Renteverlaging Fed zo goed als zeker ● goudprijs stijgt verder ● Japanse premier treedt af

Na het officiële arbeidsmarktrapport van afgelopen vrijdag, twijfelen beleggers er niet meer aan dat de Amerikaanse centrale bank, de Fed, op 17 september de beleidsrente zal verlagen.

Renteverlaging Fed zo goed als zeker

De Amerikaanse arbeidsmarkt lijkt de laatste maanden snel af te koelen. Afgelopen maand werden in de VS slechts 22.000 nieuwe banen gecreëerd, een stuk minder dan de 75.000 die waren verwacht. Wel werden de cijfers over de voorgaande twee maanden met 29.000 naar boven bijgesteld. De werkloosheid steeg zoals verwacht van 4,2% naar 4,3%, terwijl de gemiddelde loongroei vertraagde van 3,9% naar 3,7% op jaarbasis. Nadat andere banencijfers in de afgelopen week ook al op afkoeling wezen, zijn beleggers er nu van overtuigd dat de Fed volgende week de rente zal verlagen om de economie een duwtje in de rug te geven.

Goudprijs stijgt naar 3600 dollar per troy ounce

Ondertussen stoomt de prijs van goud door, ondanks het feit dat de waarde van de Amerikaanse dollar – ‘s werelds veelgebruikte reserve- en handelsmunt – al een maand of twee stabiliseert. Hier spelen een aantal thema's: de dynamiek en de kracht van de Amerikaanse economie en de afwachtende houding ten aanzien van het beleid van de regering Trump van veel landen en bedrijven. Daarnaast is het Amerikaanse begrotingstekort natuurlijk fors, zien we een opmars van zogeheten stablecoins en is er de wens van een aantal grote opkomende economieën (de ‘BRICS’) om minder afhankelijk te worden van het huidige, door de VS gecontroleerde geldsysteem. In dit krachtenspel speelt goud momenteel vooral de rol van vluchthaven voor zowel beleggers als centrale banken.

Aandelenmarkten bewegen zijwaarts

De Europese beurzen bleven afgelopen week gemiddeld vlak, de S&P 500-index sloot met een minimale plus, terwijl de MSCI Asia Pacific-index (met zwaarwegende landen zoals Japan, China, India en Australië) de opgaande trend doorzette. Op de westerse markten heerst nu vooral afwachtendheid ten aanzien van toekomstig beleid van de Fed en het handelsbeleid van de VS. Gaat dit goed of slecht uitpakken voor aandelen?

De rentes op staatsobligaties daalden vorige week, wat enerzijds te herleiden is naar de stand van de economie en anderzijds naar het verwachte monetaire beleid, met zoals gezegd een voortzetting van de renteverlagingen door de Fed vanaf volgende week.

OPEC wil productie verder verruimen

De olieprijs is historisch gezien laag en zit in een dalende trend. Toch werkt de OPEC+ aan een besluit om de exportmogelijkheden van het kartel verder te verruimen, weliswaar met een relatief kleine hoeveelheid van 137.000 vaten per dag. Marktcommentatoren lijken het huidige beleid niet helemaal te begrijpen. Het lijkt erop dat de landen met de laagste productiekosten marktaandeel willen veroveren ten koste van producenten (binnen en buiten de OPEC) die hogere productiekosten ervaren. Ondertussen zien we bij de schalie-olieproducenten in de VS een terugloop van productie-investeringen, terwijl men de volumes op peil tracht te houden. De vraag is hoelang ze dit vol kunnen houden. Het is wel een teken dat schalie-oliebedrijven zeer efficiënt produceren.

Japanse beurs stijgt na ontslag premier

De regio-index MSCI All Country Asia Pacific staat vanmorgen op een kleine plus, terwijl de Japanse Nikkei-index 1,5% hoger noteert. Gisteren kondigde de Japanse premier Ishiba zijn ontslag aan, wat niet geheel verrassend is na de zware verkiezingsnederlaag van zijn partij eerder deze zomer. Het nieuws gaat gepaard met een zwakkere yen en de inschatting dat een nieuwe premier meer stimulus zou kunnen gaan toevoegen.

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen licht hoger en wijzen op een hogere opening op Wall Street vanmiddag.

Agenda van vandaag

Er staan vandaag geen belangrijke cijfers op de agenda.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.