Opnieuw forse investering in AI ● nieuwe records op Wall Street ● Europa blijft achter

Het grote nieuws van gisteren was de aankondiging van Nvidia dat het de komende jaren 100 miljard dollar gaat investeren in OpenAI, de maker van ChatGPT. Het geld zal worden gebruikt om datacenters te bouwen waarin de chips van Nvidia worden ingezet om de taalmodellen van OpenAI te trainen.

Investeringshausse in AI-infrastructuur houdt aan

Het nieuws onderstreept opnieuw dat er voorlopig geen einde lijkt te komen aan de gigantische investeringen in AI-infrastructuur. Of die honderden miljarden dollars aan investeringen ooit zullen worden terugverdiend, blijft de vraag. Niet ieder bedrijf zal dat lukken, maar het risico om niet voldoende te investeren is voor veel grote IT-bedrijven te groot om het niet te doen. Dit betekent dat de sterke groei van AI-gerelateerde bedrijven, en dan vooral zij die profiteren van de uitbreiding van de infrastructuur – waaronder Nvidia en andere chipfabrikanten – voorlopig nog wel zal aanhouden. Het aandeel Nvidia steeg gisteren bijna 4% naar een nieuwe recordstand en een beurswaarde van bijna 4.500 miljard dollar!

Apple en Nvidia stuwen S&P 500 naar nieuw record

Apple, een ander aandeel uit de ‘Magnificent 7’, steeg gisteren ruim 4% op nieuws over de goed ontvangen iPhone 17. Direct na de introductie zijn er al veel orders geplaatst, meer dan bij de introductie van het vorige model. De koersstijging van beide zwaargewichten stuwde de S&P 500-index voor de 28ste keer dit jaar naar een nieuw record. Alle zorgen over de effecten van de handelsoorlog zijn naar de achtergrond verdwenen. De AI-hype zet door en het positieve sentiment wordt gesteund door de (verwachte) renteverlagingen van de centrale bank, de ‘Fed’. Ook de Nasdaq Composite-index (+0,7%) en de Dow Jones Industrial-index (+0,1%) boekten nieuwe records.

Van euforie onder beleggers is geen sprake

We kunnen ons voorstellen dat beleggers wat hoogtevrees krijgen; de koersen en waarderingen zijn immers flink opgelopen. Dit betekent echter niet dat een correctie aanstaande is. Gek genoeg is het sentiment onder Amerikaanse particuliere beleggers helemaal niet zo 'bullish' als je zou verwachten. Van euforie is dan ook geen sprake en er is ruimte voor meer enthousiasme en koersstijgingen. Dat neemt niet weg dat een tussentijdse correctie niet ondenkbaar is – eerder gezond – nu een aantal grote indices wat 'overbought' zijn geraakt. Uitstappen op recordhoogtes is echter geen goede strategie. Als je dat bij de eerste ‘all-time high’ van dit jaar zou hebben gedaan, had je een flinke rally gemist. En wanneer stap je dan weer in? Gewoon blijven zitten dus.

Europese beurzen blijven achter

Bij gebrek aan richtinggevend nieuws bleven de Europese beurzen gisteren dicht bij huis. De omzetten lagen ook zo’n 20% onder het gemiddelde van de afgelopen 30 dagen. Beleggers zijn in afwachting van nieuwe impulsen, waarbij het steeds duidelijker wordt dat de Europese beurzen het tempo van de koersstijgingen op Wall Street niet kunnen bijhouden. De Stoxx Europe 600-index leverde gisteren 0,1% in en noteert dit jaar een winst van 9%. De S&P 500 staat inmiddels op een winst van 13,8%, de Nasdaq noteert 18% hoger (in dollars). De stemming op de Europese beurzen werd gisteren gedrukt door winstwaarschuwingen van Volkswagen (-7,1%) en Porsche (-7,2%), die vrijdag nabeurs werden gepubliceerd. Mede hierdoor eindigde de DAX-index 0,5% lager.

Sombere vooruitzichten voor Europese economie

De vooruitzichten voor de Europese economie, en vooral de maakindustrie, zien er niet veelbelovend uit. Veel Europese bedrijven hebben of krijgen te maken met concurrentie van Chinese producten, die hier worden 'gedumpt' omdat ze niet meer, of minder, naar de VS worden geëxporteerd. Je begrijpt, ik ben niet zo enthousiast over het vooruitzicht voor Europese bedrijven, uitzonderingen daargelaten.

Hongkong maakt zich op voor supertyfoon

De aandelenkoersen op de beurs in Hongkong en het vasteland van China staan vanmorgen onder druk. Een 'supertyfoon' zet koers naar Hongkong en zou kunnen zorgen voor de grootste schade door een tyfoon sinds 2018. De Hang Seng-index noteert 1% lager, de CSI 300-index levert 0,6% in. De Japanse beurzen zijn vandaag gesloten vanwege een feestdag. De beurs van Taiwan is 1,5% hoger gesloten, onder aanvoering van chipaandelen. De Kospi-index noteert op de beurs in Seoel 0,6% hoger.

Wat kunnen we vandaag verwachten?

De futures op de Amerikaanse indices noteren vlak tot licht hoger en wijzen op een vlakke opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting licht hoger openen.

Op de agenda van vandaag staan onder andere inkoopmanagersindices van Frankrijk, Duitsland en de eurozone. Voor de index van de eurozone wordt een stijging van 51 naar 51,1 punten verwacht. Ook uit het VK en de VS verwachten we de inkoopmanagersindices van september. Voor het VK wordt een daling van 53,5 naar 53 punten verwacht, voor de VS een daling van 54,6 naar 54 punten. Een getal boven de 50 punten wijst op aantrekkende groei. Verder staan er vandaag bedrijfscijfers van onder andere Kingfisher en Micron Technology op de agenda.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.