Nieuwe records in Azië ● Alphabet haalt $32 mld op ● vanmiddag banencijfer VS

Vanmorgen worden er weer records gebroken op de Aziatische beurzen. Zowel de MSCI Asia Pacific-index als de MSCI Emerging Markets-index pieken. Een omgeving met stabiele tot licht aantrekkende economische groei – ondanks alle geopolitieke onzekerheid – en het vooruitzicht op geen sterk stijgende mondiale rentes, in combinatie met prima bedrijfsresultaten, leidt tot optimisme en hogere aandelenkoersen. De beurs van Taiwan is 1,6% hoger gesloten en de Kospi-index staat in Seoel op een winst van 1%, een fractie onder de recordstand van vorige week. De Japanse beurs is dicht vanwege een feestdag.

Chinese inflatie duidt op zwakke economie

In Hongkong noteert de Hang Seng-index 0,2% hoger, maar de Chinese CSI 300-index daalt 0,2%. Chinese inflatiecijfers van januari vielen tegen. De consumentenprijsinflatie vertraagde van 0,8% naar 0,2% (+0,4% verwacht). De producentenprijsinflatie daalde met 1,4%. Dit geeft aan dat de consumentenbestedingen niet aantrekken en dat de vraag naar producten ook niet sterk is: een signaal van vertragende economische groei. We verwachten dan ook dat er dit jaar meer stimuleringsmaatregelen zullen worden aangekondigd om de groei aan te jagen.

Amerikaanse winkelverkopen vallen tegen

De hoop op langer laag blijvende, of zelfs nog iets lagere rentes, wat gunstig is voor de waardering van aandelen, werd gisteren verstevigd door zwakke Amerikaanse winkelverkoopcijfers. De winkelverkopen in de VS zijn in december niet gestegen ten opzichte van november, terwijl analisten rekenden op een toename van 0,4%. Bij items uit de zogenaamde ‘control group’ – items met weinig volatiele prijzen – was er zelfs een daling van 0,1%.

Dat de centrale bank, de Fed, hierdoor snel de rente zou moeten verlagen is naar onze mening wat te veel wensdenken, maar het zal in ieder geval niet leiden tot hogere inflatiedruk. In reactie op de zwakke cijfers daalde de tweejaarsrente met 1 basispuntje naar 3,45%; de tienjaarsrente bleef onveranderd op 4,14%. De dollar werd zelfs 0,1% sterker tegenover de euro op $1,190.

Alphabet haalt veel geld op voor AI-investeringen

Beleggers op Wal Street maakten een pas op de plaats, in afwachting van écht richtinggevend nieuws, zoals de arbeidsmarktcijfers van vanmiddag. De S&P 500-index sloot 0,3% lager. Defensieve sectoren zoals nutsbedrijven (+1,6%) en beursgenoteerde vastgoedaandelen (+1,4%) eindigden bovenaan, aandelen uit de sectoren communicatiediensten (-0,8%) en financiële waarden (-0,75%) eindigden onderaan. Alphabet sloot 1,8% lager ondanks een zeer succesvolle plaatsing van bijna $32 miljard aan obligaties voor de financiering van de AI-investeringen. De grote ‘hyperscalers’ hebben geen enkel probleem om geld op te halen. Zelfs een honderdjarige obligatie vond gretig aftrek. De Nasdaq-index sloot 0,6% lager, maar de Dow Jones-index eindigde met een winst van 0,1%.

Beleggers vrezen AI-disruptie

Aandelenkoersen van financiële dienstverleners, waaronder Charles Schwab (-7,4%) en Raymond James (-8,8%), lagen onder druk na de introductie van een belastingtool door AI-bedrijf Altruist. Die reactie lijkt me sterk overdreven, maar tekent de angst bij beleggers voor disruptie door AI. Die angst blijft dus niet beperkt tot de softwaresector. De nadruk van beleggers komt steeds meer op selectie te liggen: winnaars kopen, verliezers vermijden.

AEX stijgt door sterke cijfers Philips

Philips kwam gisteren met positief verrassende kwartaalcijfers, wat de laatste jaren niet vaak is voorgekomen. Het aandeel werd dan ook beloond met een koerswinst van bijna 12%. Dankzij Philips steeg de AEX-index met 0,5% en was daarmee de witte raaf op de Europese aandelenbeurzen. De meeste sloten in het rood. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,1% lager. Het aandeel van olieconcern BP daalde met ruim 6% op de beurs in Londen na het schrappen van een kwartaalprogramma voor de inkoop van eigen aandelen ter waarde van $750 miljoen. Luxeconcern Kering steeg met 11% in Parijs nadat het bedrijf meldde dat de verkopen van Gucci in de laatste maanden van 2025 minder sterk zijn gedaald dan verwacht.

Op de obligatiemarkt was het rustig. Beleggers zijn in afwachting van de Amerikaanse arbeidsmarktcijfers (vanmiddag) en inflatiecijfers (vrijdag). De Duitse tienjaarsrente daalde met 3 basispunten naar 2,81% in een voorzichtige ‘risk-off’-beweging.

Agenda van vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse indices noteren vanmorgen rond de 0,2% hoger en wijzen op een hogere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese aandelenbeurzen zullen naar verwachting ook iets hoger van start gaan.

De meeste aandacht zal vandaag uitgaan naar de Amerikaanse arbeidsmarktcijfers van januari. Er worden 65.000 nieuwe banen verwacht en een werkloosheidspercentage van 4,4%, gelijk aan december. Betere cijfers verkleinen de kans op een snelle renteverlaging door de Fed; slechtere cijfers vergroten die kans. Sterke cijfers zijn uiteindelijk beter voor de aandelenmarkt – een lagere rente is niets meer dan een pleister op de wond.

Kwartaalcijfers krijgen we van onder andere Siemens Energy, ABN AMRO, Heineken, Commerzbank, Koninklijke Ahold Delhaize, Humana, Randstad, EssilorLuxottica, AppLovin, Albemarle, Cisco en McDonald’s.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.