Olieprijs en rentes lopen op ● Fed laat rente ongemoeid ● techaandelen presenteren sterke cijfers

Voor beleggers ziet het er vandaag opnieuw minder gunstig uit. De stijging van de olieprijs zet onverminderd door. De prijs van een vat olie liep gisteren met 6% op tot 118 dollar en noteert vanmorgen nog eens circa 5% hoger, op ruim 123 dollar per vat. Daarmee is sprake van het hoogste niveau sinds juni 2022. Ook de Europese gasprijs zit in de lift en stijgt vanmorgen met bijna 4% tot 49 euro per megawattuur.

Van een toenadering tussen Iran en de Verenigde Staten lijkt voorlopig geen sprake. Integendeel, er circuleren berichten dat de VS nieuwe militaire acties voorbereiden. Voor beleggers is vooral pijnlijk dat de Straat van Hormuz gesloten blijft. De aanhoudend hoge energieprijzen zullen hun negatieve effect niet missen. In eerste instantie via hogere inflatie, en later doordat economische groei wordt afgeremd door een hoger renteniveau.

Onzekerheid na verdeeld Fed-rentebesluit

De Amerikaanse centrale bank (de Fed) besloot gisteren de beleidsrente onveranderd te laten, binnen een bandbreedte van 3,5% tot 3,75%. Het was de laatste beleidsvergadering onder voorzitterschap van Jerome Powell. Als alles volgens plan verloopt, volgt Kevin Warsh hem volgende maand op. Powell gaf aan wel actief te blijven als bestuurslid van de Fed.

Het rentebesluit werd genomen tegen een verdeeld stembeeld. Acht van de twaalf bestuursleden stemden voor handhaving van de rente. Eén bestuurder, vermoedelijk de door Trump benoemde Stephen Mirran, pleitte voor een renteverlaging, terwijl drie anderen juist aandrongen op een verhoging. Dat laatste onderstreept dat de Fed voorlopig de focus houdt op het beteugelen van de oplopende inflatie.

De financiële markten reageerden daarop met hogere rentes. De Amerikaanse tweejaarsrente steeg met 11 basispunten tot 3,95%, terwijl de tienjaarsrente 8 basispunten opliep tot 4,43%. De markt rekent inmiddels op een renteverhoging in april volgend jaar en heeft renteverlagingen volledig uit het vooruitzicht geschrapt. Dat beeld wordt bevestigd door een stijging van de MOVE-index met ruim 8% tot 74 punten, wat doorgaans wijst op toenemende onzekerheid op de obligatiemarkten.

Wall Street gesteund door sterke kwartaalcijfers

De oplopende olieprijs zorgde gisteren voor enige druk op de Amerikaanse aandelenmarkten. De S&P 500-index sloot fractioneel lager, terwijl de Nasdaq er ondanks de spanningen nog in slaagde licht hoger te eindigen, mede in aanloop naar de kwartaalcijfers van meerdere grote technologiebedrijven.

Binnen de halfgeleidersector sprong NXP Semiconductors eruit met een koersstijging van ruim 25%, na sterke resultaten en vooruitzichten. Intel liftte mee met een winst van 12%, waardoor de Philadelphia Semiconductor Index uiteindelijk 2,35% hoger sloot. President Trump liet via zijn platform Truth Social weten bijzonder tevreden te zijn met de forse koersstijging van Intel, waarin de Amerikaanse overheid drie maanden geleden investeerde. Volgens Trump leverde die investering inmiddels een winst van 30 miljard dollar op.

Na beurs publiceerden Microsoft, Amazon, Alphabet en Meta Platforms beter dan verwachte kwartaalcijfers en gaven zij positieve vooruitzichten af. Meta verhoogde opnieuw de investeringsplannen, wat door beleggers werd afgestraft met een koersdaling van 7%. Amazon, Microsoft en Alphabet werden daarentegen beloond met koerswinsten van respectievelijk 2,7%, 0,3% en 7,2%. Ook Qualcomm viel in de smaak en steeg met 13,4%. De aanhoudende groei van artificiële intelligentie en de bijbehorende vraag naar chips blijven daarmee een belangrijke steunpilaar voor de technologiesector.

Europa kwetsbaar door afhankelijkheid energie-import

Eerder op de dag sloten de Europese aandelenmarkten al lager. De sterk oplopende energieprijzen raken Europa onevenredig hard, gezien de grote afhankelijkheid van energie-import. De Stoxx Europe 600-index eindigde 0,6% in de min. Binnen de index wisten IT-aandelen alsnog te stijgen, net als olieaandelen en ondernemingen in de sector communicatiediensten.

Een structurele oplossing voor het Europese energieprobleem laat op zich wachten. Het continent produceert onvoldoende (duurzame) energie en het opbouwen van extra capaciteit kost veel tijd en vergt aanzienlijke investeringen. De recente inflatiecijfers uit Spanje en Duitsland wijzen nog niet op een scherpe versnelling van de inflatie in april, maar het risico daarop neemt wel duidelijk toe. De Duitse tweejaarsrente liep op tot 2,74%, terwijl de tienjaarsrente steeg naar 3,11%.

De Europese Centrale Bank zal vandaag de beleidsrente waarschijnlijk ongewijzigd laten op 2%, maar vermoedelijk wel de deur openzetten voor een toekomstige verhoging. Daarmee probeert de ECB de inflatie in te dammen, met als keerzijde dat de economische groei verder wordt afgeremd.

Aziatische markten onder druk

De Aziatische aandelenmarkten staan vanmorgen onder druk. De oplopende energieprijzen en de dreiging van verdere escalatie tussen de Verenigde Staten en Iran wegen zwaarder dan de sterke resultaten en vooruitzichten van de grote Amerikaanse technologiebedrijven.

Vrijwel alle belangrijke indices kleuren rood. De Japanse Nikkei-index staat circa 1,2% lager, de Hang Seng-index verliest 1,3% en de CSI 300-index daalt met 0,2%. In China daalde de inkoopmanagersindex in april van 50,5 naar 50,1 punten, wat wijst op een afzwakkende economische groei. Ook in Zuid-Korea en Taiwan staan de beurzen onder lichte druk, al blijven de verliezen daar beperkt.

De futures op Amerikaanse aandelenindices (termijncontracten) noteren licht lager en wijzen op een iets lagere opening van Wall Street later vandaag. Ook de Europese beurzen zullen naar verwachting lager van start gaan, met een verwachte daling van ongeveer 0,8%. In Amsterdam kunnen Shell en de halfgeleiderfondsen de schade mogelijk beperken.

Agenda van vandaag

Op de macro-economische agenda staan vandaag inflatiecijfers uit Nederland, Frankrijk en de eurozone. Voor de eurozone wordt in april een versnelling van de inflatie verwacht van 2,6% naar 3,0% op jaarbasis, terwijl de kerninflatie juist licht zou moeten afnemen. Daarnaast publiceert de ECB haar rentebesluit, gevolgd door economische groeicijfers over het eerste kwartaal uit meerdere eurolanden.

Uit de Verenigde Staten volgen onder meer inflatiecijfers over maart op basis van de PCE-deflator, de wekelijkse cijfers over eerste werkloosheidsaanvragen en gegevens over inkomens en bestedingen van Amerikaanse huishoudens.

Verder presenteren tal van grote ondernemingen vandaag hun kwartaalcijfers, waaronder BNP Paribas, Arcadis, Capgemini, Société Générale, IMCD, Unilever, ING Groep, Mastercard, Eli Lilly en Amgen. Daarmee belooft het een van de drukste dagen van het kwartaal te worden voor analisten.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.