op. Houd daar rekening mee.

Prima sentiment op Aziatische beurzen

De positieve stemming op Wall Street krijgt vanmorgen een vervolg op de Aziatische beurzen. De meeste staan op het moment van schrijven in de plus. De MSCI AC World-index stijgt voor de vijfde dag op rij en noteert deze maand nog maar 0,5% lager. Beursgenoteerde Chinese vastgoedaandelen liggen vanmorgen onder druk door het bericht dat China Vanke, een groot ontwikkelaar, een betaling op een uitstaande obligatie heeft uitgesteld. Ook de brand bij een aantal woontorens in Hongkong drukt de stemming bij beursgenoteerde vastgoedaandelen in de regio. De Hang Seng-index noteert op het moment van schrijven 0,2% hoger, de CSI 300-index schommelt rond het slot van gisteren. De winsten van Chinese industriebedrijven zijn in oktober met 5,5% gedaald (jaar op jaar), in september was er nog een stijging van 21,6%.

De Nikkei-index koerst 1,2% hoger en de Koreaanse Kospi-index is 0,7% hoger gesloten. De beurs van Taiwan stijgt vanmorgen 0,5%. Er zijn vandaag geen belangrijke macrocijfers uit de regio gepubliceerd.

Agenda van vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices, waarin vandaag wel gewoon gehandeld kan worden, noteren onveranderd. Wall Street blijft vandaag dicht vanwege Thanksgiving Day. Dit betekent dat de omzetten op de Europese beurzen veel lager zullen zijn dan gemiddeld en openen vanmorgen naar verwachting licht lager.

Op de agenda van vandaag staan onder andere vertrouwenscijfers uit de eurozone. Die zullen de beurzen niet in beweging zetten.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.