Markt rekent op snel einde conflict ● recordstanden in zicht ● ASML verhoogt omzetprognose

Met uitzondering van de hogere olie- en gasprijs zijn er op de financiële markten nog maar weinig sporen van het conflict in het Midden-Oosten. Het staakt-het-vuren tussen de VS en Iran stopt in principe volgende week, maar er zijn berichten dat de landen elkaar op korte termijn weer zullen treffen. Hopelijk zijn de vredesbesprekingen succesvoller dan afgelopen weekend. Ondertussen zijn er gisteren 20 schepen door de Straat van Hormuz gevaren, blijkbaar zonder problemen. De Brent-olieprijs stabiliseert vanmorgen iets onder de $95.

Markt heeft positieve uitkomst conflict al ingeprijsd

Op de hogere energieprijzen na, is op de markten een positieve uitkomst inmiddels al zo goed als ingeprijsd. Bij een tegenvallende uitkomst en een einde aan het staakt-het-vuren zou de volatiliteit zomaar weer terug kunnen komen. Gisteren sloot de Amerikaanse volatiliteitsindex VIX 4% lager op iets meer dan 18 punten. De momenten dat de index in de afgelopen maand boven de 30 punten uitsteeg, bleken achteraf perfecte koopmomenten. Een zeer betrouwbare graadmeter, zoals altijd. Daarom hou ik persoonlijk best van wat onrust op de beurzen.

Wereldindex nadert zijn recordstand

Gisteren stegen de meeste grote Europese aandelenbeurzen met meer dan 1% en pluste de Stoxx Europe 600-index 1%, onder aanvoering van IT-aandelen (+1,8%). Alleen olieaandelen (-2,5%) eindigden in de min door een lagere olieprijs (-4,6%, Brent). De brede Europese aandelenindex noteert nog 2,2% onder het niveau van de start van de Iran-oorlog op 28 februari. De S&P 500-index noteert inmiddels 1,3% hoger in dollars en 1,5% in euro. De MSCI All Country World-index heeft het verlies van maximaal 6,2% op 30 maart weggewerkt en noteert minder dan 1% onder zijn recordstand van 25 februari.

Het blijft fascinerend hoe snel het sentiment bij beleggers kan veranderen van angst naar hebzucht. Ik heb wel het idee dat er in de afgelopen jaren steeds minder menselijk gestuurde koop- en verkooporders zijn en de computergestuurde handel een steeds grotere invloed heeft op de koersbewegingen op de korte termijn.

Rentes nog flink hoger dan eind februari

Op de obligatiemarkt herstellen de rentes van de forse stijging in maart. De Duitse tienjaarsrente daalde met 7 basispunten naar 3,02%, al is dat nog wel bijna 0,4% hoger dan op 27 februari. De tweejaarsrente daalde met 11 basispunten naar 2,54%, ruim 50 basispunten hoger dan eind februari. De markt prijst nog iets meer dan twee renteverhogingen door de Europese Centrale Bank (ECB) in voor dit jaar. Dat is er naar onze mening nog minstens één te veel.

Iran-conflict heeft amper impact op IT-sector

Een kleiner dan verwachte stijging van de producentenprijzen, hoop op een snel einde van het conflict met Iran en een lagere olieprijs steunden gisteren het positieve sentiment op Wall Street. De S&P 500-index steeg met 1,2% en nadert het record van 27 januari. De Nasdaq Composite-index steeg bijna 2% en nadert in sneltreinvaart de recordstand van eind oktober.
Hogere winstgroeiverwachtingen en lagere koersen hebben de IT-sector spotgoedkoop gemaakt. Het hele Iran-conflict lijkt weinig impact te hebben op de winstgroei van veel IT-bedrijven. De AI-hype duurt voort en is nog lang niet voorbij. Kwartaalcijfers van onder andere Citigroup (+2,7%), JPMorgan Chase & Co (-0,8%), BlackRock (+3%) en Wells Fargo (-5,7%) werden gemengd ontvangen.

Vertrouwen kleinere bedrijven VS daalt

De vertrouwensindex van het Amerikaanse midden- en kleinbedrijf is voor de derde maand op rij gedaald, naar het laagste niveau in bijna een jaar en twee punten onder de verwachting van analisten. Dit cijfer had echter geen invloed op de hosanna-stemming op Wall Street. De rentes daalden nog iets verder; de tienjaarsrente sloot 5 basispunten lager op 4,25%. De MOVE-index, een indicator voor de volatiliteit op de Amerikaanse obligatiemarkt, sloot vrijwel onveranderd net boven de 74 punten. De index lijkt wat te stabiliseren, waardoor verdere koersstijgingen op de aandelenbeurzen wat lastiger worden.

Positieve stemming in Azië

De meeste Aziatische beurzen noteren vanmorgen hoger, in navolging van het hogere slot van Wall Street gisteravond. De Nikkei-index stijgt in Tokio met 0,5%, in Hongkong klimt de Hang Seng-index 0,4% en levert de CSI 300-index 0,4% in. In Seoel schrijft de Kospi-index nog eens 2,2% bij, terwijl de beurs van Taiwan 1% hoger is gesloten.

ASML verhoogt omzetverwachting voor 2026

Zojuist heeft ASML beter dan verwachte eerstekwartaalcijfers gepubliceerd. De prognoses voor het tweede kwartaal liggen onder de verwachtingen van analisten, maar het chipmachinebedrijf verhoogt wel de omzetprognose voor heel 2026. Die hogere omzetverwachting ligt echter in lijn met het cijfer dat analisten al hadden verwacht. Volgens topman Fouquet is de vraag naar chips wereldwijd groter dan het aanbod. Het aandeel lijkt rond de 4% lager te zullen openen op de beurs in Amsterdam.

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren vrijwel onveranderd en wijzen op een vlakke opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen naar verwachting rond de 0,4% lager openen.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere definitieve Franse inflatiecijfers van maart en de vertrouwensindex van Amerikaanse huizenbouwers. Kwartaalcijfers verwachten we vandaag van onder andere Antofagasta, Hermès, Bank of America en Morgan Stanley.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.