Banken blinken uit ● Nvidia boven de $4.000 miljard ● focus op kwartaalcijfers

Beleggers hadden gisteren een goede dag. Alle grote Europese aandelenbeurzen eindigden fraai in het groen, ondanks de aankondiging van nieuwe importheffingen door president Trump. Die dreiging lijkt steeds minder impact te hebben op de financiële markten, uitzonderingen daargelaten.

Banken blinken uit op Europese beurzen

De Stoxx Europe 600-index boekte gisteren een winst van 0,8%, aangevoerd door aandelen uit de financiële sector (+1,4%). Die sector, jarenlang verguisd na de financiële crisis van ruim 15 jaar geleden, begint weer glans te krijgen dankzij sterke winstgroei en hogere waarderingen. Het Italiaanse UniCredit steeg met 4,6% nadat het bekendmaakte zijn belang in het Duitse Commerzbank (+5,3%) te hebben verdubbeld naar 20%. Zou een grote, grensoverschrijdende overname dan eindelijk lukken? Het zou eens tijd worden! Consolidatie in de Europese bankensector zou een verdere boost geven aan de nog steeds laag gewaardeerde Europese banken.

Europese aandelen leveren voorsprong in

Tegenvallers waren er ook, onder andere bij het Britse marketingbedrijf WPP. Dat daalde op de beurs in Londen bijna 19% na een neerwaartse bijstelling van de verwachtingen. Bedrijven geven minder uit aan advertenties door de onzekere economische vooruitzichten. Ik zou zeggen: juist dan moet je meer uitgeven aan advertenties. Mijn favoriet op dit moment? Die van Vodafone, met dat jongetje dat onderweg naar het Spaanse vakantieadres vloeiend Spaans heeft geleerd op zijn mobiel.

Ondanks de winst van gisteren, hebben Europese aandelen een groot deel van hun voorsprong op Amerikaanse aandelen dit jaar (in lokale valuta) grotendeels ingeleverd. De Stoxx Europe 600-index noteert nog steeds zo’n 3% onder de recordstand van april, terwijl op Wall Street bijna dagelijks records worden gebroken.

Nvidia stijgt boven de $4.000 miljard

Zonder richtinggevende macro-economische cijfers wist de S&P 500-index gisteren 0,6% te stijgen, net geen nieuw record, aangevoerd door nutsbedrijven (+1%) en IT-aandelen (+0,9%). Het aandeel Nvidia doorbrak gedurende de handelsdag de magische marktwaarde van $4.000 miljard! Nog nooit is er een beursgenoteerd bedrijf met zo’n gigantische waarde geweest. En dan te bedenken, dat de koers drie maanden geleden nog ongeveer op de helft stond van de huidige $162,88. De Nasdaq Composite steeg met 0,9% naar een nieuw record. De Dow Jones Industrial-index pluste 0,5%.

Focus verschuift naar kwartaalcijfers

De angst voor het effect van mogelijke hoge importheffingen lijkt naar de achtergrond te zijn verdwenen. De focus ligt nu op het kwartaalcijferseizoen, waaruit zal blijken dat de winstgroei bij veel AI-gerelateerde bedrijven ondanks alles gewoon doorgaat, met ruime tweecijferige groeiverwachtingen. In een nieuwe afleverging van de podcast Blik op de beursweek blikken we onder andere vooruit op dit cijferseizoen.

Gunstig klimaat voor aandelen

Een verwachte renteverlaging door de Amerikaanse centrale bank, de ‘Fed’, richting het einde van het jaar, gecombineerd met een redelijk draaiende economie, zorgt voor een gunstig klimaat voor aandelen. Die zijn inmiddels wel behoorlijk duur geworden, als we naar de koers-winstverhoudingen kijken. Maar dat betekent niet dat ze niet nog duurder kunnen worden. Waarderingen kunnen zelfs dalen bij stijgende koersen, mits de winstgroei sterker toeneemt. Wij vinden daarom een neutrale visie op aandelen op dit moment het meest passend.

Uit de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Fed blijkt dat de leden verdeeld zijn over het al dan niet verlagen van de beleidsrente. Het effect van de importheffingen op de economie en inflatie is nog onduidelijk. Dat zal de komende maanden wellicht duidelijker worden. Op de obligatiemarkt werd positief gereageerd op de notulen: de tweejaarsrente daalde met 5 basispunten naar 3,84%, de tienjaarsrente met 7 basispunten naar 4,33%. Van inflatieangst is (nog) geen sprake.

Trump dreigt Brazilië met 50% heffing

Volgens de laatste berichten gaat Trump door met de 50% importheffing op koper per 1 augustus. Ook dreigt hij met een 50% tarief op goederen uit Brazilië. Dat zal niet alleen de Braziliaanse economie raken, maar ook de Amerikaanse. Hogere grondstoffenprijzen zullen naar verwachting de inflatie aanjagen en de groei vertragen. Tenzij Trump natuurlijk weer inbindt. De Braziliaanse Bovespa-index daalde met 1,3%, de koperprijs stijgt vanmorgen op de beurs in Shanghai, na een correctie gisteren.

Na de rally op Wall Street gisteravond, staan de meeste Aziatische beurzen vanmorgen ook in de plus. De Hang Seng-index stijgt 0,6%, de CSI 300-index plust 0,7% en de Kospi-index wint 1,3%. Met een winst van ruim 32% is de beurs van Zuid-Korea dit jaar tot nu toe een van de grote winnaars. De beurs van Taiwan sloot 0,7% hoger.

De futures op de Amerikaanse aandelenindices staan vanochtend rond de 0,3% lager en wijzen op een lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting licht hoger openen.

Agenda van vandaag

• Definitieve inflatiecijfers Duitsland
• Werkloosheidsaanvragen VS

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.