Alle ogen gericht op de Fed ● Amerikanen blijven besteden ● Chinese techaandelen in trek

Ik heb gisteren het nieuws rond Prinsjesdag niet gevolgd, maar volgens de berichten die ik heb gelezen gaan we er volgend jaar allemaal op vooruit. Daarmee wordt de koopkracht van consumenten bedoeld. Positief nieuws dus. Eens kijken of dat na de verkiezingen van volgende maand standhoudt. De Nederlandse politiek heeft overigens geen enkele invloed op de financiële markten.

Negatieve stemming door zorgen over nieuwe invoerheffingen

Het negatieve sentiment dat gisteren op de Europese aandelenbeurzen overheerste, kan worden toegeschreven aan nieuwe zorgen over Amerikaanse importheffingen. Dit keer gaat het om auto-onderdelen, waarop de VS volgens een bericht van Reuters nieuwe, hogere heffingen zou willen invoeren. Hierop daalden onder andere de koersen van Europese auto(onderdelen)fabrikanten, waaronder Volkswagen (-1,5%) en Continental (-1,3%). Na de goede performance van Europese aandelen aan het begin van dit jaar, zakt het enthousiasme sinds mei wat weg. Ondanks een handelsakkoord met de VS zullen de gevolgen voor de groei in Europa merkbaar zijn, en zal de winstgroei bij veel bedrijven onder druk komen te staan.

Europese bankaandelen onder druk

Gisteren stonden ook de koersen van aandelen uit de financiële sector (-1,9%) onder druk. Italiaanse bankaandelen leverden wat in na een bericht dat ze mogelijk extra worden belast door de Italiaanse overheid. Ze trokken de koersen van sectorgenoten mee omlaag. Alle Europese aandelenbeurzen sloten gisteren lager, met de Duitse DAX-index (-1,8%) als grootste verliezer. Daarmee staat de index dit jaar nog steeds op een fraaie winst van ruim 17%. Daar kan best nog wel wat van af, zou je denken.

Sterke euro hindert exportbedrijven

De steeds sterker wordende euro, die gisteren nog eens 0,9% steeg naar $1,187 tegenover de dollar, helpt Europese exportbedrijven niet. Dat de Duitse beleggersbarometer (ZEW-index) deze maand is gedaald van -68,6 naar -76,4 punten, verrast dan ook niet. De Stoxx Europe 600-index sloot gisteren 1,1% lager. Beleggers zijn vooral in afwachting van het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank, de Fed, vanavond. Op de obligatiemarkt was het bijzonder rustig; de Duitse tienjaarsrente sloot onveranderd op 2,69%.

Amerikaanse consument blijft besteden

Met de Amerikaanse consument gaat het nog steeds behoorlijk goed, afgaand op de cijfers over de winkelverkopen. Die zijn vorige maand met 0,6% gestegen, veel meer dan de verwachte stijging van 0,2%. De verkoopgroei van goederen uit de zogenaamde ‘control group’, items die regelmatig worden gekocht, steeg zelfs met 0,7% (+0,4% verwacht).
Er is misschien zwakte in de arbeidsmarkt, maar dat zien we nog niet terug in het bestedingspatroon van Amerikanen. In aanloop naar het rentebesluit van de Fed durfden beleggers hier niet sterk op te reageren. De tienjaarsrente daalde met 1 basispunt naar 4,03%, de tweejaarsrente met 3 basispunten naar 3,50%.

Beleggers kijken in spanning uit naar de Fed

Een renteverlaging van 0,25% vanavond is door beleggers meer dan ingeprijsd, en er wordt gehoopt op meer. De verwachtingen zijn nu zo hooggespannen, dat de kans op een tegenvaller – bijvoorbeeld een minder ‘dovish’ toelichting door voorzitter Powell – groot is. Op Wall Street bleven beleggers gisteren dicht bij huis in afwachting van vanavond. De S&P 500-index sloot 0,1% lager, de Nasdaq leverde minder dan 0,1% in en de Dow Jones eindigde 0,3% lager. De volatiliteitsindex VIX steeg met ruim 4% naar 16,4 punten, doordat beleggers zich indekken tegen een mogelijke (kortstondige) koersdaling in reactie op het rentebesluit van de Fed.

Koersen Chinese techbedrijven stijgen fors

Beleggers in Chinese techbedrijven trekken zich vanmorgen weinig aan van de afwachtende houding op Wall Street. Geholpen door koopaanbevelingen van zakenbanken, stijgen vanmorgen de koersen van Chinese IT-bedrijven, waaronder Baidu (+19%) en Alibaba (+5,2%). Volgens onderzoeksrapporten zullen ze sterk profiteren van de groei van AI. De Hang Seng-index staat 1,8% hoger, de CSI 300-index plust 0,6%. De Hang Seng Tech-index (+4,1%) stijgt naar het hoogste niveau sinds november 2021. De stemming op de overige Aziatische beurzen is minder uitbundig: de Nikkei-index noteert in Tokio 0,1% lager, de beurs van Taiwan is 0,8% lager gesloten en de Kospi-index noteert in Seoel 1,1% lager. Een beetje winstnemingen dus, in afwachting van de Fed.

Vooruitblik op Wall Street en Europa

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen vrijwel onveranderd en wijzen op een vlakke opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting licht hoger van start gaan, na het verlies van gisteren.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere inflatiecijfers uit het Verenigd Koninkrijk en huizenmarktcijfers uit de VS. Maar alle aandacht gaat natuurlijk uit naar het rentebesluit van de Fed, vanavond om acht uur. Zoals gezegd is een verlaging van 0,25% naar 4-4,25% meer dan ingeprijsd, en hopen beleggers op een hint op meer renteverlagingen in de toelichting door Jerome Powell. Ook krijgen we een nieuwe ‘dot plot’, een grafiek met de renteverwachtingen van de individuele bestuursleden. Ik ben vooral benieuwd naar de ‘dot’ van de pas door Trump benoemde Stephen Miran en die van Lisa Cook, de vrouwelijke bestuurder die van Trump eigenlijk het veld moest ruimen, maar dat heeft aangevochten. De markten zullen naar verwachting flink reageren op het besluit en de toelichting.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.