Beurs vandaag

Fed verhoogt rente zoals verwacht ● maar lange rentes dalen ● weging aandelen naar neutraal

Meevallende cijfers van een aantal grote Amerikaanse bedrijven, waaronder Alphabet en Microsoft, die dinsdagavond na het sluiten van de Amerikaanse markt gepubliceerd werden, zorgden ervoor dat de Europese beurzen gisteren goed uit de startblokken gingen. Zwakke consumentenvertrouwenscijfers hadden geen negatieve invloed op de aandelenmarkten, die gedurende de dag verder opliepen. De zogenoemde groeiaandelen trokken de kar, op basis van goede kwartaalcijfers in combinatie met lange rentes (op staatsobligaties met looptijden van 10 jaar en langer) die de afgelopen weken fors gedaald zijn.

Fed verhoogt rente volgens verwachting

De dalende rentes van de afgelopen weken lijken in tegenspraak met de renteverhogingen van centrale banken. Nadat de Europese centrale bank (ECB) de beleidsrente vorige week met een half procent verhoogde, volgde gisteren haar Amerikaanse tegenhanger, de Federal Reserve, met een verwachte renteverhoging van 0,75%. Wellicht klinkt het vreemd dat juist renteverhogingen door centrale banken voor lagere rentes aan het lange eind van de rentecurve zorgen. Blijkbaar gelooft de markt dat het verhogen van de beleidsrente de inflatie op langere termijn onder controle krijgt, al dan niet gepaard gaande met een recessie. De beleidsrente van de Fed bedraagt na deze vierde renteverhoging 2,25-2,5%.

Wall Street krijgt vleugels na toelichting Fed-voorzitter

Fed-voorzitter Powell zei in een toelichting dat hij geen voorspelling kon doen over de bandbreedte van de rente voor volgend jaar en dat volgende beslissingen afhankelijk zijn van de economische cijfers. Powell zei ook dat de centrale bank tegen het einde van het jaar op zoek zal gaan naar een ‘gematigd restrictief’ niveau, wat neerkomt op een niveau van 3% tot 3,5% voor de Fed-rente. De Amerikaanse aandelenmarkten kregen vleugels toen Powell nog toevoegde dat hij niet verwacht dat de Amerikaanse economie in een recessie zal belanden. Volgens hem zullen verdere renteverhogingen dat ook niet doen, omdat slechts afnemende groei, zonder een recessie, nodig is om de inflatie te beteugelen. De brede S&P 500-index steeg 2,5%. De Dow Jones-index won 1,4% en de Nasdaq-index steeg zelfs bijna 4%.

We nemen wat risico van tafel

We gebruiken het sterke herstel op de aandelenbeurzen van de afgelopen zes weken om het risico in de portefeuilles van onze beleggingsstrategieën wat terug te brengen. We verlagen de aandelenweging van overwogen naar neutraal en brengen dit naar liquide middelen en obligaties. Aandelen hebben het dit jaar beter gedaan dan obligaties en we verwachten de komend tijd een verdere verzwakking van de economische cijfers en tegenvallende berichten vanuit het bedrijfsleven, waardoor de beurzen volatiel blijven. Een uitgebreide toelichting op onze visie en positionering lees je in Blik op de beurs.

Agenda

Vertrouwenscijfers van zowel consumenten als producenten in Europa
Eerste schattingen van de Duitse inflatie in juli
Economische groei VS in het tweede kwartaal (kleine stijging verwacht)
Bedrijfscijfers van onder andere Shell, Nestlé, Arcelor Mittal en Apple

Sta even stil bij Earth Overshoot Day

Nog even goed om bij stil te staan: Vandaag is het Earth Overshoot Day. Bossen, water en landbouwgrond: elk jaar verbruikt de mens meer natuurlijke hulpbronnen dan de aarde kan vernieuwen. Earth Overshoot Day is de dag waarop die hulpbronnen opgebruikt zijn. Vanaf vandaag leeft de mens op krediet: alle beschikbare natuurlijke bronnen voor dit jaar zijn opgebruikt. Niet gek dat beleggers steeds meer rekening houden met duurzaamheidsfactoren bij het selecteren van hun beleggingen. Wellicht voor een deel uit ideologie, maar ook omdat duurzamere bedrijven een betere toekomst voor zich hebben.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.