Nieuwe beursrecords in Europa ● productiesector VS herstelt ● Aziatische beurzen knallen omhoog

Na een lagere opening vonden de Europese beurzen gisteren alweer snel de weg omhoog. De prijzen van goud (-4,5%) en zilver (-6,8%) stonden nog onder druk, maar dat had weinig invloed meer op de stemming op de beurzen. Grondstoffen worden immers gezien als een diversificator, en dat bleek gisteren gelukkig ook zo te zijn. Helaas is niet elke diversificator een goede lange-termijnbelegging; de postzegelverzameling van opa ligt nog ergens op zolder te verstoffen…

Nieuwe beursrecords; olie- en gasprijs onderuit

Alle grote Europese aandelenbeurzen eindigden in het groen, waardoor de Stoxx Europe 600-index met een plus van ruim 1% op een nieuwe recordstand sloot. De Spaanse IBEX 35-index sloot met een winst van 1,4% op een nieuwe ‘all-time high’. Het glas is weer halfvol. Aandelen uit de sectoren financiële waarden (+1,7%) en gezondheidszorg (+1,5%) stonden bovenaan. Olieaandelen deden juist een stapje terug, in reactie op de lagere olieprijs (-4,7%).

Geen inval door de VS in Iran betekent geen tekort aan olie. Tegenwoordig zijn er meer grondstoffenspeculanten dan handelaren. Een opvallende beweging zagen we ook bij gas. De prijs van Europees gas daalde met ruim 13%. Omdat het minder koud is in Europa? Prijzen van de meeste grondstoffen worden allang niet meer bepaald door fysieke vraag en aanbod. Het heeft daarom weinig zin om prijsvoorspellingen te doen.

Dollar trekt iets aan, rentes lopen wat op

De stemming op de beurzen kreeg ’s middags steun van veel beter dan verwachte macro-economische cijfers uit de VS. Daar kom ik zo op terug. Ook dat hielp de dollar iets sterker te worden tegenover de euro. De dollar steeg met 0,4% naar $1,18 tegenover de euro. Ook daar lijkt het glas weer halfvol en hebben speculanten een deel van hun shortposities dichtgezet.
Rentes op eurostaatsobligaties stegen, in lijn met de Amerikaanse rentes. De Duitse tweejaarsrente steeg met 2 basispunten naar 2,11%, de tienjaarsrente steeg eveneens met 2 basispunten naar 2,87%. Zolang de winstgroei van bedrijven sterk genoeg aantrekt, zijn hogere rentes geen probleem en kunnen aandelenkoersen verder stijgen – mits de rentebewegingen niet te sterk zijn.

Amerikaanse productiesector groeit weer

De Amerikaanse inkoopmanagersindex voor de productiesector, de ISM Manufacturing Index, is vorige maand onverwacht sterk gestegen van 47,9 naar 52,6 punten. Analisten rekenden op een stijging tot 48,5 punten. Het is de hoogste stand sinds augustus 2022, en voor het eerst sinds januari vorig jaar dat de Amerikaanse productiesector groeit (stand boven de 50). De deelindex van de nieuwe orders steeg met bijna 10 punten naar 57,1; de deelindex van de werkgelegenheid van 44,9 naar 48,1 (46 verwacht). Deze cijfers wijzen op een aantrekkende productiesector en een versnelling van de Amerikaanse economische groei.

Rentes en aandelenkoersen stijgen in de VS

Geen wonder dat de rentes opliepen; een renteverlaging door de centrale bank, de ‘Fed’, is voorlopig niet te verwachten. De tweejaarsrente steeg met 5 basispunten naar 3,57%, de tienjaarsrente met 4 basispunten naar 4,28% en staat dit jaar 11 basispunten hoger. De hoop op sterkere groei, en dus hogere bedrijfswinsten, woog gisteren zwaarder dan oplopende rentes. En dat is een logische redenering.

De VIX-index, een graadmeter voor de volatiliteit op de aandelenmarkt, daalde ruim 6% naar net boven de 16 punten. Elke dip in de markt en piek in volatiliteit is een koopmoment. De S&P 500-index herstelde 0,5% en miste nipt een nieuw record. De Nasdaq steeg met 0,6% en de Dow Jones ruim 1%. De kwartaalcijfers van Walt Disney (-7,3%) werden niet goed ontvangen. Cryptobedrijven, waaronder Strategy (-6,7%), daalden door lagere koersen van cryptovaluta. Als iemand mij de echte toegevoegde waarde van crypto’s uit kan leggen, houd ik me aanbevolen.

Techaandelen stuwen Aziatische beurzen omhoog

Het Amerikaanse AI-softwarebedrijf Palantir kwam nabeurs met veel beter dan verwachte kwartaalcijfers en vooruitzichten. De koers steeg in de nabeurshandel met 7%. Dat helpt vanmorgen de stemming bij Aziatische AI-gerelateerde aandelen, waaronder Samsung (+10,5%) en SK Hynix (+8%), die de Kospi-index in Seoel 6,8% hoger zetten. De beurs van India stijgt 3% na het handelsakkoord met de VS (18% importheffing). De Nikkei-index knalt in Tokio 3,9% omhoog, gedreven door IT-aandelen. De beurs van Taiwan sloot 1,8% hoger, de Hang Seng-index blijft in Hongkong met +0,2% achter. De MSCI Asia Pacific-index stijgt vanmorgen 2,8%, de sterkste stijging sinds april vorig jaar.

Grondstoffenbeleggers kunnen ook weer even ademhalen: goud herstelt 4%, zilver stijgt ruim 6%.

Renteverlagingscyclus loopt op zijn einde

De Australische beurs steeg 0,9%, ondanks een verwachte renteverhoging door de Reserve Bank of Australia (+0,25% naar 3,85%), die bovendien hintte op verdere verhogingen. Dit bevestigt onze verwachting dat de meeste centrale banken in ontwikkelde economieën klaar zijn met het verlagen van de beleidsrentes. Een aantal zal de geldkraan later dit jaar, of anders volgend jaar, weer wat dichtdraaien. Daarmee wordt een belangrijke pijler onder de financiële markten iets zwakker. Iets om later rekening mee te houden. Voor nu richten we ons op sterke winstgroeicijfers.

Agenda van vandaag

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse indices noteren vanmorgen 0,3% tot 0,6% hoger en wijzen op een hogere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen openen naar verwachting rond 0,5% hoger, op weg naar nieuwe records.

Op de agenda staan vandaag onder andere Franse inflatiecijfers van januari. Amerikaanse cijfers over het aantal openstaande vacatures, die voor vandaag gepland stonden, zijn uitgesteld vanwege de gedeeltelijke ‘shutdown’ van de Amerikaanse overheid. Het geld is weer eens op, dat gaan we dit jaar vaker zien. Ook het arbeidsmarktrapport van januari, dat voor vrijdag gepland stond, is uitgesteld.

Het cijferseizoen wordt vervolgd met resultaten van onder meer Amundi, Akzo Nobel, Merck & Co., PayPal, Pfizer, Eaton Corp., AMD, Amgen en Super Micro Computer.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.