OPEC+ schroeft olieproductie terug ● rentes zullen weer wat oplopen ● inflatiecijfers vallen flink mee
Vrij onverwacht heeft de OPEC+ dit weekend bekend gemaakt de olieproductie vanaf volgende maand met ruim 1 miljoen vaten per dag terug te schroeven. De meeste analisten rekenden erop dat de productie gelijk zou blijven. In een reactie schiet de prijs van een vat olie vanmorgen met bijna 5% omhoog tot net iets onder de $84, na eerder zelfs even boven de $86 gestaan te hebben.
Hogere energieprijzen ongunstig voor inflatieverwachtingen
Een hogere olieprijs is niet gunstig voor de inflatieontwikkeling, die juist nu in een dalende trend zit. Het kan betekenen dat centrale banken de geldkraan toch nog iets verder zullen moeten dichtdraaien en rentes weer iets zullen oplopen. De Amerikaanse tweejaarsrente noteert in Azië 8 basispunten hoger, de tienjaarsrente stijgt 5 basispunten naar 3,52%. Vrijdag daalden rentes juist nog over een brede linie, na de bekendmaking van lager dan verwachte inflatiecijfers uit de eurozone en de VS. Daarover later meer.
Aziatische beurzen in het groen
Ondanks de olieprijsstijging staan veel Aziatische beurzen aan het begin van het tweede kwartaal in de plus. De Nikkei-index koerst op het moment van schrijven 0,5% hoger en de Australische beurs is vanmorgen 0,5% hoger gesloten. De Hang Seng-index noteert in Hongkong 0,5% lager, maar de beurs van Shanghai plust 0,5% ondanks een lager dan verwachte inkoopmanagersindex van de Chinese productiesector. Nieuwsdienst Caixin meldde vanmorgen een daling van de index van 51,6 naar 50 punten, terwijl er werd gerekend op een kleinere daling, naar 51,4 punten. De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren licht lager en wijzen op een iets lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese aandelenbeurzen zullen op de eerst handelsdag van het nieuwe kwartaal licht lager van start gaan.
Inflatie in de eurozone vertraagt sterker dan verwacht
Vrijdag heerste er een positieve stemming op de Europese beurzen. Een sterker dan verwachte vertraging van de inflatie in de eurozone leidde op de laatste dag van een roerig kwartaal tot optimisme bij beleggers. De inflatie in de eurozone is vorige maand vertraagd van 8,5% naar 6,9% op jaarbasis. Analisten rekenden op een minder sterke vertraging naar 7,1%. De kerninflatie kroop, zoals verwacht, iets omhoog van 5,6% naar 5,7%. In reactie daalden de rentes op eurostaatsobligaties en daalden ook de risicopremies op bedrijfsobligaties. Als de inflatievertraging in dit temp doorzet, heeft de Europese Centrale Bank (ECB) weinig reden om de beleidsrentes nog veel verder te verhogen. Verder zijn de zorgen over een bankencrisis nog verder naar de achtergrond geschoven. De Stoxx Europe 600-index boekte op de laatste dag van het kwartaal een winst van 0,7% en heeft daarmee het eerste kwartaal afgesloten met een winst van 7,8%, na ook al een fraaie winst in het laatste kwartaal van vorig jaar. Vrijdag waren olieaandelen (-0,02%) nog de enige verliezer op de Europese beurzen, daar zal vandaag wel veranderring in komen.
Ook de inflatie in de VS daalt sterker dan verwacht
In de VS is de inflatie vorige maand eveneens iets sterker vertraagd dan werd verwacht. De personal consumption expenditures (PCE) deflator, de favoriete inflatiegraadmeter van de Amerikaanse centrale bank (Fed), is in maart vertraagd van 5,3% naar 5% op jaarbasis. Hier werd een vertraging naar 5,1% verwacht. De kerninflatie vertraagde van 4,7% naar 4,6% (4,7% verwacht). In reactie daalden rentes op Amerikaanse staatsobligaties en wordt de kans op nog een renteverhoging met 25 basispunten door de Fed volgens marktprijzen op nog maar iets meer dan 60% ingeschat. Beleggers reageerden positief op het nieuws en stuwden de aandelenkoersen op Wall Street in een einsprintje vrijdag nog iets verder omhoog. De S&P 500-index boekte een winst van 1,4%, de Dow Jones Industrial-index steeg 1,3%. De Nasdaq steeg 1,7% en bracht de kwartaalwinst daarmee op bijna 17% - het beste kwartaal sinds het tweede kwartaal van 2020. Ondanks alle zorgen die er zijn (en altijd zullen zijn), hanteren we vooralsnog een neutrale weging van zowel aandelen als obligaties nu het einde van de renteverhogingen door centrale banken in zicht komt en de belangrijkste economieën weinig tekenen van echte verzwakking laten zien.
Agenda van vandaag
Goed om te weten
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.