Arbeidsmarkt VS verzwakt ● kans op renteverlaging Fed stijgt ● let op half drie vanmiddag

De aandelenbeurzen hadden gisteren een goede dag. De kans dat de Amerikaanse centrale bank, de Fed, tijdens de aankomende vergadering op 17 september zal besluiten om de beleidsrente te verlagen, is namelijk verder toegenomen.

Amerikaanse arbeidsmarkt verzwakt

Loonstrookjesverwerker ADP maakte gisteren bekend dat er in augustus slechts 54.000 banen zijn bijgekomen in de Amerikaanse private sector. Dat is een stuk minder dan de 75.000 waar economen op rekenden en bijna de helft minder dan de 104.000 in juli. Daarnaast is het aantal eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering vorige week gestegen van 229.000 naar 237.000, meer dan de verwachte 230.000. Woensdag werd al bekend dat het aantal openstaande vacatures is afgenomen tot 7,18 miljoen, onder de verwachting van 7,38 miljoen. Daarmee zijn er voor het eerst sinds april 2021 meer werkloze Amerikanen (7,24 miljoen) dan vacatures.

Krijgt de Fed ruimte om de rente te verlagen?

Alle ogen van beleggers zijn nu gericht op het officiële arbeidsmarktrapport van augustus, dat vanmiddag om half drie wordt bekendgemaakt. Verwacht wordt dat er afgelopen maand 75.000 nieuwe banen zijn bijgekomen, iets meer dan de 73.000 in juli. De werkloosheid is naar verwachting iets opgelopen van 4,2% naar 4,3% en de loongroei vertraagd van 3,9% naar 3,7% op jaarbasis.

Duidelijke tekenen van een verzwakking van de arbeidsmarkt geven de Fed voldoende ammunitie om de rente te verlagen, ondanks dat de inflatie in de VS nog altijd boven de doelstelling van de centrale bank ligt. Daarbij helpt het uiteraard als blijkt dat de loongroei inderdaad zal zijn vertraagd, zodat vanuit die hoek minder opwaartse druk op de inflatie kan worden verwacht.

Tegenvallend economisch nieuws is goed nieuws

Na een aarzelend begin van de handelsdag, oordeelden beleggers dat de toegenomen kans op renteverlagingen door de Fed zwaarder weegt dan een afkoeling van de arbeidsmarkt. Slecht economisch nieuws is in dit geval dus goed nieuws voor beleggers. Gestaag klommen de indices gedurende de dag omhoog; de S&P 500-index sloot uiteindelijk 0,8% hoger op een nieuwe recordstand. Ook de Dow Jones-index steeg 0,8%.

Rentegevoelige techaandelen deden het nog iets beter: de Nasdaq-index klom 1%, onder andere geholpen door Alphabet (+0,7%) dat na de koersstijging van 9% op woensdag, dankzij een gunstige uitspraak van de rechter, de wind in de zeilen heeft. Het aandeel Amazon sloot 4,3% hoger op positieve berichten over de samenwerking met AI-bedrijf Anthropic.

Overigens was het niet allemaal rozengeur en maneschijn in de technologiehoek. Het aandeel van cloud-softwarebedrijf Salesforce ging 4,9% onderuit nadat het weliswaar beter dan verwachte omzet- en winstcijfers presenteerde, maar ook met een tegenvallende omzetverwachting voor het derde kwartaal kwam.

Inkoopmanagersindex VS beter dan verwacht

Arbeidsmarktcijfers mogen dan wijzen op een afkoeling van de Amerikaanse economie; inkoopmanagers doen dat niet. De inkoopmanagersindex van de dienstensector is volgens het Institute for Supply Management (ISM) in augustus gestegen van 50,1 naar 52 punten. Dat is het hoogste cijfer in zes maanden en beter dan de 51 punten die waren verwacht.

Op de obligatiemarkt daalden de rentes iets op het economische nieuws. De Amerikaanse tweejaarsrente daalde met 3 basispunten naar 3,59%, het laagste niveau in vier maanden. De tienjaarsrente zakte 6 basispunten naar 4,16%. De dertigjaarsrente daalde 4 basispunten naar 4,85%, na op woensdag nog de 5% te hebben aangetikt.

AEX blinkt uit in Europa; Orsted spant zaak aan tegen Trump

Op macro-economisch gebied in de eurozone bleek dat de groei van de detailhandelsverkopen in juli is vertraagd van 3,1% naar 2,2% op jaarbasis. Dat is onder de verwachting van 2,4%.

Het tegenvallende cijfer deerde de Europese aandelenbeurzen niet; mede door de toegenomen kans op renteverlagingen in de VS kenden zij een goede dag. De Stoxx Europe 600-index steeg met 0,6%. De AEX was met een winst van 1,3% een uitblinker in Europa, mede dankzij een koerswinst van 3,6% voor ASML. Het aandeel Orsted steeg op de Deense beurs met 0,7%. Het windenergiebedrijf start een rechtszaak tegen president Trump wegens het stilleggen van een windmolenpark voor de Amerikaanse oostkust. De bouw van dat park was al voor 80% voltooid, maar volgens Trump is het park een gevaar voor de nationale veiligheid.

Positieve stemming op Aziatische beurzen

Op de Aziatische beurzen zien we vanmorgen voornamelijk groen gekleurde koersenborden. De Chinese CSI 300-index herstelt met een stijging van 2,3% van het verlies van gisteren. In Hongkong koerst de Hang Seng-index 1,4% hoger en in Seoel winst de Kospi-index 0,2%. In Tokio staat de Nikkei-index op een winst van 1,1%. President Trump tekende gisteren een besluit om de handelsdeal die de VS in juli met Japan maakte, te formaliseren. Zo worden onder andere de invoertarieven op Japanse auto’s verlaagd van 27,5% naar 15%. Het aandeel van autofabrikant Toyota staat 2% hoger.

Hogere openingen in Europa en de VS verwacht

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse indices noteren vanmorgen tussen de 0,3% (S&P 500) en 0,5% (Nasdaq 100) hoger en wijzen op een hogere opening op Wall Street vanmiddag. De stemming onder techaandelen is goed mede dankzij beter dan verwachte cijfers en verwachtingen die chipmaker Broadcom gisteravond nabeurs bekendmaakte. Het aandeel Broadcom steeg in de nabeurshandel ruim 4%. Ook voor de Europese beurzen wordt vanmorgen een hogere opening verwacht.

Agenda van vandaag

Zoals gezegd, zijn alle ogen vanmiddag gericht op het officiële arbeidsmarktrapport van de VS, oftewel de ‘non-farm payrolls’. Verwacht wordt dat er 75.000 nieuwe banen zijn gecreëerd in augustus. Een lager dan verwacht cijfer zal de deur naar een renteverlaging wagenwijd openzetten. Daarnaast krijgen we uit Duitsland cijfers over de industriële orders en een nieuwe schatting van de economische groei in de eurozone in het tweede kwartaal.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.