Winstnemingen domineren de markt ● Rotatie zichtbaar richting achterblijvers ● Rentes op staatsobligaties dalen

Vorige week stond in het teken van winstnemingen bij aandelen en sectoren die het dit jaar tot nu toe goed hebben gedaan. Olieaandelen daalden als gevolg van de per saldo lagere olieprijs (-4,3%), ondanks aanhoudende onrust in het Midden-Oosten en een broos bestand tussen de VS en Iran. Ook IT-aandelen leverden terrein in na een sterke rally sinds begin april.

Binnen deze sector stonden met name halfgeleideraandelen onder druk, ondanks sterke cijfers en positieve vooruitzichten van Micron. Een groot deel van het positieve nieuws lijkt echter al in de koersen te zijn verwerkt. De Philadelphia Semiconductor-index daalde vrijdag met ruim 5%, terwijl het aandeel Micron 7,5% verloor, nadat het een dag eerder nog bijna 16% was gestegen op de cijfers.

Sectorrotatie na een sterke rally

Softwareaandelen lieten daarentegen juist herstel zien, nadat zij eerder onder druk stonden door zorgen over mogelijke disruptie. Zo herstelde Microsoft met bijna 6% na stevige koersverliezen in de voorgaande dagen. Wij blijven positief over de IT-sector voor de tweede helft van het jaar, maar verwachten wel een rotatie van koplopers naar achterblijvers. Softwarebedrijven kunnen profiteren van herstel, aangezien er bij veel ondernemingen nog weinig concreet bewijs is van disruptie door AI. Bedrijven die fors investeren in AI zonder dit al te vertalen in hogere omzet- en winstgroei, zullen echter kritisch worden beoordeeld.

Na een onverwacht sterk eerste halfjaar zijn wij voor de tweede helft van het jaar gematigder in onze verwachtingen. Een uitgebreide terugblik en onze visie zijn terug te vinden in de update van ING's beleggingsvisie 2026. Voor wie liever luistert, is er daarnaast de podcast Blik op de beursweek #116, waarin de visie nader wordt toegelicht.

Lichte correctie op Amerikaanse beurzen

Op Wall Street sloot de S&P 500-index vrijdag 0,05% lager, waarmee het weekverlies uitkwam op 2,2%. De Nasdaq daalde met 0,24% en verloor op weekbasis 4,6%. De Dow Jones eindigde vrijdag 0,1% lager, maar realiseerde over de gehele week een winst van 0,4%, mede dankzij een rotatie van groeiaandelen, waaronder IT, naar waardeaandelen.

AI-gerelateerde aandelen stonden vrijdag onder druk na berichtgeving dat OpenAI, het bedrijf achter ChatGPT, mogelijk pas in 2027 naar de beurs gaat. Olieaandelen daalden gemiddeld 0,4%, terwijl aandelen in de gezondheidszorg gemiddeld ruim 3% stegen. De rentes op Amerikaanse staatsobligaties daalden licht, in reactie op inflatieverwachtingen van de Universiteit van Michigan die niet slechter uitvielen dan verwacht. De tienjaarsrente daalde met 2 basispunten naar 4,37%, terwijl de tweejaarsrente met 3 basispunten terugliep naar 4,09%.

Gemengd beeld op Europese markten

In Europa drukten techaandelen (-1,5%) de stemming op de aandelenbeurzen. De Stoxx Europe 600-index daalde vrijdag met 0,7%, maar sloot de week per saldo vrijwel onveranderd af. Beursgenoteerde vastgoedfondsen stegen gemiddeld met 0,9%, gesteund door licht dalende rentes en eerder overnamenieuws.

Onder de individuele aandelen viel het Duitse Zalando op met een koersdaling van 7%, naar aanleiding van berichten over mogelijk geschonden boekhoudregels. De rentes op staatsobligaties in de eurozone daalden licht en de euro noteerde stabiel rond 1,138 ten opzichte van de dollar. Sinds het begin van het jaar is de euro circa 3% verzwakt tegenover de dollar, een omslag ten opzichte van de trend van vorig jaar. Een verdere versterking van de dollar achten wij aannemelijk, wat gunstig kan zijn voor beleggingen in de Verenigde Staten.

Aziatische beurzen starten de week in mineur

De nieuwe handelsweek is vanochtend gemengd begonnen op de Aziatische beurzen. Berichten over de-escalatie van de spanningen tussen de VS en Iran en het stoppen van wederzijdse beschietingen boden enige steun. De Nikkei-index noteerde 0,9% lager, mede door een koersverlies van circa 6% voor investeringsmaatschappij SoftBank, een belangrijke aandeelhouder van OpenAI. Daarentegen steeg de Hang Seng-index met 1,8% en bleef de CSI 300-index vrijwel onveranderd.

Samsung Electronics en SK Hynix noteerden beide circa 5% lager. Beide ondernemingen hebben aangekondigd de komende tien jaar samen ongeveer $1.300 miljard te investeren in de uitbreiding van chipcapaciteit om aan de groeiende vraag te voldoen. De Kospi-index in Zuid-Korea noteerde op het moment van schrijven 0,2% lager, terwijl de beurs in Taiwan ongeveer een procent hoger sloot.

Agenda van vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteerden vanochtend tussen de 0,4% en 0,8% hoger en wijzen op een herstel later vandaag op Wall Street. De Europese beurzen zullen naar verwachting ongeveer 0,2% hoger openen.

Op de macro-economische agenda staan vandaag onder meer definitieve inflatiecijfers uit Spanje en vertrouwensindicatoren uit de eurozone. Later deze week verschuift de aandacht naar de Amerikaanse arbeidsmarktcijfers, die woensdag en donderdag verschijnen en richtinggevend kunnen zijn voor het beleid van de Amerikaanse centrale bank.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.