Micron bevestigt sterke AI-trend ● lagere olieprijs ondersteunt markten ● aandacht van beleggers op inflatiecijfers VS

De kwartaalcijfers en vooruitzichten die de Amerikaanse chipmaker Micron Technology gisteravond nabeurs presenteerde, overtroffen ruimschoots de verwachtingen. Er was sprake van uitzonderlijk sterke resultaten, met een prognose voor omzet en winst in het lopende kwartaal die circa 20% boven de consensusverwachting van analisten ligt. Het aandeel steeg in de nabeurshandel met meer dan 15%, terwijl ook sectorgenoten zoals Sandisk en Western Digital hogere koersen lieten zien. Dit is positief voor de ING Impact-strategie, waarin Micron is opgenomen.

Sterke vooruitzichten onderstrepen AI-momentum

De sterke vooruitzichten van Micron bevestigen dat de groei van artificiële intelligentie (AI) voorlopig aanhoudt. De vraag naar (geheugen)chips blijft groter dan het aanbod, wat erop wijst dat de huidige AI-golf nog niet is uitgewerkt. De recente zorgen die de koersen van technologieaandelen onder druk zetten, lijken daarmee vooralsnog overtrokken — althans voor chipproducenten. Twijfels over het verdienmodel van zogenoemde hyperscalers zullen vermoedelijk pas verminderen bij de presentatie van de resultaten over het tweede kwartaal. Daarvoor is nog enig geduld vereist.

Positionering blijft ongewijzigd

Eerder deze week hebben wij besloten de weging van aandelen in de IT-sector op overwogen te handhaven. In de Blik op de beurs van de maand augustus lichten wij onder meer toe waarom wij zowel aandelen als obligaties neutraal blijven wegen en wat wij de komende periode van de financiële markten verwachten.

Europa onder invloed van lagere olieprijs

In aanloop naar de cijfers van Micron lieten de Europese aandelenbeurzen gisteren een gemengd beeld zien. De olieprijs zette zijn daling voort: de prijs van een vat Brent-olie daalde met ruim 4% tot onder $74 en bevindt zich inmiddels vrijwel weer op het niveau van vóór het conflict in het Midden-Oosten. Berichten over het hervatten van de scheepvaart door de Straat van Hormuz versterkten de neerwaartse druk op energieprijzen.

Energie onder druk, vastgoed profiteert

Olieaandelen daalden met 2,4% en behoorden daarmee tot de zwakste sectoren. Lagere energieprijzen verlichten de inflatiedruk, wat ook tot uiting kwam in dalende rentes. De Duitse tweejaarsrente daalde met 3 basispunten naar 2,55%, terwijl de tienjaarsrente met 5 basispunten afnam tot 2,87%.

Rentegevoelige sectoren, zoals beursgenoteerd vastgoed, profiteerden hiervan en stegen met 3,2%. Deze stijging werd verder ondersteund door overnamenieuws en speculatie binnen de vastgoedsector.

Defensiesector onder druk door Duits besluit

Europese defensieaandelen stonden onder druk nadat de Duitse regering besloot een omvangrijke order voor fregatten in te trekken. Een onderdeel van Rheinmetall, waarvan de koers met 19% daalde, zou deze schepen bouwen. Dat een andere Duitse aannemer kleinere fregatten gaat produceren, bood onvoldoende steun aan het sentiment.

Het aandeel Rheinmetall, dat vorig jaar nog zeer populair was, is dit jaar inmiddels bijna 40% gedaald. Dit illustreert dat wanneer waarderingen zijn gebaseerd op zeer optimistische vooruitzichten, de ruimte voor tegenvallers beperkt is.

De DAX-index sloot 0,6% lager in Frankfurt, ondanks een herstel van het Duitse ondernemersvertrouwen. In Parijs steeg de CAC 40-index met 0,5%, terwijl de AEX-index in Amsterdam vrijwel onveranderd eindigde. De Stoxx Europe 600-index noteerde een minimale winst van 0,08%.

