Volatiele markten ● conflicten duren voort ● Aziatische beurzen in het rood
Vorige week stonden de wereldwijde financiële markten vooral in het teken van oplopende kapitaalmarktrentes en aanhoudende inflatiezorgen. Dit zorgde voor druk op de aandelenbeurzen, terwijl edelmetalen en bitcoin juist sterk presteerden. Olieprijzen bleven volatiel en bewogen per saldo opwaarts door aanhoudende problemen in het Midden-Oosten.
Grote Amerikaanse en Europese indices leverden over de gehele week gezien terrein in. Sommige technologie- en groeiaandelen stonden onder druk, omdat hun toekomstige winsten minder waard worden bij een hogere rente. Resultaten van grote Amerikaanse retailers, zoals Walmart en Home Depot, lieten een gemengd beeld zien van de veerkracht van de consument.
Oorlogs- en handelsconflicten slepen voort
Oekraïne voert de intensiteit van droneaanvallen op de energie-infrastructuur in de bezette Krim op, wat daar tot grootschalige stroomuitval heeft geleid. Aan het front zetten Russische troepen massaal FPV-drones in rond Pokrovsk en Kostiantynivka. Over en weer lijken infrastructuur, water- en energievoorzieningen en industriële installaties vaak het doelwit.
In het Midden-Oosten breiden lokale conflicten en spanningen zich ook nog altijd uit. Ook dat raakt vaak aan de economische belangen van verschillende landen. De Verenigde Staten willen Iran nu vooral economisch en financieel isoleren.
En alsof dat nog niet genoeg is, lopen ook de economische spanningen tussen landen verder op. Een nieuw voorbeeld is de escalatie van het handelsconflict tussen de Verenigde Staten en Canada.
Voorlopig nog liquiditeit voor AI-investeringen
Nieuwe obligaties en aandelen worden uitgegeven om investeringen te kunnen financieren in onder andere AI, terwijl er ook vraag naar kapitaal bestaat voor herfinancieringen. Ondertussen zijn de rendementen op AI-investeringen voor veel beleggers nog niet evident. Het lijkt te vroeg om daarover te oordelen. Het is simpelweg nog niet duidelijk wie hiervan gaat profiteren en hoe, en wie juist niet. Er bestaat weinig twijfel over dat op dit moment vooral de bedrijven profiteren die opdrachten krijgen die rechtstreeks voortvloeien uit deze investeringen.
Ook herfinanciering van staatsuitgaven vereist liquiditeit
Staatsobligaties staan onder druk, ondanks tijdelijke verlichting door terugkoopprogramma’s van illiquide en zeer langlopende leningen door de Amerikaanse overheid.
De Amerikaanse tienjaarsrente noteert vanmorgen 4,71%, De Japanse beweegt richting de 3%. De Duitse tienjaarsrente staat op 3,24% en Franse en Engelse tienjarige staatsleningen noteren op renteniveaus die vergelijkbaar zijn met die van zeventien jaar geleden.
Woensdag komt Nvidia met cijfers
Het algemene beeld van de bedrijfsresultaten bleef sterk na de rapportages van afgelopen week. Aanstaande woensdag rapporteren onder andere HP, Nvidia en Salesforce. Daarbij gaat de aandacht vooral uit naar AI-vlaggenschip Nvidia.
Negatieve stemming in het Verre Oosten
Op de Aziatische beurzen heerst vanmorgen een overwegend negatief beeld. De Nikkei-index verliest 0,7% in Tokio, de Hang Seng-index noteert in Hongkong 1,9% lager en de Zuid-Koreaanse Kospi-index daalt 3,1%. De Chinese CSI 300-index staat 1,5% lager. China presenteert zich actief als gesprekspartner in het conflict met Iran.
Agenda van deze week
Aanstaande vrijdag volgt een nieuwe vuurdoop voor de nieuwe Fed-voorzitter Warsh, wanneer de jaarlijkse Jackson Hole-conferentie voor centrale bankiers van start gaat. Woensdag worden in de Verenigde Staten de belangrijke Personal Consumption Expenditures (PCE)-cijfers gepubliceerd, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed. Diezelfde dag presenteert Nvidia zijn cijfers over het afgelopen kwartaal.
Goed om te weten
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.