Olieprijs stijgt fors ● techaandelen zeer beweeglijk ● start cijferseizoen

Het lijkt alsof we naar een film zitten te kijken die we al eerder hebben gezien. De VS en Iran blokkeren de Straat van Hormuz en van een staakt-het-vuren is allang geen sprake meer. Het uitzicht op vrede in het Midden-Oosten lijkt verder weg dan ooit.

Olieprijs en rentes lopen op

Gisteren besloot president Trump om de zeestraat dicht te gooien voor Iraanse schepen en 20% tol te heffen op schepen van andere landen. De olieprijs en rentes schoten omhoog op het nieuws. De prijs van een vat Brent-olie steeg gisteren met ruim 9% naar $83,30. De Europese gasprijs steeg met 3% naar bijna €53 per megawattuur en rentes op staatsobligaties liepen met zo'n 6 tot 7 basispunten op. Hogere energieprijzen betekenen opwaartse druk op de inflatie en een grotere kans dat centrale banken de geldkraan verder dicht zullen draaien.

Verlies Europese beurzen valt erg mee

Op de Europese beurzen werd negatief gereageerd. Dat de Stoxx Europe 600-index slechts een fractie (0,01%) lager sloot, was te danken aan het feit dat olieaandelen (+3%) en aandelen uit defensieve sectoren, zoals communicatiediensten (+2%) en nutsbedrijven (+1%), hoger wisten te sluiten. Mede hierdoor eindigde de Amsterdamse AEX-index (+0,1%) zelfs op een nieuwe recordstand. Naast hulp van Shell (+2,2%) veerden de koersen van achterblijvers als Wolters Kluwer (+3,2%) en RELX (+2,9%) nog wat verder op. Alleen de Spaanse IBEX 35-index (-0,3%) en de Zweedse OMX 30-index (-0,3%) eindigden lager. Dat is best opvallend.

Beleggers lijken immuun geworden voor de heftige olieprijsstijgingen. Dat lijkt me niet helemaal terecht. Het conflict in het Midden-Oosten trekt een zware wissel op de wereldwijde energieproductie, die niet tot in lengte van dagen kan worden gecompenseerd met lagere importen door onder andere China. Er is al behoorlijk ingeteerd op de reserves en de wintervoorraden moeten door veel landen nog worden aangevuld. Geen prettig vooruitzicht. Als je nog moet tanken, zou ik dat maar snel doen.

Kans op renteverhogingen neemt toe

Zoals gezegd stegen rentes gisteren over een brede linie. De Duitse tweejaarsrente steeg met 7 basispunten naar 2,72%, de tienjaarsrente steeg met 4 basispunten naar 3,11%. Bij hogere energieprijzen zullen rentes verder oplopen. Niet gunstig voor obligatiebeleggers, maar ook ongunstig voor aandelenbeleggers, omdat waarderingen onder druk komen te staan.

De kans op een renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank eind deze maand is gestegen naar ruim 40%, door de hogere olieprijs. De rente op tweejarige Amerikaanse staatsobligaties steeg met 7 basispunten naar 4,28%, de tienjaarsrente steeg met 6 basispunten naar 4,62%, het hoogste niveau sinds eind mei.

Rondje winstnemingen op techaandelen

De hernieuwde escalatie van het conflict tussen de VS en Iran leidde gisteren tot een nieuwe ronde van winstnemingen op Amerikaanse techaandelen. De Nasdaq leverde 1,5% in, de chipindex SOX daalde met 4,8%. Het aandeel SK Hynix daalde ruim 9% na de winst van 12,8% bij het beursdebuut van vrijdag. Even een rondje winstnemingen na een imposante rally van AI-gerelateerde aandelen is niet vreemd, zo vlak voor de start van het kwartaalcijferseizoen. De verwachtingen zijn hooggespannen. De koersdaling van de afgelopen dagen maakt het gemakkelijker om te herstellen, als de resultaten de verwachtingen overtreffen en de vooruitzichten gunstig blijven.

De S&P 500-index sloot 0,8% lager, de Dow Jones Industrial Average leverde 0,3% in. Olieaandelen uit de S&P 500-index stegen gemiddeld met 3,1% op de hogere olieprijs, IT-aandelen daalden gemiddeld met 2,1%.

Aziatische aandelen tonen veerkracht

Ondanks de nog iets hogere olieprijs (+1,5%), staan de Aziatische beurzen vanmorgen in het groen. Een positieve draai van chipaandelen overstemt de geopolitieke zorgen. Na een koersdaling van 9% eerder op de dag, noteert het aandeel SK Hynix op de beurs in Seoel nu 4% hoger. Samsung Electronics noteert bijna 3% hoger na een lagere opening.

De Kospi-index veert ruim 1% op, maar de handelsdag is nog niet voorbij en kan nog alle kanten op. De felle koersbewegingen bevestigen de hoge volatiliteit van AI-aandelen en de mate waarin er op deze aandelen soms met hefboominstrumenten wordt gespeculeerd. Laat je hierdoor niet van de wijs brengen.

Chinese handelscijfers sterker dan verwacht

De beurs van Taiwan is 1,4% lager gesloten en kon net niet meer profiteren van het herstel van AI-aandelen op andere beurzen in de regio. De Nikkei-index noteert in Tokio 0,8% hoger en de Hang Seng-index plust 0,5%. De CSI 300-index koerst 1,6% hoger. Chinese handelscijfers van juni zijn veel sterker dan verwacht. Zowel de export als de import is veel sterker toegenomen dan verwacht, beide gedreven door AI-gerelateerde producten en de export van elektrische auto’s. Zorgen over het groeicijfer van de op één na grootste economie ter wereld over het tweede kwartaal zullen door deze sterke cijfers afnemen.

Vooruitblik op Wall Street en Europa

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren vlak (Dow) tot 0,4% hoger (Nasdaq 100). Dit wijst op een voorzichtig herstel vanmiddag op Wall Street, waar het sentiment ook bepaald zal worden door de start van het kwartaalcijferseizoen bij een aantal zakenbanken. De Europese aandelenbeurzen zullen naar verwachting rond de 0,4% lager openen.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staat onder andere de vertrouwensindex van het Amerikaanse midden- en kleinbedrijf. Voor de NFIB-index wordt een stijging van 95,3 naar 95,7 punten verwacht. Veel aandacht zal uitgaan naar de Amerikaanse CPI-inflatiecijfers van juni. Er wordt een vertraging van 4,2% naar 3,8% op jaarbasis verwacht. Voor de kerninflatie wordt een vertraging van 2,9% naar 2,8% verwacht. Bij tegenvallende cijfers (inflatie hoger dan verwacht) zullen markten negatief reageren (hogere rentes, lagere aandelenkoersen), en andersom.

Vandaag start het kwartaalcijferseizoen met cijfers van onder andere Goldman Sachs, Bank of America, Wells Fargo, JPMorgan Chase & Co. en Citigroup. Ook die cijfers zullen vandaag de stemming bepalen.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.