Geen wolkje meer aan de lucht ● software weer gewild ● China groeit met 5%

De meeste grote Europese beurzen deden gisteren een stapje terug, waardoor de Stoxx Europe 600-index 0,4% lager sloot. Kwartaalcijfers van ASML (-4,2%) en Hermès (-8,2%) werden niet goed ontvangen door beleggers en drukten de stemming op de Europese beurzen.

Beleggers nemen wat winst op ASML

Luxebedrijven ondervinden last van het conflict in het Midden-Oosten, waardoor er minder wordt gereisd en dus minder luxeartikelen worden verkocht op de luchthavens. ASML verhoogde weliswaar de omzetverwachting voor dit jaar, maar niet meer dan wat analisten al hadden verwacht. Na een koerswinst van 40% dit jaar, was het ook niet zo vreemd dat beleggers wat winst namen op ASML. Dit doet niets af aan de prima beleggingscase voor het Nederlandse chipmachinebedrijf. De honger naar chips is nog lang niet gestild. Aandelen uit de sector financiële waarden (+0,3%) en beursgenoteerde vastgoedaandelen (+0,6%) wisten hoger te sluiten. IT-aandelen (-1,8%) en olieaandelen (-0,9%) waren de sterkste dalers. De prijs van olie bleef gisteren overigens stabiel rond de $95 per vat, in de hoop op een verlenging van het staakt-het-vuren tussen de VS en Iran en nieuwe vredesonderhandelingen.

Kans op renteverhoging ECB erg klein

Op de obligatiemarkt was er bij gebrek aan richtinggevend nieuws weinig beweging. De Duitse tienjaarsrente steeg 2 basispunten naar 3,04%, de tweejaarsrente sloot onveranderd op 2,54%. De kans op een renteverhoging door de Europese Centrale Bank (ECB) later deze maand wordt door de markt steeds lager ‘ingeprijsd’ (nu nog maar een kans van 18%), nadat meerdere bestuursleden van de ECB hintten op het gelijk houden van de beleidsrente. Dat lijkt me een wijs besluit.

Recordstanden voor S&P 500 en Nasdaq

Op Wall Street zijn beleggers de oorlog met Iran allang weer vergeten. Dat is tenminste de conclusie als we kijken naar het enthousiasme in de afgelopen dagen. Bij het kleinste positieve bericht over het conflict in het Midden-Oosten stappen beleggers weer massaal in. De S&P 500 index (+0,8%) steeg gisteren voor de tiende keer in elf dagen, en ook nog eens naar een nieuwe recordstand. De Nasdaq (+1,6%) steeg voor de elfde dag op rij, de langste positieve reeks sinds december 2019, en zette ook een nieuw record neer.

Beleggers stappen weer in softwareaandelen

De ‘Magnificent 7’-aandelen stegen met gemiddeld 2,5%, onder aanvoering van Tesla (+7,6%) en Microsoft (+4,6%). Beleggers zijn blijkbaar nu minder overtuigd van de ontwrichtende effecten van AI op softwarebedrijven. Dat lijkt me ook een juiste conclusie. Veel softwarebedrijven zijn te hard afgestraft. Wij houden dan ook vast aan de overwogen positie van IT-aandelen in onze beleggingsstrategieën. De gemiddelde waardering voor de sector is relatief laag en de winstgroei hoog.

Amerikaanse rente loopt iets op

Bij Amerikaanse huizenbouwers is de stemming deze maand iets gedaald. De vertrouwensindex daalde van 38 naar 34 punten, lager dan de verwachte 37 punten. Dat zal alles te maken hebben gehad met stijgende hypotheekrentes en de onzekerheid rond het conflict met Iran. Rentes op Amerikaanse staatsobligaties liepen iets op in een typische ‘risk-on’-beweging. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg met 4 basispunten naar 4,28%.

Optimisme op Aziatische beurzen

De stemming op de Aziatische beurzen zit er vanmorgen goed in, met een nieuwe recordstand voor de MSCI All Country World-index en een plus van ruim 1% voor de MSCI Asia Pacific-index. En zo lijkt er geen wolkje aan de lucht. Optimisme over verdere de-escalatie van het conflict in het Midden-Oosten steunt het sentiment. De Nikkei-index staat in Tokio 2,5% hoger, de beurs van Taiwan is 1% hoger gesloten en in Seoel stijgt de Kospi-index met 1,9%. Techaandelen voeren vanmorgen ook in Azië de boventoon.

China groeit harder dan verwacht

Chinese beurzen krijgen ook steun van hoger dan verwachte Chinese groeicijfers over het eerste kwartaal. De groei kwam uit op 5% op jaarbasis, een versnelling ten opzichte van de 4,5% in het vierde kwartaal van vorig jaar en hoger dan de verwachte +4,8%. Blijkbaar heeft China tot nu toe weinig last van de hogere brandstofprijzen. Winkelverkoopcijfers waren minder sterk dan verwacht, maar de industriële productie was beter dan verwacht. In Hongkong noteert de Hang Seng-index 1,6% hoger, de Chinese CSI 300-index plust 0,9%.

Agenda van vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen 0,2% tot 0,4% hoger en wijzen op een voortzetting van de rally op Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting rond de 0,3% hoger van start gaan.

Op de agenda voor vandaag staan onder andere definitieve inflatiecijfers van de eurozone van maart en de wekelijkse uitkeringsaanvragen in de VS (213.000 verwacht). Kwartaalcijfers verwachten we vandaag van onder andere Tesco, Pernod Ricard, Prologis, PepsiCo, US Bancorp, Bank of New York Mellon, TotalEnergies, Vinci en Netflix.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.