Beleggers in afwachting van ECB ● goed nieuws voor nutsbedrijven ● sterke dollar dankzij vertrouwen in Fed

Hoe groot is de renteverhoging die de Europese Centrale Bank (ECB) vanmiddag gaat aankondigen? Wordt het 50 of 75 basispunten? De markt schat de kans op een verhoging van 75 basispunten iets hoger in, terwijl de collega’s van ING Research voor 50 basispunten gaan. Als de ECB het vertrouwen in haar beleid snel wil herstellen, zou een verhoging van 75 basispunten een betere keus zijn. Daarmee zou de euro iets sterker worden en de inflatiedruk wat kunnen afnemen.

Beleggers wachten af

Vooruitlopend op het rentebesluit van de ECB namen beleggers gisteren een afwachtende houding aan. Een sterke daling van de olie- en gasprijzen, wat gunstig is voor de inflatie, drukte de obligatierentes omlaag en gaf wat steun aan de meeste Europese aandelenbeurzen. Beter dan verwachte cijfers over de industriële productie in Duitsland (-1,1% tegenover -2,1% verwacht, op jaarbasis) en een hogere economische groei van de eurozone in het tweede kwartaal (+4,1% tegenover 3,9% verwacht, op jaarbasis) konden de twijfel en angst bij beleggers niet helemaal wegnemen. De Duitse tienjaarsrente daalde met 6 basispunten naar 1,58%, de euro bijna 1% sterker op $0,997.

Goed nieuws voor nutsbedrijven

Ondanks de lagere rentes sloot de Stoxx Europe 600-index met een verlies van 0,6%. In reactie op de prijsdaling van ruim 5% van een vat Brent-olie stonden Europese olieaandelen 3,2% lager bij het luiden van de slotbel. Nutsbedrijven boekten daarentegen gemiddeld een winst van 2,2% in reactie op het bericht dat de Europese Commissie morgen een voorstel gaat bespreken om de prijs van een megawattuur stroom te maximaliseren op 200 euro voor niet-gas-gebruikende energieproducenten. Dat betekent dat er voor veel nutsbedrijven flinke ruimte overblijft om megawinsten te maken.

Vertrouwen in Fed-beleid

De economische situatie in de VS is heel anders dan in Europa. Daar is geen sprake van een energie(prijs)crisis. Wel van hoge inflatie, maar die wordt deels gecompenseerd door hogere lonen terwijl de arbeidsmarkt erg krap is. Dat laatste geldt overigens ook voor Europa. Voor de Amerikaanse centrale bank, de Fed, is het dan ook vanzelfsprekend om een beleid te voeren dat gericht is op het bestrijden van de inflatie. Dat doet ze door de rente met forse stappen te verhogen, zodat het vertrouwen van consumenten, bedrijven en beleggers in de prijsstabiliteit van de dollar blijft behouden. De 'greenback' staat niet voor niets op het hoogste niveau in 24 jaar.

Sterke dollar gunstig voor wereldwijde beleggers

Die sterke dollar is voor ons als eurobeleggers erg gunstig, omdat Amerikaanse aandelen een gewicht van ruim 60% hebben in een wereldwijd gespreide portefeuille. Europese aandelen wegen daarin minder dan 16%. Als wereldwijde belegger is het dan ook belangrijker om je te richten op wat er aan de andere kant van de oceaan gebeurt, dan dat je je als Nederlander of Europeaan laat leiden door wat er hier allemaal mis is. De sterke daling van de olieprijs, die nu op het laagste niveau staat sinds januari, betekent dat de brandstofkosten van Amerikanen flink zijn gedaald, de inflatiedruk afneemt en de koopkracht verbetert. En met een afnemende inflatie, wat we in de VS al zien, neemt de kans af dat de Fed de geldkraan nog sneller en verder dicht zal draaien.

Wall Street herstelt

In de VS daalde de tweejaarsrente gisteren met 7 basispunten naar 3,43%, terwijl de tienjaarsrente 9 basispunten omlaag ging naar 3,26%. Lagere rentes zijn goed voor groeiaandelen. De Nasdaq steeg gisteren dan ook met 2,1%, de S&P 500-index herstelde 1,8% en de Dow Jones-index pluste 1,4%. Net als op de Europese beurzen lagen oliebedrijven (-1,2%) onder druk op Wall Street. Alle andere sectoren sloten hoger, met nutsbedrijven (+3,1%) voorop. Wereldwijde aandelen (MSCI All Country World-index, total return in euro's) stegen gisteren met gemiddeld 0,5%.

Agenda

• Rentebesluit ECB
• Wekelijkse uitkeringsaanvragen VS

Lees ook

• Expertvisies
• Onze kijk op
• Meer beursnieuws

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.