Dalende olieprijs zorgt voor opluchting ● beleggers kijken naar Fed en Big Tech ● economie houdt zich goed

Amerikaanse troepen hebben al twee dagen geen aanvallen meer uitgevoerd op Iran. Ook Iraanse strijdkrachten hebben de afgelopen twee dagen geen doelen in de regio bestookt. Er lijkt sprake van een informeel staakt-het-vuren, zonder dat daar een duidelijke aanleiding voor is geweest of officiële mededelingen over zijn gedaan. Feit is dat de olieprijs vanochtend 5% lager noteert op $92 per vat, nadat deze eind vorige week nog boven $100 uitkwam. Zo gevoelig zijn handelaren en speculanten voor ontwikkelingen in het Midden-Oosten. Hoewel niemand met zekerheid kan zeggen of er daadwerkelijk sprake is van de-escalatie, zorgen de lagere energieprijzen aan het begin van de nieuwe handelsweek wel voor steun op de Aziatische aandelenmarkten.

Want op de meeste Aziatische beurzen kleuren de koersen nu groen, mede dankzij de lagere rentes. Lagere energieprijzen verminderen immers de inflatiedruk. Daarnaast wordt het sentiment ondersteund door een succesvolle beursgang van het Chinese chipbedrijf CMXT. Het aandeel wordt op de beurs van Hongkong op de eerste handelsdag bijna vijf keer zoveel waard. De vraag is of de begeleidende zakenbanken het aandeel te laag hebben geprijsd of dat beleggers simpelweg erg enthousiast zijn. De tijd zal het leren.

Andere chipbedrijven reageren minder uitbundig. Zo noteert SK Hynix onveranderd en levert Samsung Electronics 0,3% in. De Hang Seng Index stijgt met 0,8%, de CSI 300 Index wint 0,2% en de Kospi Index noteert 0,7% hoger. In Tokio stijgt de Nikkei Index met 0,3%, terwijl de beurs van Taiwan 0,5% verliest. Het aandeel TSMC noteert daarbij vrijwel onveranderd. In aanloop naar een week waarin belangrijke Amerikaanse technologiebedrijven hun kwartaalcijfers presenteren, overheerst onder beleggers een voorzichtig positief sentiment.

Europese beurzen sluiten week in de plus af

De grote Europese aandelenmarkten sloten vorige week na een beweeglijke handelsweek eveneens hoger af. Ondersteund door beter dan verwachte kwartaalcijfers en vooruitzichten van onder andere het Duitse softwarebedrijf SAP (+9,2%) en staalproducent Acerinox (+10,7%) eindigde de Stoxx Europe 600-index vrijdag 0,8% hoger. Daarmee kwam de weekwinst uit op 0,5%.

De positieve stemming kreeg daarnaast steun van sterker dan verwachte inkoopmanagersindices uit Frankrijk, Duitsland en de eurozone. De samengestelde index van de eurozone steeg deze maand van 50,0 naar 51,9 punten, terwijl economen rekenden op een stijging naar 50,2 punten. Zowel de dienstensector als de industrie liet een grotere verbetering zien dan verwacht. Dat wijst op aantrekkende economische activiteit in de eurozone. Met uitzondering van de olie- en energiesector, die 1% verloor na een daling van de olieprijs met 3,9%, sloten alle Europese aandelensectoren vrijdag hoger. Ook de rentes daalden licht als reactie op de lagere energieprijzen. Minder inflatiedruk betekent immers minder noodzaak voor hogere rentes. De Duitse tweejaarsrente daalde met 6 basispunten naar 2,83%, terwijl de tienjaarsrente met 3 basispunten terugviel naar 3,17%. Daarmee lijkt er voorlopig wat spanning uit de markt te zijn verdwenen.

Beleggers kijken uit naar rentebesluit van de Fed

Amerikaanse rentes daalden vrijdag eveneens, zij het minder sterk dan in Europa. De tweejaarsrente daalde met 2 basispunten naar 4,33% en de tienjaarsrente eveneens met 2 basispunten naar 4,68%. Beleggers richten hun aandacht inmiddels op het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank (de Fed) aanstaande woensdag. Wij verwachten daarbij geen wijziging van de beleidsrente.

Volgens onderzoeksbureau S&P Global is de Amerikaanse inkoopmanagersindex gestegen van 51,9 naar 53,6 punten. Dat is duidelijk hoger dan de verwachte 52,2 punten en wijst op een verdere versnelling van de economische groei in de Verenigde Staten. Een sterke economie zou het voor de Fed eenvoudiger kunnen maken om later dit jaar de beleidsrente te verhogen, mogelijk al in september.

Chipsector blijft achter op Wall Street

Ondanks de sterke macro-economische cijfers en de licht lagere rentes eindigde de S&P 500-index vrijdag vrijwel onveranderd. De Dow Jones Industrial Index sloot 0,5% hoger, terwijl de Nasdaq 0,6% verloor. De Philadelphia Semiconductor Index leverde zelfs meer dan 4% in als gevolg van winstnemingen binnen de chipsector.

Onder beleggers bestaat nog altijd onzekerheid over de toekomstige winstgroei van chipbedrijven, hoewel de recente kwartaalcijfers en vooruitzichten daar tot nu toe weinig aanleiding toe geven. De vraag naar chips blijft sterk, vooral dankzij de snelle groei van toepassingen op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI). De kwartaalresultaten van grote Amerikaanse technologiebedrijven moeten deze week bevestigen dat die sterke vraag aanhoudt. Onder meer Microsoft, Meta Platforms, Apple en Amazon openen deze week de boeken. Apple won vrijdag nog 3,5%. Beleggers waarderen vooral de sterke kasstroom van het bedrijf, mede doordat Apple aanzienlijk minder investeert in AI-infrastructuur dan veel andere technologiebedrijven.

Hogere opening op Wall Street voorzien

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven tussen +0,7% voor de Dow Jones en +1,5% voor de Nasdaq 100. Daarmee wijzen zij op een hogere opening van Wall Street later vandaag. De lagere olieprijs biedt daarbij een duidelijke steun in de rug. Ook de Europese aandelenmarkten lijken de nieuwe handelsweek positief te beginnen. Naar verwachting openen de beurzen ongeveer 1% hoger. De rentes kunnen mogelijk nog wat verder dalen, mits de energieprijzen verder afnemen.

Agenda van vandaag

Op de economische agenda staat vandaag onder meer de vertrouwensindex van Duitse ondernemers. Economen verwachten dat de Ifo Index deze maand is gestegen van 87,0 naar 87,3 punten. Daarnaast verschijnen cijfers over de Amerikaanse orders voor duurzame goederen in juni. Er wordt gerekend op een stijging van 1,8%, al lijkt dit cijfer op zichzelf onvoldoende om de financiële markten sterk in beweging te zetten.

Het kwartaalcijferseizoen gaat vandaag verder met resultaten van onder meer Vodafone Group, AstraZeneca, Saipem, Michelin, Rexel, LVMH en F5. De meeste aandacht van beleggers zal deze week echter uitgaan naar de rentebesluiten van de Amerikaanse centrale bank op woensdag, de Bank of England op donderdag en de Bank of Japan op vrijdag. Voor alle drie de centrale banken verwachten wij geen wijziging van het rentebeleid. Daarnaast zullen de kwartaalcijfers van de grote Amerikaanse technologiebedrijven een belangrijke graadmeter vormen voor het marktsentiment in de komende dagen.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.