Wall Street wacht op richting van Micron

Op Wall Street keken beleggers gespannen uit naar de cijfers van Micron, die een belangrijke indicatie kunnen geven voor het marktsentiment in de komende weken. De lagere olieprijs drukte ook Amerikaanse energieaandelen, die 1,7% lager eindigden. Aandelen in de industriële sector presteerden beter en stegen met 1,2%.

Technologieaandelen uit de S&P 500-index daalden met 0,6%, terwijl de Nasdaq Composite-index 0,4% verloor in afwachting van de publicatie van de Micron-cijfers. Opvallend is dat het aandeel Micron dit jaar de grootste bijdrage heeft geleverd aan de stijging van de S&P 500-index, die inmiddels ruim 7% bedraagt. De SOX-index sloot 0,2% lager.

De daling van de olieprijs zorgde tevens voor lagere rentes op Amerikaanse staatsobligaties. De tienjaarsrente daalde met 10 basispunten tot 4,39%. Dit is gunstig voor zowel obligatiebeleggers als voor de waardering van risicovollere beleggingen, waaronder aandelen. De aandacht van beleggers gaat vandaag vooral uit naar nieuwe Amerikaanse inflatiecijfers.

Azië reageert enthousiast op chipnieuws

De sterke cijfers en vooruitzichten van Micron geven Aziatische chipaandelen een krachtige impuls. SK Hynix noteert een stijging van 11%, terwijl Samsung Electronics 6% wint. De Kospi-index laat een stevige opleving zien en noteert op het moment van schrijven bijna 7% hoger.

De Japanse Nikkei-index klimt met ruim 4%, mede dankzij een koersstijging van bijna 12% voor chipproducent Kioxia. Dit bedrijf, dat momenteel de hoogste beurswaarde binnen Japan heeft, overweegt een beursnotering in de Verenigde Staten. Ook SK Hynix heeft vergelijkbare plannen, wat wijst op sterke internationale beleggersinteresse in de sector.

In Hongkong daalt de Hang Seng-index met 1,7% en staat dit jaar inmiddels circa 10% lager. Het aandeel Alibaba zakt bijna 5% en bereikt het laagste niveau in zestien maanden. Het Amerikaanse AI-bedrijf Anthropic beschuldigt Alibaba van ongeoorloofde toegang tot zijn AI-modellen. De CSI 300-index noteert daarentegen 1,3% hoger. De beurs in Taiwan sloot met een winst van 1%, terwijl TSMC onveranderd eindigde.

Agenda van vandaag

De olieprijs daalt vanmorgen licht verder tot onder $73 per vat Brent, wat samen met de sterke cijfers van Micron een positief effect op de aandelenmarkten kan hebben.

De futures (termijncontracten) op Amerikaanse aandelenindices wijzen op een hogere opening van Wall Street, variërend van vrijwel vlak voor de Dow Jones-index tot een stijging van circa 2,0% voor de Nasdaq 100-index. Europese aandelenbeurzen zullen naar verwachting eveneens licht hoger openen, waarbij halfgeleideraandelen naar verwachting profiteren van het positieve sentiment.

Op de agenda staan vandaag onder meer cijfers over het inkomen en de bestedingen van Amerikaanse consumenten. De meeste aandacht zal echter uitgaan naar de PCE-deflator over mei, de belangrijkste inflatie-indicator voor de Amerikaanse centrale bank (de ‘Fed’).

Er wordt gerekend op een versnelling van de inflatie van 3,8% naar 4,1% op jaarbasis. Voor de kerninflatie, exclusief voedsel en energie, wordt een stijging verwacht van 3,3% naar 3,4%. Wanneer de cijfers in lijn zijn met of lager dan deze verwachtingen, kan dit leiden tot verdere rentedalingen en een steun voor aandelenmarkten. Lagere inflatie vermindert immers de kans op een renteverhoging door de Fed. Bij hogere inflatie dan verwacht zal het omgekeerde optreden: oplopende rentes en dalende aandelenkoersen. Daarnaast verschijnen vandaag cijfers over de eerste aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen en de orders voor duurzame goederen over mei.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.