Beurs vandaag

Fed-baas: ‘Inflatie en rente nog lang hoog’ ● beleidsrente verder omhoog, ook in eurozone ● beurzen VS sluiten fors lager

In de aanloop naar de langverwachte speech van Federal Reserve-baas Jerome Powell werd de spanning in markt en media al behoorlijk opgevoerd; toch volgde er vrijdag een stevige beurscorrectie. Het is vaker zo dat beleggers zich opwinden om een specifiek nieuwsbericht en zich vervolgens snel richten op het volgende 'belangrijke' cijfertje.

‘Inflatie en rente blijven nog lang hoog’

In zijn speech van amper acht minuten hamerde Powell op het belang van prijsstabiliteit en sprak de verwachting uit dat de inflatie nog lang hoog zal blijven - en daarom de rente ook. Verder memoreerde hij aan meerdere momenten in het verleden waarin, achteraf bezien, te vroeg de rente werd verlaagd. Er zullen nog wel meer rentverhogingen volgen en de arbeidsmarkt, die nu erg sterk is, zal volgens Powell wat verzwakken. Naar mijn mening zei hij daarmee niets nieuws. Toch werden zijn woorden achteraf blijkbaar door veel beleggers als 'hawkish' uitgelegd: de beleidsrente zal mogelijk langer hoog kunnen blijven. De kans dat de Amerikaanse centrale bank (Fed) volgende maand de rente met nog eens 75 basispunten zal verhogen steeg licht, in reactie op zijn speech. Het hoogtepunt van de beleidsrente wordt nu op 3,88% ingeschat voor maart volgend jaar. Een dag eerder werd het hoogtepunt nog op 3,78% ingeschat.

Rentes stijgen licht, ‘risicomarkten’ in beweging

De Amerikaanse tweejaarsrente steeg met slechts 3 basispunten naar 3,40%, de tienjaarsrente met 2 basispunten naar 3,04%. Geen hele grote bewegingen, maar wel genoeg om de 'risicomarkten' in beweging te zetten. Vrees voor hogere rentes zette waarderingen onder druk. Na een heuse rally in de afgelopen twee maanden werd er winst genomen en stonden de aandelenkoersen vrijdag op Wall Street flink onder druk. De S&P 500-index verloor 3,4%, de sterkste daling sinds 13 juni. De Nasdaq ging bijna 4% onderuit en de Dow Jones-index verloor 3%. Met het verlies van vrijdag verloor de S&P 500-index vorige week 4%. De VIX-index, de angstgraadmeter, steeg met ruim 17% naar 25,6 punten terwijl de volatiliteitsgraadmeter van de obligatiemarkt met bijna 3% daalde naar 123 punten. De dollar sloot vrijwel onveranderd op 0,997 tegenover de euro.

ECB overweegt grote renteverhoging

Interessanter dan de speech van Powell vond ik het bericht dat vlak daarvoor naar buiten kwam. Volgens nieuwsdienst Reuters zou de ECB bij hun volgende beleidsvergadering in september willen discussiëren over een renteverhoging van 75 basispunten. Dat mag met recht een verrassing heten: de markt hield rekening met 50 basispunten. De Europese beurzen begonnen daarom al ruim voor de speech van Powell te zakken. De kans op een verhoging van 75 basispunten wordt door de markt nu op ongeveer 50% ingeschat. Dat de ECB te laat is met het verhogen van de rente staat naar onze mening buiten kijf. Maar een versnelling van de renteverhogingen lijkt me met de energiecrisis in Europa ook niet ideaal. De Stoxx Europe 600-index sloot vrijdag 1,7% lager, de Duitse DAX-index ging zelfs 2,3% omlaag. Op de obligatiemarkt steeg de Duitse tweejaarsrente in reactie op het Reutersbericht met 11 basispunten naar 0,99%. De tienjaarsrente steeg 7 basispunten naar 1,39%.

Agenda

Dallas Fed manufacturing activity-index

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.