Geopolitieke onzekerheid houdt aan ● rentes lopen op, ook door sterke economische cijfers ● gezonde winstnemingen na de recente rally

Er blijft hoop op een einde aan het conflict in het Midden-Oosten. Vanmorgen verschenen berichten uit de Verenigde Staten dat Israël en Libanon een akkoord hebben bereikt over het respecteren van een staakt-het-vuren. Dit is een belangrijke voorwaarde voor Iran om de onderhandelingen met de VS te hervatten. Tegelijkertijd wekt het feit dat dit nieuws juist uit de VS komt, twijfel of Israël daadwerkelijk zal stoppen met aanvallen op Hezbollah. De strategische belangen van Israël verschillen immers duidelijk van die van de VS.

De reactie van de oliemarkt onderstreept deze scepsis: de olieprijs daalt vanmorgen licht met 0,75% naar $97 per vat. Na de stijging van bijna 2% gisteren is dat een beperkte beweging, wat erop wijst dat de markt weinig vertrouwen heeft in een duurzaam staakt-het-vuren.

Olieprijs en sterke arbeidsmarkt stuwen rentes

De oplopende olieprijs vormde gisteren, mede door aanvallen van Iran en vergeldingsacties van de VS, een belangrijke aanleiding voor stijgende rentes op Europese staatsobligaties. De Duitse tienjaarsrente steeg met 6 basispunten naar 3,04%. De opwaartse druk op rentes werd versterkt door sterke Amerikaanse arbeidsmarktcijfers. Loonstrookjesverwerker ADP rapporteerde dat er vorige maand 122.000 banen zijn bijgekomen, meer dan de verwachte 120.000 en het hoogste aantal sinds januari 2025. Dit bevestigt de robuustheid van de arbeidsmarkt en geeft de Amerikaanse centrale bank (‘de Fed’) ruimte om de beleidsrente verder te verhogen in de strijd tegen de hoge inflatie. De Amerikaanse tweejaarsrente liep op met 4 basispunten naar 4,08%, terwijl de tienjaarsrente met 5 basispunten steeg naar 4,49%. Deze beweging werkte ook door naar Europa.

Daarnaast kwamen de definitieve inkoopmanagersindices in de eurozone iets hoger uit dan eerder geraamd, wat de kans vergroot dat de Europese Centrale Bank (ECB) volgende week de rente verhoogt. De samengestelde index kwam uit op 48,5 punten, tegenover een eerdere schatting van 47,5.

Geopolitieke onzekerheid drukt Europese aandelen

De combinatie van hogere rentes, aanhoudende onzekerheid over het Midden-Oosten en nieuwe importheffingen aangekondigd door president Trump zette de Europese aandelenmarkten onder druk. De Stoxx Europe 600-index daalde met 0,66%. Opvallend was de forse koersdaling van Akzo Nobel, dat ruim 17% verloor nadat potentiële overnamekandidaten Nippon Paint en Sherwin-Williams zich hadden teruggetrokken. In Zwitserland kende Partners Group een uitzonderlijk zwakke dag: het aandeel daalde met 16%, de grootste koersval ooit, nadat het concern aankondigde opnames uit een van zijn evergreenfondsen te beperken.

Wall Street maakt pas op de plaats na recordstanden

Op Wall Street kwam voorlopig een einde aan de recente recordreeks. Beleggers maakten zich meer zorgen over stijgende energieprijzen als gevolg van het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten dan dat zij zich lieten leiden door het optimisme rondom kunstmatige intelligentie. Zolang de olie- en gasaanvoer via de Straat van Hormuz niet volledig hersteld is, blijft de druk op de wereldeconomie toenemen. Hogere inflatie en oplopende rentes remmen uiteindelijk de economische groei, al zal dat effect zich waarschijnlijk pas in de komende maanden duidelijk manifesteren.

De S&P 500-index sloot 0,7% lager, de Nasdaq verloor 0,9% en de Dow Jones Industrial Average eindigde 1,2% in de min. Binnen de markt stonden alternatieve vermogensbeheerders onder druk. KKR en Blackstone verloren respectievelijk 4,2% en 4%, nadat zorgen over oplopende onttrekkingen uit fondsen toenamen. Palo Alto Networks daalde bijna 6% na tegenvallende kwartaalcijfers en trok sectorgenoten zoals CrowdStrike en Zscaler mee omlaag. Nabeurs kwam Broadcom met zwakke vooruitzichten, wat resulteerde in een koersdaling van bijna 14%.

Zwak sentiment in Azië na tegenvallende tech-vooruitzichten

De negatieve signalen uit de technologiesector werkten door in Azië. Vooral de tegenvallende vooruitzichten van Broadcom en de koersdaling van CrowdStrike na beurs slot in de VS drukten op semiconductor- en technologieaandelen. Op de meeste Aziatische beurzen werd winst genomen na de sterke rally van de afgelopen twee maanden, wat op zichzelf een gezonde correctie is. De Nikkei-index noteert op het moment van schrijven 1,4% lager, de Hang Seng-index verliest 1,6% en de CSI 300-index daalt met 0,8%. Ook elders in de regio is het sentiment negatief: de beurs van Taiwan sloot 1,7% lager en de Kospi-index noteert eveneens 1,7% in de min.

Lagere openingen verwacht

De futures (termijncontracten) op Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven tussen onveranderd en 0,5% lager, wat wijst op een lagere opening van Wall Street vanmiddag. Voor Europese aandelenbeurzen wordt eveneens een opening ongeveer 0,5% in de min verwacht. Met name semiconductorbedrijven zullen naar verwachting onder druk staan door de tegenvallende vooruitzichten van Broadcom. Voor beleggers vormt dit een logisch moment om winst te nemen na de recente koersstijgingen.

Agenda van vandaag

Op de macro-economische agenda staan vandaag onder meer de detailhandelsverkopen in de eurozone en de wekelijkse eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de VS, waarvoor een niveau van 215.000 wordt verwacht.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.